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光線傳媒一直努力接近乃至希望實現(xiàn)掌舵者王長田期許的目標——成為“中國版迪士尼”，但對比現(xiàn)實，距離還較遠。

2014年4月，王長田透露了光線傳媒的發(fā)展模板，光線傳媒未來將投資一個囊括游戲公司、動畫公司、主題公園公司在內(nèi)的集群，立足于電視、電影，按照“內(nèi)容+渠道+衍生品”的模式布局全產(chǎn)業(yè)鏈。

也就在2014年，光線傳媒開始了“進擊”式實景娛樂布局。當年6月，光線傳媒宣布與上海閔行區(qū)達成協(xié)議，在閔行浦江鎮(zhèn)建設(shè)“中國電影世界項目”，面積1200畝，投資100億。

光線傳媒董事長王長田

2016年8月，投資100億元的“光線中國電影世界主題樂園綜合體”擬落戶大連金普新區(qū)。

2017年6月，光線傳媒與湖南省商務廳投促局洽談，擬將“光線中國電影世界”項目落戶長株潭地區(qū)，項目占地1000畝左右；7月，光線傳媒成立現(xiàn)場娛樂公司，增加進軍實景娛樂的實施主體；12月22日，光線與揚州江都區(qū)政府簽訂中國電影世界項目合作框架協(xié)議，項目規(guī)劃占地4150畝，總投資100億元。

可與此對應的是，上述項目目前都處于無進展狀態(tài)或洽談中，尚無實質(zhì)落地者。

對比華誼兄弟等競品，光線傳媒的規(guī)劃制定并不算太遲，但落地卻已拉開一段不小的距離。

內(nèi)外強環(huán)伺，實景娛樂市場版圖正加速拼接，留給光線傳媒的時間和空間，已然不多，光線傳媒何處去？

土地，實景娛樂項目的命門？ 

按既定計劃，光線傳媒擬在上海閔行區(qū)建設(shè)的“中國電影世界”項目，擬建設(shè)包括少林文化體驗中心、武俠世界、魔幻世界、童話世界、影視攝制基地、文化企業(yè)辦公區(qū)及配套商業(yè)等項目，是集影視劇拍攝、旅游體驗、文化休閑和影視產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)為一體的綜合性文化旅游中心和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基地。

計劃落空。閔行區(qū)經(jīng)濟委員會2016年2月初的《閔行區(qū)經(jīng)委2015年工作總結(jié)暨2016年工作要點》顯示，光線傳媒項目的推進進度慢于預期。但未寫明這一項目是否指“中國電影世界”項目。

截至目前，這一“中國電影世界”項目尚無開工建設(shè)等進一步實質(zhì)性信息。有業(yè)內(nèi)知情人士告訴執(zhí)惠，“中國電影世界”項目一點動靜都沒有，雖暫不明確具體緣由，但有一點可以肯定，即上海不可能給土地再建主題公園了，迪士尼完全能夠滿足上海作為旅游目的地的需求，而其他主題公園不可能超過迪士尼，況且上海還有歡樂谷。

該人士猜測認為，光線傳媒的“中國電影世界”項目目的不是建設(shè)主題公園，而是想要土地，用地沒能審批下來，可能也就放棄了這一項目。

對上述信息，執(zhí)惠尚未能聯(lián)系到所涉上海相關(guān)部門予以置評。光線傳媒董秘辦人士對執(zhí)惠表示，對“政府沒能批準項目用地”的信息沒有聽說過，這些情況也不確定是否屬實，需進一步核實。

土地在主題公園類項目、特色小鎮(zhèn)等項目中，顯現(xiàn)出難以替代的重要性，尤在IP不夠強大時更為明顯。土地是連接項目其他參與者興趣的關(guān)鍵一環(huán)，比如吸引地產(chǎn)開發(fā)商的加入，華誼兄弟是其中顯例。

執(zhí)惠梳理資料發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟的多個實景娛樂項目背后都有地產(chǎn)公司的身影。馮小剛電影公社助推當年合作項目——觀瀾湖銷售額超8億元，問鼎當年?？诘摹颁N售冠軍”；南京影視小鎮(zhèn)背后的資本支持方是恒大集團；2017年6月中旬，恒大地產(chǎn)集團武漢有限公司與華誼兄弟（天津）實景娛樂有限公司共同成立武漢恒誼電影文化有限公司；7月前后，河北承德舉行貿(mào)易洽談會，簽約項目中，恒大華誼兄弟（承德）電影城被視為重點項目。

