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創(chuàng)投圈的寒冬還在蔓延，影視圈的日子也不好過(guò)。為了度過(guò)寒冬，長(zhǎng)城影視不惜靠賣家產(chǎn)來(lái)回籠資金。

9月28日消息，長(zhǎng)城影視近日發(fā)布公告稱，將出售諸暨影視城100%股權(quán)。公告稱：最終轉(zhuǎn)讓價(jià)由具有證券從業(yè)資格的審計(jì)師事務(wù)所評(píng)估事務(wù)所確定的審計(jì)評(píng)估價(jià)格進(jìn)行確定，但最終定價(jià)不得超過(guò)3億元。

資本市場(chǎng)，本來(lái)收購(gòu)、并購(gòu)、出讓股權(quán)等是再平常不過(guò)的事情了。而這筆買賣，卻談得上是割肉出手。

3年前，長(zhǎng)城影視剛剛借殼，成為中國(guó)首家在A股主板上市的影視文化企業(yè)。第二年，便宣布以3.35億元的價(jià)格收購(gòu)了諸暨影視城。彼時(shí)，公司的實(shí)際控制人趙銳勇對(duì)此寄予厚望，稱“這是順應(yīng)娛樂(lè)傳媒行業(yè)綜合化發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步完善公司在傳媒娛樂(lè)行業(yè)的綜合布局，并提升市場(chǎng)占有率的有效手段”。

曾是長(zhǎng)城影視的香餑餑

資料顯示，長(zhǎng)城影視是中國(guó)首家在A股主板上市的影視文化企業(yè)，全國(guó)最大的影視傳媒機(jī)構(gòu)之一，專注于電視劇投資、制作、發(fā)行及廣告等衍生業(yè)務(wù)。是國(guó)家商務(wù)部、文化部、廣電總局、新聞出版總署等六部委命名的“國(guó)家文化產(chǎn)品出口重點(diǎn)企業(yè)”。

上市之后，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，長(zhǎng)城影視手筆都頗為豪氣，4年時(shí)間內(nèi)收購(gòu)了18家影視公司，靠著買買買在影視產(chǎn)業(yè)鏈布局，諸暨影視城就是其中一環(huán)。

這本是長(zhǎng)城影視著力扶植的一個(gè)公司。查閱相關(guān)資料，諸暨影視城是2011年浙江省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資30億元。2015年5月，長(zhǎng)城影視以3.35億元收購(gòu)諸暨影視城100%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊笾T暨影視城成為長(zhǎng)城影視旗下的實(shí)景娛樂(lè)全資子公司。諸暨影視城既能為影視劇拍攝提供場(chǎng)地，又能作為實(shí)景娛樂(lè)供游人參觀?！端逄朴⑿邸贰ⅰ段渌伞返榷嗖恐娨晞≡谥T暨影視城拍攝。

長(zhǎng)城影視對(duì)諸暨影視城的熱情持續(xù)了很長(zhǎng)一段時(shí)間。去年5月，又花了2.16億元收購(gòu)了包括上海海鑫國(guó)際旅行社等9家旅行社各51%的股份。長(zhǎng)城影視當(dāng)時(shí)稱，通過(guò)收購(gòu)這9家旅行社，可為諸暨影視城輸送游客20萬(wàn)人次以上，為影視城的運(yùn)營(yíng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

當(dāng)時(shí)的公告披露，諸暨影視城將建設(shè)規(guī)劃為集影視劇制作、旅游、娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)、教育培訓(xùn)等一體的影視基地，盈利模式包括：建設(shè)開(kāi)發(fā)影視旅游文化創(chuàng)意園，向旅游團(tuán)體和個(gè)人客戶收取門票盈利；影視、旅游景點(diǎn)商鋪出租盈利；為電影電視拍攝提供場(chǎng)地服務(wù)盈利。

買買買之下，長(zhǎng)城影視高額負(fù)債

大量收購(gòu)后，長(zhǎng)城影視的版圖上，看似是加了一層助力。長(zhǎng)城影視在2016年年報(bào)中披露，公司在影視、廣告之外，又新增了一個(gè)業(yè)務(wù)板塊——實(shí)景娛樂(lè)，這一業(yè)務(wù)也曾對(duì)長(zhǎng)城影視有過(guò)一定的提振。在2017年半年報(bào)中，長(zhǎng)城影視的實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)，分別以25.82%和57.85%的比重超越影視行業(yè)，成為營(yíng)收的兩大主要來(lái)源。今年上半年，實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)占長(zhǎng)城影視的營(yíng)收比重更是高達(dá)48.72%，占比第一。

