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一般而言，討論中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或前景，大都涉及到固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)市場(chǎng)、工業(yè)增加值、信貸規(guī)模等經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)和財(cái)政貨幣政策的取向，而對(duì)消費(fèi)給予較少的關(guān)注。 

殊不知，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)正在不知不覺(jué)中發(fā)生著根本性轉(zhuǎn)變——消費(fèi)已經(jīng)取代投資成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2016年最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率高達(dá)64.6%，創(chuàng)下歷史新高，接近發(fā)達(dá)國(guó)家70%的平均水平。 

消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮主要拉動(dòng)作用。可以預(yù)見(jiàn)，隨著居民收入的持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，居民消費(fèi)還將繼續(xù)發(fā)揮中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定器的作用。 

下面問(wèn)題來(lái)了：中國(guó)消費(fèi)升級(jí)的長(zhǎng)期動(dòng)力來(lái)自于哪里？誰(shuí)能抓住這個(gè)風(fēng)口機(jī)遇期呢？ 

蘇寧金融研究院認(rèn)為，中國(guó)消費(fèi)升級(jí)的長(zhǎng)期動(dòng)力主要來(lái)自于下述四個(gè)方面： 

第一，城鄉(xiāng)居民的收入長(zhǎng)期高于GDP增速。 

居民消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)支出的持續(xù)增長(zhǎng)，首要條件無(wú)疑是居民可支配收入保持不低于整體經(jīng)濟(jì)的增速。 

從實(shí)際變化趨勢(shì)看，自2010年以來(lái)，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速，始終顯著高于GDP增速，而住戶部門(mén)在國(guó)民收入分配中的比重，自2012年后連續(xù)三年保持在60%以上（參見(jiàn)下圖）。隨著降低社保繳費(fèi)等政策的繼續(xù)推行，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)還將得以延續(xù)。 

第二，居民服務(wù)性消費(fèi)增長(zhǎng)潛力巨大。 

近年來(lái)，我國(guó)居民消費(fèi)處于商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)變的上升期，居民用于服務(wù)性消費(fèi)的支出大幅增加，而商品消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。 

2014-2016年，城鎮(zhèn)居民用于醫(yī)療、教育、娛樂(lè)、旅游、交通等服務(wù)性消費(fèi)的支出占比由35.7%上升到41%，上升了5.3個(gè)百分點(diǎn)，用于居住的支出占比也上升了1個(gè)百分點(diǎn)，而用于商品消費(fèi)（食品和服裝）的支出占比由43.2%下降到36.8%，下降4.4個(gè)百分點(diǎn)（參見(jiàn)下圖）。 

從另一個(gè)衡量消費(fèi)升級(jí)的關(guān)鍵指標(biāo)恩格爾系數(shù)（食品支出占總支出比例）的變化來(lái)看，2016年城鎮(zhèn)居民恩格爾系已從2013年的35%大幅下降至29.3%?？梢灶A(yù)見(jiàn)，居民服務(wù)性消費(fèi)不斷上升的趨勢(shì)還將持續(xù)。 

第三，商品消費(fèi)向品質(zhì)消費(fèi)升級(jí)。 

近年來(lái)，老百姓前往日本瘋狂購(gòu)買馬桶蓋、電飯煲成為中國(guó)制造的心頭痛，這是我國(guó)居民商品消費(fèi)升級(jí)的縮影。  

以生活電器的消費(fèi)升級(jí)為例。居民品質(zhì)消費(fèi)趨勢(shì)表現(xiàn)為：更加注重技術(shù)革新所帶來(lái)的生活智能化，如智能電視終端滲透率已達(dá)80%以上；更加注重技術(shù)革新帶來(lái)的品質(zhì)提升與營(yíng)養(yǎng)價(jià)值提升，如曲面電視成為客廳的新寵，IH電飯煲深受消費(fèi)者追捧；更加注重健康與衛(wèi)生，如空氣凈化器、凈水設(shè)備、按摩椅、掃地機(jī)器人、除螨儀、吸塵器等，頻頻出現(xiàn)市場(chǎng)爆款；更加注重節(jié)能環(huán)保，如居民在購(gòu)買空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)時(shí)，首要考慮的因素是如何節(jié)水、節(jié)電等功能；更加注重生活品味與藝術(shù)，如一體化的生活家電，智能手機(jī)的時(shí)尚、美感、顏色已經(jīng)成為必不可少的元素。 

