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全球90%在線旅游市場被兩大巨頭占領(lǐng)，而挑戰(zhàn)者發(fā)出的信號越來越強烈。

Airbnb近日宣布收購特價酒店預訂平臺HotelTonight，雙方將以一半現(xiàn)金、一半股權(quán)的方式完成這筆超過4億美元的交易。

資料顯示，自2010年成立以來，HotelTonight共獲得1.17億美元融資，最近一次獲得3700萬美元融資時的估值為4.63億美元，公司2016年營收為6000萬美元左右。

業(yè)內(nèi)人士認為，該交易有望幫助雙方實現(xiàn)優(yōu)勢互補。一方面，Airbnb可以獲得HotelTonight廣泛的酒店關(guān)系及精品酒店房源；另一方面，HotnelTonight獲得Airbnb強大的資源支持后實現(xiàn)迅速增長。盡管交易價格可能偏低，但股東和員工可以享受Airbnb未來上市帶來的好處。

不過，一直以來，Airbnb高管對業(yè)界關(guān)注的上市日期諱莫如深。3月13日，Airbnb聯(lián)合創(chuàng)始人表示，公司計劃在2019年做好上市的準備，并不代表就在2019年上市。CEO兼創(chuàng)始人布萊恩-切斯基去年也表示，Airbnb計劃在2019年做好IPO準備，但一切都尚沒有定論。

究其根源，上市前尚未理清酒店業(yè)務戰(zhàn)略可能是其不急于上市的原因之一。

披露財務信息、從亞馬遜、谷歌等聘請人才組成管理團隊、將業(yè)務拓展至房屋、體驗、餐飲外的殘疾人房屋共享平臺、共享辦公等領(lǐng)域，Airbnb過去的兩年里為上市做了大量準備。

向精品酒店開放平臺、推出Airbnb Plus類似酒店服務、收購HotelTonight等表明Airbnb上市前要加大酒店領(lǐng)域的布局，最近的并購交易甚至被認為是其吸引華爾街投資者的重要舉措。

在即將上市之際，Airbnb收購HotelTonight能助力其向OTA轉(zhuǎn)型嗎？在線旅游巨頭及酒店行業(yè)怎么看待這樁交易？

房源數(shù)量超過600萬，向OTA轉(zhuǎn)型之路還有多遠

成為“端到端”的旅游平臺一直是Airbnb的長期目標。但所謂“端到端”，無非是除了提供住宿外，還能為旅行者提供交通、餐飲、體驗等服務，這與傳統(tǒng)的OTA平臺并無實質(zhì)區(qū)別。

以Booking Holdings為例，Booking有OpenTable，Airbnb已投資餐廳預訂平臺Resy；Booking收購目的地活動預訂平臺FareHarbor，Airbnb已推出Experiences體驗業(yè)務；Booking有機票業(yè)務，Airbnb已任命全球交通業(yè)務主管負責擴張事宜，雙方還在非標住宿領(lǐng)域主戰(zhàn)場難分伯仲。

此外，Expedia旗下HomeAway也是Airbnb核心業(yè)務的主要競爭對手，TripAdvisor旗下Viator是目的地活動領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，Airbnb要面對的強勁對手不止一個。

今年3月初，Airbnb宣布房源數(shù)量超過600萬，超過世界六大酒店集團客房數(shù)量之和，也超過Booking.com的570萬非標住宿房源，而世界上最大的的酒店集團萬豪國際客房總數(shù)也只有130萬間。

不過，盡管公司在1月份宣布連續(xù)第二年實現(xiàn)盈利，但其過于依賴核心業(yè)務收入的缺點相當明顯，顯然與切斯基2017年提到的“2020年公司超過一半營收來自目前不在運營的業(yè)務”還有很大差距。

據(jù)Skift研究部門分析師估計，Airbnb去年的收入大約為44億美元，其中99%來自非標住宿業(yè)務。相比之下，Booking.com這一業(yè)務收入高達28億美元，占公司總收入的20%。

在這種情況下，為了吸引更多投資者和盡快實現(xiàn)上市，提升除非標住宿業(yè)務外的房源數(shù)量成為Airbnb的重點工作，這也是公司持續(xù)發(fā)力酒店領(lǐng)域的主要原因。

從邀請精品酒店加入平臺，到自建酒店式公寓，再到推出類似酒店服務新產(chǎn)品Airbnb Plus及收購能夠預訂精品酒店和生活方式酒店網(wǎng)站HotelTonight，Airbnb在酒店領(lǐng)域的布局越來越密集。

對于并購HotelTonight產(chǎn)生的協(xié)同效應，公司稱，精品酒店能夠幫助Airbnb帶來新客人，近90%第一次使用Airbnb網(wǎng)站預訂酒店客房的客人第二次會預訂非標住宿房源。

但也有分析人士認為，收購HotelTonight后Airbnb也面臨一些挑戰(zhàn)，對其轉(zhuǎn)型成為OTA是否有實質(zhì)性意義還有待觀察。

首先，兩者的模式存有差異。HotelTonight向酒店收取15-20%的傭金，并限制庫存的預訂窗口期。Airbnb的傭金模式是，向酒店或房東收取3-5%的傭金，向房客收取5-15%的預訂費用。統(tǒng)一模式還是各自運營是Airbnb需要做出的決定。

其次，給Airbnb帶來的優(yōu)勢不明顯。盡管在全球1700多個城市有2.5萬酒店，但HotelTonight的資源能給Airbnb在酒店領(lǐng)域帶來的優(yōu)勢并不明顯。