諸暨影視城也爭(zhēng)氣過(guò)一段時(shí)光，收購(gòu)?fù)瓿珊螅T暨影視城于2015年年底正式投入運(yùn)營(yíng)，次年就實(shí)現(xiàn)盈利。也是在2016年，諸暨影視城啟動(dòng)建設(shè)大型VR虛擬工程《西施吳越爭(zhēng)霸》，總投資高達(dá)1.2億元，長(zhǎng)城影視預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將成為諸暨影視城的又一亮點(diǎn)。但其后的故事，并不如預(yù)料的那般美好。

如上文所述，為給諸暨影視城增添羽翼，長(zhǎng)城影視不可謂不豪氣。以至于拖累了公司母體。

查閱長(zhǎng)城影視的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)便可從中窺出一二端倪。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，等到2017年，諸暨影視城的年度營(yíng)業(yè)收入為1937萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為234萬(wàn)元；而今年上半年的營(yíng)業(yè)收入不到去年全年收入的十分之一，僅174萬(wàn)元，凈利虧損331萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為-4770萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)不見(jiàn)起色，又拖累現(xiàn)金流，最終成了長(zhǎng)城影視的一大負(fù)擔(dān)。

再來(lái)看看長(zhǎng)城影視的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2018年上半年，長(zhǎng)城影視上半年?duì)I收為5.75億元，凈利潤(rùn)為6347.38萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)27.11億元，負(fù)債率為73.49%。2018年中報(bào)顯示，長(zhǎng)城影視現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為－1.38億元，同比大幅下滑183.46%，減值風(fēng)險(xiǎn)高懸于長(zhǎng)城影視頭頂。

此外，隨著相關(guān)收購(gòu)的增多，長(zhǎng)城影視實(shí)景娛樂(lè)的毛利率亦出現(xiàn)下滑。2017年，長(zhǎng)城影視的實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)毛利率為16.73%，比上年下滑-64.33%。

如此高的負(fù)債和現(xiàn)金流下降來(lái)自于長(zhǎng)城影視的多起收購(gòu)。僅在2017年度，除了上述收購(gòu)的旅行社外，長(zhǎng)城影視還以1.58億收購(gòu)淄博新齊長(zhǎng)城影視城有限公司83.34%股權(quán)；以1.68億元收購(gòu)安徽馬仁奇峰文化旅游股份等。

接盤俠成立僅一周

“從長(zhǎng)城影視的角度來(lái)說(shuō)，投資諸暨項(xiàng)目或是一筆錯(cuò)誤的投資?！?/strong>易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)媒體表示，“對(duì)于諸暨影視城的轉(zhuǎn)讓，也說(shuō)明過(guò)去長(zhǎng)城影視過(guò)于樂(lè)觀，現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)略顯被動(dòng)，所以會(huì)有拋售之舉?！?br/>

長(zhǎng)城影視從此要放棄豪資打造的諸暨影視城與其關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)么？答案是，不會(huì)。

諸暨影視城的接盤俠也頗有深意，公告顯示，接手的將是紹興優(yōu)創(chuàng)健康管理合伙企業(yè)。經(jīng)天眼查工商信息查到，這家公司2018年9月21日才成立。也就是說(shuō)，成立5天便將進(jìn)行一樁近3億元的收購(gòu)。由此，不難推斷，這家公司或?yàn)榻颖P而成立。

而這家公司的股東背景也頗值得玩味，天眼查只顯示有四位股東，具體是誰(shuí)卻并無(wú)披露。自媒體《一起拍電影》披露道，諸暨當(dāng)?shù)馗缓绤墙?、胡?ài)夫婦控股55%，吳建龍為A股光伏上市公司向日葵的實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)。

長(zhǎng)城影視董事長(zhǎng)趙銳勇也是諸暨人，曾任諸暨電視臺(tái)臺(tái)長(zhǎng)等職。在“2017胡潤(rùn)百富榜”中，上榜的諸暨富豪共12個(gè)，其中吳建龍排名1530、財(cái)富28億，趙銳勇、趙非凡父子排名1681，財(cái)富25億。

這就意味著，這場(chǎng)涉及到上市公司交易，倒來(lái)倒去，還是在諸暨富豪之間的聯(lián)姻。吳建龍“輸血”，幫助資金短缺的趙銳勇脫困。

然而，接盤俠吳建龍的資金鏈也并不穩(wěn)固，另有消息顯示，其所持向日葵的股權(quán)質(zhì)押率一度高達(dá)99%，這場(chǎng)交易背后，還存有極大的不確定性。

*本文來(lái)源：投資界，作者：yessenia，原標(biāo)題：《不足3億，長(zhǎng)城影視打折出售諸暨影視城，投資人：本是一筆錯(cuò)誤的投資》。