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10月12日，橫店影視（603103.SH）在上交所上市，報(bào)收22.25元/股，漲幅44.01%，總市值達(dá)到100.8億元。

橫店影視注冊(cè)資本4億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為院線發(fā)行、電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自院線發(fā)行收入、電影放映收入、賣(mài)品收入和其他收入等。

這意味著，橫店影視成為繼萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）之后，又一家以院線發(fā)行為主的上市公司。

同時(shí)，橫店影視也成為橫店集團(tuán)旗下第五家上市公司。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，橫店集團(tuán)旗下正在排隊(duì)IPO的南華期貨，未來(lái)或?qū)⒊蔀槠涞诹疑鲜泄?。而同樣是橫店集團(tuán)旗下著名的橫店影視城，也被作為培育上市的目標(biāo)資產(chǎn)。橫店系的資本版圖正在一步步擴(kuò)張。

10月12日，北京一位投資電影的產(chǎn)業(yè)基金人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“在剛剛過(guò)去的國(guó)慶檔，電影市場(chǎng)創(chuàng)下了有史以來(lái)最高的國(guó)慶檔票房，2017年的電影市場(chǎng)有望強(qiáng)勁復(fù)蘇，在電影市場(chǎng)中具有較高話(huà)語(yǔ)權(quán)的院線資產(chǎn)也將更加受到市場(chǎng)重視?！?/p>

中信建投證券在其最新研報(bào)中則認(rèn)為，橫店影視依托橫店控股影視文化產(chǎn)業(yè)的品牌宣傳效應(yīng)，將在全國(guó)各級(jí)城市快速擴(kuò)張。

擬新建210家影院

記者查閱招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，橫店影視此次發(fā)行5300萬(wàn)股募集的8.18億元，將全部用于新建210家影院，重點(diǎn)布局三、四線城市。

具體而言，擬建設(shè)的影院9家位于直轄市，25家位于省會(huì)城市，131家位于地級(jí)市，45家位于縣級(jí)城市。招股書(shū)顯示，橫店影視的上述影院建設(shè)項(xiàng)目投資資金高達(dá)24.86億元。

截至2017年6月末，橫店影視旗下共擁有310家已開(kāi)業(yè)影院，其中資產(chǎn)聯(lián)結(jié)型影院245家。2017年1-6月，公司在全國(guó)院線中票房收入排名第8位，在影院投資公司中票房收入排名第3位。

與萬(wàn)達(dá)等院線的中高端定位不同，橫店影視的重點(diǎn)布局是在三四線城市。而中信建投證券研報(bào)表示，看好橫店影視的發(fā)展前景，特別是四五線城市的下沉。

中信建投認(rèn)為，目前人們用于文化娛樂(lè)消費(fèi)的支出持續(xù)增加，橫店影視依托橫店控股影視文化產(chǎn)業(yè)的品牌宣傳效應(yīng)，在全國(guó)各級(jí)城市快速擴(kuò)張。2013-2015 年，橫店影視四線、五線城市的資產(chǎn)聯(lián)結(jié)型影院票房收入復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)82.75%、88.77%，是其業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的重要來(lái)源。

不過(guò)，雖然目標(biāo)遠(yuǎn)大，但在橫店影視披露的三季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，其凈利潤(rùn)卻略有下滑。橫店影視前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)業(yè)收入為19.36億元，同比增長(zhǎng) 8.01%；凈利潤(rùn)為3.05億元同比下降7.72%。

與此同時(shí)，在院線經(jīng)營(yíng)上，橫店影視也面臨劇烈競(jìng)爭(zhēng)壓力。據(jù)藝恩電影智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2017年第一季度全國(guó)新增577家影院，中影數(shù)字院線新增62家排在第一，橫店影視新增20家排在第七名。

橫店系版圖再拓

隨著橫店影視的上市，橫店系的資本版圖進(jìn)一步擴(kuò)展。

事實(shí)上，在橫店影視上市前，橫店集團(tuán)已控股四家A股上市公司，包括橫店?yáng)|磁（002056.SZ）、英洛華（000795.SZ）、普洛藥業(yè)（000739.SZ）和得邦照明（603303.SH）。

其中，得邦照明是今年3月上市。換而言之，今年以來(lái)，橫店集團(tuán)已有2家公司登陸資本市場(chǎng)，這在國(guó)內(nèi)實(shí)屬罕見(jiàn)。

不過(guò)，橫店系的資本擴(kuò)張并不止于此。

橫店影視招股書(shū)顯示，橫店集團(tuán)旗下一共有49家重要的一級(jí)控股子公司，橫跨影視投資、醫(yī)藥、加油站、醫(yī)院、燃?xì)?、期貨等行業(yè)。

其中，其子公司南華期貨2015年11月披露招股書(shū)，加入IPO排隊(duì)大軍，目前狀態(tài)為已反饋，南華期貨2016年總資產(chǎn)為162億元，凈資產(chǎn)為17.92億元，凈利潤(rùn)為1.6億元。

另一塊資產(chǎn)則是橫店影視城，同屬橫店集團(tuán)旗下，未來(lái)將作為上市資產(chǎn)進(jìn)行培育。

截至2016年底，橫店影視城總資產(chǎn)達(dá)90.89億元，凈資產(chǎn)為38億元，凈利潤(rùn)為7822萬(wàn)元，2017年上半年總資產(chǎn)88.34億元，凈資產(chǎn)38.9億元，凈利潤(rùn)8980萬(wàn)元。

不過(guò)，有意思的是，已有多家上市公司平臺(tái)的橫店集團(tuán)卻不存在傳統(tǒng)意義上的自然人控股。

招股書(shū)資料顯示，橫店集團(tuán)的控股股東為橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)，其持有橫店集團(tuán)70%的股份，另外30%股份持有機(jī)構(gòu)則是東陽(yáng)市影視旅游促進(jìn)會(huì)。橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)法定代表人為徐永安，東陽(yáng)市影視旅游促進(jìn)會(huì)的法定代表人為徐文財(cái)。

2001年才成立的橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)，是在東陽(yáng)市民政局登記注冊(cè)的社團(tuán)法人，有別于公司法人或者企業(yè)法人，企業(yè)聯(lián)合會(huì)由全體會(huì)員共創(chuàng)財(cái)富、共享資產(chǎn)，并不存在單獨(dú)享有出資人權(quán)利的股東或者出資人。這種模式是由橫店集團(tuán)創(chuàng)始人徐文榮所創(chuàng)下的社團(tuán)經(jīng)濟(jì)，被稱(chēng)作“橫店式共有制”、“市場(chǎng)型公有制”。

不過(guò)，從實(shí)際操作上來(lái)看，橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)和東陽(yáng)市影視旅游促進(jìn)會(huì)均為橫店集團(tuán)高管所管理。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在此前2016年5月的一個(gè)橫店集團(tuán)新聞稿中顯示，橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、東陽(yáng)市影視旅游促進(jìn)會(huì)四屆二次會(huì)議召開(kāi)，由徐文財(cái)主持，參會(huì)會(huì)員代表應(yīng)到208人，實(shí)到200人。

不過(guò)，招股書(shū)中并未披露橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)員名單。

目前橫店社團(tuán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)聯(lián)合會(huì)主要管理人員為徐永安（會(huì)長(zhǎng)、理事）、徐文財(cái)（副會(huì)長(zhǎng)、理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)）、胡天高（理事）、厲寶平（理事）、任立榮（理事）。他們同時(shí)也均是橫店集團(tuán)的管理層。

*本文來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，作者：周松清，原標(biāo)題：《橫店影視首秀市值破百億 “橫店系”資本版圖再下一城》。