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我國旅游行業(yè)已由成長期切入至高速發(fā)展期。對于旅游產(chǎn)業(yè)的新興細分產(chǎn)業(yè)，文旅產(chǎn)業(yè)被不少企業(yè)界和至本屆看好，他們均認為，未來幾年將超過很多行業(yè)增長速度。而不少上市公司介入其中，除了今年中報靚麗的中國國旅和宋城演藝，前幾年轉型而來的新華聯(lián)集團是和棕櫚股份（002431）今年的業(yè)績表現(xiàn)也很搶眼。有機構認為，棕櫚股份一系列交易所帶來的增量空間值得關注，更值得深挖的是，其業(yè)務轉型后的文旅屬性所帶來的價值重估，則可能正在重塑一個全新的棕櫚股份。

未來文旅產(chǎn)業(yè)，增速顯著領先

對于文化旅游產(chǎn)業(yè)的前景，政府層面、資本層面和企業(yè)層面均為看好。

在文旅融合的大背景下，海南也正以精品化、多元化的形式探索文化旅游新模式，如海南與文化部下屬事業(yè)單位共同打造“馬文化小鎮(zhèn)”。宋城演繹打造成的宋城千古情等演藝IP、綜藝文化IP、動漫IP等文化IP賦能旅游,使旅游更豐富、更輕松、更有趣、更吸引游客，滿足游客越來越多的個性化需求，促進休閑消費體驗的轉變。

安信證券認為，我國旅游行業(yè)已由成長期切入至高速發(fā)展期，未來在政策支持、高鐵加密、休閑度假游需求提升背景下，有望繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。達晨創(chuàng)投合伙人、達晨文旅基金管理公司總裁齊慎也表示，中國文旅產(chǎn)業(yè)市場有一個萬億市場，中國股權投資基金行業(yè)也有幾萬億資本規(guī)模，二者一定會緊密對接。文旅產(chǎn)業(yè)未來幾年將超過很多行業(yè)增長速度，敏銳的資本面對巨大的市場機會，一定會加大對文旅行業(yè)關注和投資力度。

從總體投資來看，國內(nèi)資本目前已發(fā)生顯著變化。一方面，審核標準提高，對目前申報上市企業(yè)的利潤規(guī)模要求越來越大。另一方面，整個中國二級市場正與國際市場接軌，都在追求高成長、大規(guī)模的市值公司，龍頭公司才能獲得資本更多溢價。有行業(yè)整合能力的旅游企業(yè)將有機會成為投資公司標的。

項目陸續(xù)落地，業(yè)績釋放可期

在文旅行業(yè)，多家上市公司也紛紛介入。除了中國國旅和宋城演藝等旅游業(yè)的上市公司，也有一些上市公司跨界介入文旅產(chǎn)業(yè)，如投資100億打造銅官窯古鎮(zhèn)的新華聯(lián)集團是從地產(chǎn)企業(yè)轉型而來，棕櫚股份從園林產(chǎn)業(yè)轉型介入。

對于轉型的效果，棕櫚股份董秘馮玉蘭今年接受媒體采訪時表示，公司戰(zhàn)略轉型成功帶來各業(yè)務線的全面豐收，生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務正式進入收獲期，開始大幅貢獻利潤所致，同時推動以園林施工和設計為主的傳統(tǒng)生態(tài)環(huán)境業(yè)務穩(wěn)步增長，直接加大了市政業(yè)務比重，從而提升整體毛利率。

經(jīng)過四年來的轉型探索，棕櫚股份（002431）生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務開始從培育期步入成長期，發(fā)展成為全國領先的生態(tài)城鎮(zhèn)服務商，開啟全新業(yè)務局面。據(jù)介紹，生態(tài)城鎮(zhèn)的收益最主要體現(xiàn)在生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務收入和生態(tài)城鎮(zhèn)項目公司投資收益兩部分，而這其中的業(yè)務板塊包含了TO G、TO C和TO B端三個方面，大大優(yōu)化了盈利結構。根據(jù)公司2018年中報數(shù)據(jù)，上半年生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務收入1.53億元，生態(tài)城鎮(zhèn)項目公司投資收益約1.7億元，這意味著公司對政府付款的依賴程度明顯降低，自主盈利空間顯著增強。

