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近日，左馭董事總經(jīng)理王亭參與了由杭州市人民政府、浙江省金融工作辦公室指導，杭州市金融工作辦公室、杭州市江干區(qū)人民政府聯(lián)合清科集團主辦的“2018中國股權投資杭州峰會”，與熊貓資本、啟明創(chuàng)投、小村資本及天圖資本等機構一起，探討了消費升級背景下不同行業(yè)的投資風口。

左馭董事總經(jīng)理   王亭

旅游行業(yè)是服務范疇，它更多是一個體驗經(jīng)濟。以前的旅游，比如出境游，可能是零負團費，這是缺乏供給情況下非常畸形的業(yè)態(tài)。以杭州客源地為例，我們離日本飛行距離很近，周末就可以打一個來回，以往日本的旅游打包產(chǎn)品是一兩千塊錢的價格。我們稍微有一點出行的常識就知道，一個典型的四晚行程機票加酒店，根本不可能支撐一兩千的售價，但是這樣一個產(chǎn)品模式卻在相當長的時間里讓旅行社活的都還算滋潤，這種模式核心通過體驗度較差的強制購物完成各方的利益需求，受傷的還是消費者體驗。但是現(xiàn)在零付團費這種產(chǎn)品空間越來越小，取而代之的是七八千塊錢甚至上萬塊錢的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在市場上滿足了中產(chǎn)階級消費升級下的消費訴求，而且發(fā)展趨勢越來越好。我認為這就是一個典型的旅游消費升級，也就是用戶主觀意愿上愿意為服務本身去買單。

另外一個例子是周邊游，剛才跟幾位嘉賓在休息室聊到，以前我們說周邊游可能是夫妻二人或者一對情侶開車或坐大巴到周邊，花五六十塊錢買個門票，這就是周邊游。而現(xiàn)在的周邊游是周末開車去了莫干山裸心谷，或者附近非常有名的網(wǎng)紅民宿去住一晚，動輒消費上千塊錢，而這樣的周邊游消費行為可能對于消費者而言每個月都可能發(fā)生。這是旅游消費升級另外一個直觀的體現(xiàn)。

Q：網(wǎng)紅品牌火爆，未來面臨怎樣的挑戰(zhàn)？

對于網(wǎng)紅這類產(chǎn)品，從投資角度，我們是看中它長遠的投資價值。網(wǎng)紅及網(wǎng)紅產(chǎn)品，我經(jīng)常持有的一個通俗看法是用戶可能為了60%體驗的提升，他愿意額外多支付比60%更高的投入去擁有或體驗。對商家來說，這些多出來的收入是不是能夠覆蓋商家規(guī)?；a(chǎn)的經(jīng)濟模型，這個很關鍵。在過去尤其從旅游行業(yè)來看，有很多商家并沒有意識到為了做50%—60%的改善付出的代價究竟多大，尤其規(guī)?；蟆?/p>

舉一個例子，旅游行業(yè)是一個進入門檻相對比較低，但發(fā)展門檻很高的行業(yè)。比如剛開始一個企業(yè)做幾千萬GMV的時候，獲客成本人均控制到50—60，但當這個盤子被推向三五個億，甚至十個億的時候，就會發(fā)現(xiàn)由于商業(yè)架構、運營體系、用戶獲取沒有提前部署和升級，導致各方面成本費用激增，最典型的是獲客成本一下子推高到幾百上千。再比如供應鏈，沒有供應鏈基礎設施支撐的時候，擴張會遭遇顯著的瓶頸。我認為很多網(wǎng)紅品牌，在快速成長的時候都會面臨這個挑戰(zhàn)。

從我個人的角度來看，我會特別關注網(wǎng)紅品牌或者一個新的品牌怎么去持續(xù)的保持生命力，而這需要通過全面而綜合的判斷。

Q：左馭在文化旅游行業(yè)看好的方向

從文化旅游角度來看，左馭會特別關注資產(chǎn)的運營，因為文化旅游本身有強烈的土地屬性，而土地目前在國內(nèi)是一個受嚴格管制的存在。資產(chǎn)運營層面，土地則可能被賦予很多內(nèi)涵。比如用作住宿，它可能會是一個酒店；植入了教育，可能是一個教育營地；也可能上面蓋一個醫(yī)院就是醫(yī)療；或者做一個月子中心等等，這都是不同層面的資產(chǎn)運作維度。

聚焦來看，接下來我認為接下來的兩到三年，在住宿細分資產(chǎn)運營板塊有很大的機會，這里面不僅僅包括城市里面的商務酒店住宿，還包括在度假區(qū)的度假住宿解決方案。前者更偏存量概念，后者則主要是增量的維度。我認為是能夠支撐至少5家上市公司體量的市場，所以我個人持續(xù)看好住宿板塊。

*本文來源：微信公眾平臺“左馭”（ID：zuoyucapital1），作者：左馭，原標題：《旅游行業(yè)消費升級的本質(zhì)是什么？》。