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小債獨(dú)家獲悉一份關(guān)于中青旅子公司的違約舉報(bào)材料，中青旅實(shí)業(yè)子公司北京黃金曝5億信托違約！

中信信托臨時(shí)披露報(bào)告顯示，2017年5月4日，中信信托發(fā)起設(shè)立的“中信?長天2號北京黃金貸款集合資金信托計(jì)劃”（以下簡稱“長天2號”），向北京黃金發(fā)放不超過10億元信托貸款。借款人北京黃金2018年5月4日未能按信托貸款相關(guān)交易文件約定償還相應(yīng)到期本金5億元，到期應(yīng)付利息10509416.67元，據(jù)交易文件的相關(guān)約定，借款人已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。

小債獲悉，目前中信信托已向北京黃金實(shí)際發(fā)放總額為5.45億元的貸款款項(xiàng)。鑒于借款人違約，中信信托發(fā)出通知函宣布，信托貸款剩余未發(fā)放部分不再進(jìn)行發(fā)放，借款人尚未償還的信托貸款（本金5.45億元）于2018年5月4日全部提前到期；并要求借款人北京黃金立即償還貸款合同項(xiàng)下全部未償還的信托貸款本金5.45億元，截止2018年5月4日的利息10509416.67元，以及復(fù)利罰息（如有）、違約金（526500.00元）等。另外，中信信托要求保證人中青旅實(shí)業(yè)立即依據(jù)《保證合同》的約定承擔(dān)保證責(zé)任。

據(jù)小債收到的披露報(bào)告顯示，長天2號信托成立于2017年5月4日，總規(guī)模10億元，首次募集的A類信托本金為人民幣5億元，以現(xiàn)金形式認(rèn)購。2017年6月27日募集B類信托本金人民幣4500萬，以現(xiàn)金形式認(rèn)購。各類信托收益權(quán)的預(yù)計(jì)存續(xù)期限位12個(gè)月。該信托募集資金用于向北京黃金交易中心有限公司（北京黃金）發(fā)放信托貸款，保證人為中國青旅實(shí)業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司（中青旅實(shí)業(yè)）。

中信信托指出，盡管中信信托、平安信托在2018年4月中旬起密切關(guān)注北京黃金、中青旅實(shí)業(yè)的相關(guān)履約能力和債務(wù)償還請款，并多次現(xiàn)場或致函督促北京黃金、中青旅實(shí)業(yè)落實(shí)還款來源、及時(shí)足額還款，2018年5月3日中青旅實(shí)業(yè)向中信信托、平安信托發(fā)送《延期兌付申請函》，稱因其“資金鏈緊張、原計(jì)劃的資金籌措方案目前尚未落實(shí)”導(dǎo)致無法按期籌措足額償還到期債務(wù)，提出延期兌付申請，并承諾于2018年7月4日前償付其下屬子公司北京黃金對該信托的欠款債務(wù)。

值得注意的是，在長天2號信托計(jì)劃中，中信信托為發(fā)行人、平安信托為該信托投資咨詢顧問。

2、北京黃金“資金鏈緊張”到了什么程度？

北京黃金主營貴金屬、工藝品銷售與交易。目前已在全國23個(gè)省、69個(gè)城市建立了48個(gè)分公司和46個(gè)合作機(jī)構(gòu)，與工商銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等近二十家金融機(jī)構(gòu)建立貴金屬業(yè)務(wù)合作。北京黃金為中青旅實(shí)業(yè)控股子公司，中青旅實(shí)業(yè)持股比例為66.88%。

小債獲悉，北京黃金2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入559.52億元，營業(yè)利潤29.44億，凈利潤27.74億。盈利能力總體差強(qiáng)人意。

另外，北京黃金2017年總負(fù)債372億元，其中流動負(fù)債357.69億元，非流動性負(fù)債僅15.1億元，流動負(fù)債占比高達(dá)96%！資產(chǎn)負(fù)債率約47%。