再以食品消費(fèi)為例。近年來(lái)，我國(guó)方便面、碳酸飲料不但價(jià)格長(zhǎng)期保持不變，銷售也十分疲軟，這從另一個(gè)側(cè)面反映出國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)食品飲料的需求正在改變，他們不再滿足于低層次需求，而是向營(yíng)養(yǎng)、健康、新潮等高層次需求進(jìn)階。舉例來(lái)說(shuō)，在飲料領(lǐng)域，根據(jù)尼爾森監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，功能飲料和果汁飲料的銷售增速最快，傳統(tǒng)的碳酸飲料則快速下滑。由此可以預(yù)見(jiàn)，居民的商品消費(fèi)將越來(lái)越注重產(chǎn)品的品質(zhì)、健康、環(huán)保和體驗(yàn)等因素。

第四，我國(guó)區(qū)域間梯次消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。  

中國(guó)消費(fèi)升級(jí)還表現(xiàn)在居民消費(fèi)能力從一二線城市向三四線城市轉(zhuǎn)移、發(fā)達(dá)地區(qū)向落后地區(qū)轉(zhuǎn)移的過(guò)程。在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，這一趨勢(shì)可從以下幾方面數(shù)據(jù)得到支持： 

一是近年來(lái)外出農(nóng)民工增速大幅放緩，本地農(nóng)民工增速開(kāi)始反彈。特別是房地產(chǎn)投資增速和制造業(yè)增速趨勢(shì)性放緩，使得一二線城市對(duì)于中低端就業(yè)人口的吸納能力下降，部分產(chǎn)業(yè)大范圍轉(zhuǎn)移到三四線城市和中西部地區(qū)，相應(yīng)也帶來(lái)了本地化就業(yè)機(jī)會(huì)。從數(shù)據(jù)看，2010年外出農(nóng)民工增速達(dá)到5.5%的高點(diǎn)，2016年增速僅為0.3%，與此同時(shí)，本地農(nóng)民工數(shù)量則維持相對(duì)較高速增長(zhǎng)，2016年達(dá)到3.4%。 

二是春運(yùn)峰值已經(jīng)跨過(guò)拐點(diǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性下降。2017年春運(yùn)鐵路、公路、水路、民航發(fā)送旅客為27億人次，較2016年的29.1億人次下降近9%。 

三是滴滴出行發(fā)布的2016年智能出行大數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，三四線城市交通擁堵程度在上升。雖然這一現(xiàn)象與本地交通承載能力、汽車保有量等因素有關(guān)，但本地化人口回流帶來(lái)的消費(fèi)能力上升是一個(gè)關(guān)鍵原因。 

四是三四線城市的人均GDP已普遍跨過(guò)3000美元，進(jìn)入消費(fèi)升級(jí)的加速期。國(guó)內(nèi)一二線城市的經(jīng)驗(yàn)表明，人均GDP達(dá)到3000-5000美元的區(qū)間是消費(fèi)升級(jí)的關(guān)鍵收入門(mén)檻值。與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式較為接近的韓國(guó)、日本，也曾在相似發(fā)展階段經(jīng)歷消費(fèi)快速升級(jí)階段。 

日本人均GDP在1972年達(dá)到3000美元左右，1974年跨過(guò)4000美元，1976年進(jìn)一步跨過(guò)5000美元，在此期間（1972-1976年）日本消費(fèi)年均增速為17.3%，為日本消費(fèi)增長(zhǎng)最快的階段。 

韓國(guó)人均GDP和居民消費(fèi)增長(zhǎng)的變化趨勢(shì)也佐證了這一趨勢(shì)。1987-1995年，韓國(guó)人均GDP從3000美元上升至10000美元，同期韓國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出平均增速高達(dá)8.2%，在多數(shù)年份都高于同期GDP的增速（參見(jiàn)下圖），成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。當(dāng)前，我國(guó)人均GDP大約為8000美元，消費(fèi)增長(zhǎng)潛力巨大，正處于消費(fèi)升級(jí)加速期。 

綜合來(lái)看，在房地產(chǎn)調(diào)控收緊、逆全球化趨勢(shì)抬頭的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，政府工作報(bào)告仍然確定了“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)6.5%左右，在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好結(jié)果”的增長(zhǎng)目標(biāo)，這說(shuō)明決策層對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和韌性信心十足。 

信心來(lái)自于哪里？可能正是來(lái)自于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷的消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的強(qiáng)大增長(zhǎng)潛力。為此，政府工作報(bào)告也提出了“實(shí)施促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)措施”、“加快發(fā)展服務(wù)消費(fèi)，推動(dòng)實(shí)體店銷售和網(wǎng)購(gòu)融合發(fā)展，增加高品質(zhì)產(chǎn)品消費(fèi)”，在此過(guò)程中，蘇寧控股提出的“引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，共創(chuàng)品質(zhì)生活”以及近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)的O2O戰(zhàn)略，無(wú)疑十分契合大消費(fèi)時(shí)代的發(fā)展方向。

*本文轉(zhuǎn)自雪球，作者：黃志龍，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任。原文鏈接：《你真的懂消費(fèi)升級(jí)嗎？這篇文章給說(shuō)透了》。