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近日，在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)國際會展中心，以“風(fēng)險投資和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展：下一個風(fēng)口”為主題的論壇順利開展。

論壇上，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬先生就“風(fēng)險投資驅(qū)動與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)變革”為主題，發(fā)表了主題演講。他表示，繼互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮，我們又進入了智能時代。在智能時代，風(fēng)險投資在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演了更加重要的角色，好的資本一定不是純的金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人。

沈南鵬指出，“今天的產(chǎn)業(yè)細分越來越重要，在每個細分領(lǐng)域中，作為投資人都必須成為這個行業(yè)中的專家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。如果沒有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，沒有辦法對產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點，這樣的投資人也沒辦法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。這種戰(zhàn)略角度是每一個好的投資人必須要有的素質(zhì)。”

“今天，很難再去區(qū)分創(chuàng)業(yè)企業(yè)是中國企業(yè)、美國企業(yè)，還是印度企業(yè)。很多企業(yè)在第一天就已經(jīng)將全球化作為重要關(guān)注點，這個全球化不僅是自身產(chǎn)品設(shè)計和市場推廣能力，更重要是創(chuàng)業(yè)視野的全球化?！?沈南鵬說，“我們經(jīng)常聽到copy to china 或copy from China，其實都不是準確說法，真正來講，每個地方的企業(yè)家都應(yīng)該從別的國家學(xué)習(xí)、借鑒到經(jīng)驗，同時根據(jù)本地的特殊情況創(chuàng)造出適合本地的產(chǎn)品，所以不存在copy，是持續(xù)學(xué)習(xí)的過程?！?/p>

沈南鵬演講實錄

各位領(lǐng)導(dǎo)，各位嘉賓，大家下午好！

很榮幸在今年的互聯(lián)網(wǎng)大會上，紅杉資本中國基金能夠作為協(xié)辦方，在網(wǎng)信辦規(guī)劃財務(wù)局的指導(dǎo)、統(tǒng)籌下，與科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心、中國互聯(lián)網(wǎng)基金兩個主辦方一起組織今天的“風(fēng)險投資與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”論壇。

大家都知道，風(fēng)險投資與信息科技有著不解之緣。眾所周知，硅谷在40多年前成為美國信息產(chǎn)業(yè)開源地，而在硅谷科技創(chuàng)業(yè)發(fā)展過程中，資本的角色正是一直由風(fēng)險投資來扮演的。事實上，風(fēng)險投資也正植根于此。上世紀70年代初開始，以紅杉資本為代表的一批風(fēng)險投資企業(yè)，支持了一批優(yōu)秀的硅谷半導(dǎo)體行業(yè)和PC行業(yè)公司。

在大型機時代，紅杉投資了蘋果電腦，之后又培養(yǎng)了思科等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備公司；當互聯(lián)網(wǎng)時代來臨，紅杉又成功投資了谷歌、領(lǐng)英、愛彼迎、whatsapp等享譽全球的著名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。中國也不例外，中國的信息產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新是從互聯(lián)網(wǎng)時代開始的，不管是做通信行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)的亞信等等，還是像第一批的門戶網(wǎng)站，BAT這樣的巨頭等等，在他們后面都能看到風(fēng)險投資關(guān)鍵性的推動作用。過去12年，京東、美團、滴滴，我們也起到了推動的作用。

風(fēng)險投資在提供資金支持的同時，在商業(yè)模式變革中也提供了諸多幫助，資本最大程度地幫助創(chuàng)新企業(yè)活下去，活下去對企業(yè)相當重要，活下去才能創(chuàng)造更多且更長遠的價值，同時這些成功的創(chuàng)新企業(yè)也創(chuàng)造了市場的一種需求。

首先，今天的移動互聯(lián)網(wǎng)為商業(yè)模式的創(chuàng)新帶來了大量機會，而商業(yè)模式創(chuàng)新企業(yè)的成功之道在于執(zhí)行力——獲取客戶、能夠贏得客戶心智成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的重心。在這樣的過程中，追求短期盈利顯然不是互聯(lián)網(wǎng)公司的主訴求，產(chǎn)品的差異化，更多是贏在執(zhí)行，因此風(fēng)險投資在其中扮演了重要角色。優(yōu)秀的投資人選擇了頂級創(chuàng)始人，同時創(chuàng)始人也選擇優(yōu)秀的投資人，這種雙向互動，共同成就是很多企業(yè)成長過程中出現(xiàn)的情景。商業(yè)模式的創(chuàng)新變革在相當長的時間內(nèi)是需要資本推動的，這樣才能讓行業(yè)領(lǐng)先者能夠脫穎而出，并且在市場中實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