貴金屬行業(yè)有個(gè)共識，即日常周轉(zhuǎn)所需資金非常大，銷售周期也要比一般消費(fèi)品長，對流動資金的依賴性非常強(qiáng)。拿著僅僅7千多萬的凈利潤，除了日常經(jīng)營外，還要背巨債負(fù)重前行，資金鏈不緊張就怪了。

母公司中青旅實(shí)業(yè)財(cái)報(bào)與北京黃金風(fēng)格一致，盈利能力相對較差、債務(wù)壓力尤其短期債務(wù)壓力巨大。其中，中青旅實(shí)業(yè)總營收1062.24億元，營業(yè)利潤47.84億元，凈利潤43.57億元?？傌?fù)債561億元，流動負(fù)債505億元，非流動負(fù)債55億元。

另據(jù)小債獲悉的商票信息顯示，中青旅實(shí)業(yè)及其子公司共從各大銀行承兌商票46.3億元。到期日集中在2018年下半年，也面臨著不小的兌付壓力。開票行涵蓋各大股份銀行和外資銀行，包括平安、民生、中信、恒豐、韓亞各大銀行。

中青旅實(shí)業(yè)成立于1993年，注冊資金8000萬，主營旅游及文化娛樂設(shè)施開發(fā)、技術(shù)開發(fā)服務(wù)；經(jīng)濟(jì)旅游信息咨詢等，對外投資44家公司。中青旅實(shí)業(yè)股東為潤元華宸投資管理（北京）有限公司（75%）、央企中國青旅集團(tuán)公司（20%）、個(gè)人股東田衛(wèi)紅（5%）。背后大股東層層嵌套，實(shí)控人最終指向了《中華兒女》雜志社。

《中華兒女》雜志是由共青團(tuán)中央主管、中華全國青年聯(lián)合會主辦的國家大型人物綜合類期刊，由鄧小平親自題寫刊名。中華兒女報(bào)刊社旗下包括《中華兒女》（國內(nèi)版）、《中華兒女》（海外版），還擁有《中國周刊》、《優(yōu)品》、《新產(chǎn)經(jīng)》、《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》報(bào)等報(bào)刊。

市場上中青旅實(shí)業(yè)的消息多以投資消息為主，中青旅實(shí)業(yè)和旗下子公司在國際、國內(nèi)成功收購、兼并多個(gè)國際、國內(nèi)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。投資版塊包括物流、教育、醫(yī)療、黃金貿(mào)易、大數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)銀行、汽車貿(mào)易、能源等行業(yè)。近期投資的有全峰物流（注資1.25億）、有品味旅游（7225萬元）、中邦物流保險(xiǎn)等。

中青旅實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司可以說是中青旅集團(tuán)旗下比較神秘的小兒子了，中青旅實(shí)業(yè)連官網(wǎng)都沒有，實(shí)際控制人又層層嵌套，指向了背景強(qiáng)大的《中華兒女》雜志社。中青旅實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司掛著“中國青旅”的四字名號、用著中青旅集團(tuán)相同的企業(yè)LOGO，雖占股比例不是很高，但其“中青旅”嫡系的身份難以抹去。

值得注意的是，除了股東中國青旅集團(tuán)公司，中青旅實(shí)業(yè)所屬青旅系還有一家知名上市公司——中青旅控股股份有限公司，其是我國旅行社業(yè)首家A 股上市公司。上市后，中青旅憑借在旅游行業(yè)的優(yōu)勢地位不斷拓寬業(yè)務(wù)范圍，現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要包括旅行社業(yè)務(wù)、整合營銷業(yè)務(wù)、景區(qū)業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)和策略性投資五大類。最為人熟知的是其坐擁烏鎮(zhèn)和古北水鎮(zhèn)南北雙鎮(zhèn)兩景區(qū)。2018 年初，公司第一大股東變更為光大集團(tuán)，未來有望協(xié)同中旅游的戰(zhàn)略布局加速上市公司發(fā)展。

*本文來源：微信公眾平臺“債市觀察”（ID：bondreview），原標(biāo)題：《中青旅實(shí)業(yè)爆雷，旗下子公司5億信托實(shí)質(zhì)違約》。