隨著早期潯龍河樣本的成功，棕櫚股份正在重慶、桂林、梅州、湖州等地復制和輸出其生態(tài)城鎮(zhèn)模式。近期，棕櫚股份更是駛入“快車道”，分別與四川甘孜州政府、廣東河源政府、福建永春政府、浙江烏鎮(zhèn)政府簽訂戰(zhàn)略合作備忘，率先在全國生態(tài)資源優(yōu)勢“黃金地域”搶先布局。

資料顯示，截至2018年6月，棕櫚股份全國各地布局的生態(tài)城鎮(zhèn)項目13個，其中進入運營期的有5個。根據(jù)可靠消息透露，今年下半年，隨著時光東源項目、上饒十里櫧溪項目進入實施階段，屆時有望釋放3到4個億的業(yè)績營收。

文旅方向明確，打開價值空間

《2017年全國旅游工作報告》中指出，國家要狠抓“旅游+”發(fā)展，鼓勵旅游產(chǎn)業(yè)主動和其他產(chǎn)業(yè)融合，為國民經(jīng)濟注入新的活力;國務院發(fā)布《關于促進全域旅游發(fā)展的指導意見》，為指導各地促進全域旅游發(fā)展繪就藍圖。

率先轉型的棕櫚股份也率先將文旅產(chǎn)業(yè)作為明確的發(fā)展方向。據(jù)介紹，公司的“特色小鎮(zhèn)+強化運營”給予文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新的機遇，公司正在傾力打造以西布羅姆維奇為IP的足球小鎮(zhèn)、以呀諾達為管理標準的文旅休閑小鎮(zhèn)，還有葡萄酒小鎮(zhèn)、健康小鎮(zhèn)等新產(chǎn)品線都在規(guī)劃之中。

業(yè)內(nèi)人士表示，“特色小鎮(zhèn)+旅游”打開了文旅產(chǎn)業(yè)巨大的想象空間，從生態(tài)觀光到IP運營，棕櫚股份都可以因地制宜，提供多樣化解決方案，催生出巨大的市場空間。

國家旅游局數(shù)據(jù)顯示，2008年，國內(nèi)旅游人數(shù)20億人次，2015年達40億人次，7 年翻一番。2015年共有41.2億人次國內(nèi)或出境游，相當于全國人口一年旅游近3次。

行業(yè)觀察人士指出，正是在這樣的市場環(huán)境和政策風口下，A股的旅游板塊催生出了中國國旅這樣長牛股，走出了2年4倍的超級行情;也誕生了宋城演藝這樣的細分龍頭，通過搭建特色景區(qū)演藝平臺的模式成長為300多億市值的公司。

而剛復牌不久的棕櫚股份，短短幾天出現(xiàn)了超過20%的下跌。有分析人士表示，對于一只停牌近3個月的股票來說，躲過了期間各大指數(shù)的集體暴跌，復牌補跌或是“常規(guī)操作”，補跌也意味著風險的大幅釋放。但對于帶著大單收購預期復牌棕櫚股份來說，其一系列交易所帶來的增量空間值得關注，更值得深挖的是，其業(yè)務轉型后的文旅屬性所帶來的價值重估，則可能正在重塑一個全新的棕櫚股份。而對棕櫚股份來說，一方面抓緊搶占全國特色小鎮(zhèn)優(yōu)質資源，另一方面全力發(fā)掘文旅業(yè)務的無限可能，一切才剛剛開始。

*本文來源：全景網(wǎng)，原標題：《文旅產(chǎn)業(yè)萬億市場前景 上市公司角逐誰將勝出》。