其次，今天我們還看到了一個趨勢，那就是越來越多的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是黑科技、硬科技驅(qū)動，而這意味著長期對技術(shù)的投入和積累。在這個過程中，風(fēng)險投資能夠扮演更重要的角色，去推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，因為大量的研發(fā)投入是公司長期競爭力的保證，其中經(jīng)常需要做的事情，是將實驗室和學(xué)校中的科研成果通過合理的方法來產(chǎn)品化、商業(yè)化，其中風(fēng)投扮演的角色幾乎是不可或缺的。很多新領(lǐng)域的技術(shù)，在智能時代往往研發(fā)周期會比互聯(lián)網(wǎng)時代更長，需要軟件硬件一體化配合，比如自動駕駛。在長的周期中，風(fēng)險投資有長期的觀點，同時又有足夠的戰(zhàn)略資源，在幫助企業(yè)家產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的過程中扮演重要角色，幫助企業(yè)家完成創(chuàng)業(yè)的夢想。

現(xiàn)在，繼互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮，我們又進入了智能時代。在智能時代，風(fēng)險投資在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演了更加重要的角色，一個好的資本有這樣幾個特征：

首先，風(fēng)險投資必須以長遠的觀點來看企業(yè)“think long term”，能夠有一個長期的觀點來看企業(yè)的發(fā)展。而不是短期的套利的想法，這點風(fēng)險投資公司確實和之前的私募股權(quán)有很不一樣的地方。在智能時代有很多企業(yè)會走過非常長的發(fā)展階段，不管是之前的阿里巴巴還是后來的京東美團等等。在發(fā)展過程中很多都會出現(xiàn)幾個產(chǎn)品的迭代和更新，這當中需要有耐心的、抱著長遠觀點的投資人和創(chuàng)業(yè)者一起走過。在相當長的時間里面，追求利潤不是公司主要的目的，占據(jù)市場同時能夠不斷打造出新的產(chǎn)品領(lǐng)域才是公司應(yīng)該真正關(guān)注的。

其次，在智能時代，好的資本一定不是純的金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人。今天的產(chǎn)業(yè)細分越來越重要，在每個細分領(lǐng)域中，作為投資人都必須成為這個行業(yè)中的專家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。如果沒有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，沒有辦法對產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點，這樣的投資人也沒辦法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。這種戰(zhàn)略角度是每一個好的投資人必須要有的素質(zhì)。

第三，一個好的資本或投資人應(yīng)該具有國際視野，必須是國際化的投資人，這樣才能幫助公司實現(xiàn)國際化。今天，很難再去區(qū)分創(chuàng)業(yè)企業(yè)是中國企業(yè)、美國企業(yè)，還是印度企業(yè)。很多企業(yè)在第一天就已經(jīng)將全球化作為重要關(guān)注點，這個全球化不僅是他的產(chǎn)品設(shè)計和市場推廣能力，更重要是他的創(chuàng)業(yè)視野的全球化。與此同時，還有我們經(jīng)常聽到copy to china 或copy from China，其實都不是準確說法，真正來講，每一個地方的企業(yè)家都應(yīng)該從別的國家學(xué)習(xí)、借鑒到經(jīng)驗，同時根據(jù)本地的特殊情況創(chuàng)造出適合本地的產(chǎn)品，所以不存在copy，是持續(xù)學(xué)習(xí)的過程。

在這樣一個新的智能時代，具有實力的風(fēng)險投資，必然將會成為金融支持實體經(jīng)濟的重要力量。黨的十九大報告提出社會主義發(fā)展進入了新時代，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。新的發(fā)展階段提供了更多的中國特色信息產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機會，而風(fēng)險投資在加快建設(shè)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新的進程中，也將扮演著更加重要的角色。金融一直以來被認為是虛擬經(jīng)濟，但同時金融里邊又有一部分是整個實體經(jīng)濟不可或缺的，風(fēng)險投資就是在金融服務(wù)當中和實體經(jīng)濟走的最近的。風(fēng)險投資能夠真正把產(chǎn)業(yè)和金融的關(guān)系打通，并推動科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化與人力資源的協(xié)同發(fā)展，推動經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。這樣的風(fēng)險投資，也是能夠真正幫助到價值創(chuàng)造，優(yōu)秀產(chǎn)品產(chǎn)生的核心力量。

*本文來源：微信公眾號“哲商道”（ID：zheshangdao），原標題：《沈南鵬：只有懂產(chǎn)業(yè)，才能做好投資人 》。