這些項目與地產(chǎn)的“捆綁”，雖多陷入圈地嫌疑，但卻是中國主題公園類項目目前難以避免的選擇。一方面，大部分實景娛樂項目或主題公園類項目因前期投資成本大，幾十億、上百億乃至幾百億不等，后期運營回報周期又較為漫長，多容易面臨虧損或艱難盈利局面；另一方面，傳統(tǒng)的工業(yè)用地緊張、價格高昂，但以影視、主題公園等文化旅游概念拿地，價格可大量縮減，獲地后一部分用于項目建設(shè)，更多土地建設(shè)酒店、餐飲、住宅等配套設(shè)施，營收用于反哺項目運營。

以華誼兄弟來說，其實景娛樂項目基本采取輕資產(chǎn)模式，即以品牌授權(quán)為核心，以門票分成和股權(quán)收益來支持長期發(fā)展。華誼兄弟將項目的具體運營交給合作方來執(zhí)行，前期收取品牌授權(quán)費，項目運營期間收取營業(yè)收入分成和管理服務費。

華誼兄弟2016年財報顯示，品牌授權(quán)和實景娛樂板塊的營收約2.569億元，占總營收比例雖小，但營收增勢明顯。

光線傳媒在揚州江都區(qū)的項目規(guī)劃占地4150畝，體量更巨。光線傳媒董秘辦人士對執(zhí)惠表示，光線在揚州江都區(qū)的項目百億投資也不可能全由光線傳媒投入。光線傳媒此前的公告顯示，這一項目擬采用BOT(建設(shè)-運營-移交)+BOO(建設(shè)-擁有-運營)模式。但上述人士表示，目前還沒有實質(zhì)的協(xié)議來約定具體的模式，還在談合作的各種可能性，所建設(shè)項目的權(quán)屬、經(jīng)營權(quán)歸屬，在和政府簽訂的最終協(xié)議里會進行約定，目前還沒有一個明確說法。

在執(zhí)惠問及所談投資對象是否有地產(chǎn)商時，該人士表示不清楚。

“落后者”光線傳媒

上海項目暫無音訊，揚州項目尚處于框架協(xié)議中，光線傳媒在大連的項目也不夠樂觀，其本計劃在2017年開工建設(shè)。執(zhí)惠查看光線傳媒2017年三季度報告，發(fā)現(xiàn)“在建工程”一欄空白。

大連金普新區(qū)商務局工作人員告訴執(zhí)惠，“光線中國電影世界主題樂園綜合體”項目還在洽談中，不便透露具體細節(jié)。對于項目延遲是否也是用地批復出了問題的質(zhì)疑，該工作人員表示并非如此。光線傳媒董秘辦人士對此也未予以具體置評。

在實景娛樂的布局和落地上，光線傳媒已落后于主要競爭對手。

據(jù)揚州江都區(qū)官方披露信息，光線傳媒在江都區(qū)的項目分3期建設(shè)，今年8月18日正式開工，整體工程計劃2021年建成投入運營。另外，大連項目現(xiàn)已延遲，其“2019年一期投入運營，2022年二期開園”的計劃自然也難言樂觀。

反觀華誼兄弟，早在2011年，即向?qū)嵕皧蕵饭荆ㄈA誼兄弟的全資子公司）增資1.1億元，負責實景娛樂項目的開發(fā)與運營。直至目前，華誼兄弟已在華南、華中、華東、東北四區(qū)共簽約20個項目，由實景娛樂團隊主導創(chuàng)意設(shè)計與運營。

據(jù)媒體報道稱，華誼兄弟在蘇州、鄭州、長沙、南京等四地的實景娛樂項目將于2018年陸續(xù)開業(yè)。對此，華誼兄弟董秘辦人士回應執(zhí)惠稱，這些項目“進入在建狀態(tài)，并相繼開工，正有序推進”。

另以萬達此前打包賣掉的13個文旅項目來說，西雙版納、南昌、合肥和哈爾濱4地項目已開業(yè)運營，無錫、青島、廣州、成都、重慶、桂林、濟南、昆明和?？诘捻椖堪从媱潓⒎謩e在2018年至2021年建成開業(yè)。   

而諸如華強方特也已計劃在浙江臺州投資百億元，建設(shè)主題樂園……不完全統(tǒng)計下，更多的文旅項目正不斷被規(guī)劃、落地。

也就是說，就算光線傳媒揚州與大連的項目能夠按計劃開業(yè)運營，那時的市場也非今日可語。

且光線傳媒實景娛樂項目，現(xiàn)今已面臨諸強環(huán)伺、競爭激烈的局面。

執(zhí)惠不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上海的迪士尼、歡樂谷、錦江樂園、長風海洋世界，浙江的中華恐龍園、嬉戲谷、橫店影視城、宋城演藝、方特東方神畫、象山影視城，江蘇的蘇州樂園、東方鹽湖城旅游度假區(qū)、南通探險王國，安徽的蕪湖方特歡樂世界等，將對光線傳媒的揚州項目形成挑戰(zhàn)。

其大連項目也將面對大連圣亞海洋世界、皇家海洋樂園、大連老虎灘海洋公園、大連發(fā)現(xiàn)王國主題公園、東方好萊塢長影世界城等的直接競爭。

由此，兩個關(guān)鍵問題是：光線傳媒實景娛樂的布局為何會落后？現(xiàn)已落后的局面下，為何還要繼續(xù)大手筆布局?

土地與資本或是光線傳媒一度的瓶頸所在。地方政府傳統(tǒng)的賣地思維已多有改觀，加上特色小鎮(zhèn)政策的推動，影視主題等主題公園項目受到地方政府的歡迎，這給光線傳媒布局上海、大連和揚州等地，提供了契機。但市場的變換、國家政策的調(diào)控變化，又帶來了不少變數(shù)，政府批地態(tài)度改變。

另外，主題公園的巨量建設(shè)資金，對影視公司形成挑戰(zhàn)，光線傳媒自身難以完全撬動，對于大筆投入或有所顧慮。

土地與資本其中之一沒有及時跟上，或者兩者沒有及時形成協(xié)同效應，都將對項目落地帶來直接影響。

而光線傳媒仍在謀求布局的緣由，或更多是出于業(yè)務方面的考慮。

光線傳媒的財報顯示，2016年公司電影相關(guān)業(yè)務實現(xiàn)收入12.34億元，同比下降5.84%，是2014年以來公司在主營業(yè)務上的首次下滑。2017年前三季度包括電影在內(nèi)等主營業(yè)務收入同比增加超3.6億元，但毛利減少超0.6億元，同比下降10.7%。其中電視劇、游戲及其他收入同比都下滑明顯。

此前就有質(zhì)疑認為，光線傳媒加大實景娛樂項目布局，是為了緩解電影及衍生品業(yè)務盈利速度下滑、業(yè)績主要依靠投資收益、游戲投資不盡人意等問題帶來的經(jīng)營壓力，尋求在電影業(yè)發(fā)展不夠樂觀的現(xiàn)狀下，尋求其他業(yè)績增長點。

對此，光線傳媒董秘辦人士回應執(zhí)惠稱，光線傳媒布局實景娛樂，并不能說是主營業(yè)務不好才去做，因為此前戰(zhàn)略布局已經(jīng)有這個，也花了很長時間去談項目并努力推進，比較看好實景娛樂的發(fā)展。雖然在大家看來，今年光線傳媒?jīng)]有以前那么多的爆款電影上映，票房收入不是很高，但并不代表主營業(yè)務不好，也不是因為這個去做揚州江都區(qū)的項目。

據(jù)其透露，光線傳媒會全力推進揚州江都區(qū)項目的發(fā)展，如果能順利開展并做下去，對公司帶來利好，公司將在實景娛樂方面有更多布局，“這是一個長遠布局，很難有立竿見影的收益，要形成協(xié)同效應的板塊。”

可是，光線傳媒或已陷入一步晚、步步晚的境況，如何擺脫“落后者”角色，難言輕松。