無論是酒店CRS技術(shù)（HotelTonight還使用人工接入酒店庫存），還是移動應用和營銷能力（Airbnb已有），甚至外界宣稱的酒店行業(yè)的持久穩(wěn)定的關(guān)系。

值得注意的是 ，HotelTonight的開放性打折模式?jīng)Q定了大多數(shù)酒店不愿意與之合作，一方面是因為酒店與大型OTA合作有價格一致性協(xié)議，另一方面是因為HotelTonight沒有任何收益管理策略。

非標住宿領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢逐漸減少、全球監(jiān)管部門對房屋短租業(yè)務監(jiān)管加大、取消房客收取預訂費用是趨勢等因素決定Airbnb必須加快向品類服務更齊全的OTA平臺方向轉(zhuǎn)型。另外，盡管Airbnb房源數(shù)量超過600萬在非標住宿領(lǐng)域依舊是領(lǐng)先者，但與Booking.com網(wǎng)站共計2830萬房源數(shù)量存在不小差距。

邀請美國運通前CEO加入董事會任獨立董事、挖角亞馬遜高管任核心業(yè)務總裁和首席財務官、任命前維珍美國CEO擔任全球交通業(yè)務主管都被認為是Airbnb加速IPO進程的重要舉動。不過，酒店數(shù)量、酒店人才、酒店科技等方面的短板很難在短時間內(nèi)得以彌補，這或許成為Airbnb向OTA轉(zhuǎn)型甚至推進IPO的主要障礙因素。

酒店行業(yè)和OTA巨頭如何看待

以顛覆酒店業(yè)起步的Airbnb，自成立初便與酒店行業(yè)結(jié)下恩怨，公司在紐約、舊金山、波士頓、巴塞羅那等全球城市受到嚴格監(jiān)管在一定程度上也與本地酒店行業(yè)機構(gòu)在政府中的游說有關(guān)。

平臺上產(chǎn)生大量非法運營商，不僅逃避行業(yè)監(jiān)管、不向政府納稅，還助漲房屋價格和擾亂社區(qū)安全，這些都是酒店行業(yè)給Airbnb定的“罪狀”。

去年2月，Airbnb宣布推出類似酒店服務后，美國酒店及住宿協(xié)會（AHLA）副會長回應稱，不管推出的新產(chǎn)品叫Plus還是Boutique，Airbnb新動作再次證明它既想涉足酒店領(lǐng)域又想逃避行業(yè)監(jiān)管的企圖。

而收購HotelTonight后，AHLA 會長兼CEO William Chip Rogers回應稱，除了很多大城市相繼推出嚴厲的短租法律，Airbnb還將遭到本地居民、經(jīng)濟適用房及社區(qū)負責人的抵制。而此次交易很可能是，Airbnb意識到目前的商業(yè)模式有問題，過于依賴平臺上非法運營房源收入，針對短租法實施可能對財務產(chǎn)生影響而采取的補救措施。

不是所有酒店集團對Airbnb持敵視態(tài)度。

除了積極擁抱并引入房屋共享經(jīng)濟的雅高集團和萬豪國際外，最佳西方酒店集團 CEO David Kong在1月份表示，如果公司決定把包括精品酒店和生活方式酒店在內(nèi)的所有酒店對外開放，他會考慮將Airbnb作為潛在的分銷渠道。

希爾頓CEO Chris Nassetta也曾表示，Airbnb逐漸轉(zhuǎn)型成為類型OTA的平臺對酒店來說未必不是好事，因為此舉會加劇行業(yè)競爭，可能會迫使Expedia、Booking.com等OTA巨頭降低向酒店收取的傭金比例。

Airbnb吸引酒店的一大優(yōu)勢是收取的傭金比例低。數(shù)據(jù)顯示，Airbnb向酒店和房東每訂單只需交納3-5%的傭金，遠低于酒店向在線旅游企業(yè)Expedia和Booking支付的平均17%的傭金。

需要注意的是，目前看來，Airbnb雖然收取的酒店傭金低，但Booking、Expedia持續(xù)數(shù)年每年投入數(shù)十億美元的營銷費用及在酒店連接方面積累的技術(shù)和管理經(jīng)驗是尚處于初級階段的Airbnb無法比擬的。

截至2018年12月31日，Booking.com網(wǎng)站共有大約218萬個物業(yè)，由43.6萬家酒店、汽車旅館及度假村和174.4萬套房屋、公寓及其他非標住宿房源組成。按房源數(shù)量計算，以上提及Booking共有大約2830萬個房源，而Airbnb將精品酒店計算在內(nèi)總共有600多萬房源。

通過以上分析不難發(fā)現(xiàn)，全球最大OTA Booking Holdings或許是Airbnb未來發(fā)展的最大競爭對手。在此之前，雙方曾在平臺房源數(shù)量、獨家房源、對待房源房東態(tài)度等方面進行激辯。

對于Airbnb收購HotelTonight，Booking CEO Glenn Fogel表示，自其在平臺上推出精品酒店以來，Airbnb想進入酒店領(lǐng)域已不是秘密，收購HotelTonight與此前的酒店業(yè)務擴張舉動并沒有多大差別。

他在美國銀行美林零售技術(shù)大會上還指出，我們很早就知道Airbnb不想局限于房屋共享業(yè)務，計劃向酒店領(lǐng)域擴張，他們現(xiàn)在開始模仿Booking向消費者提供各種住宿類型的產(chǎn)品。

與Airbnb相比，Booking.com提供的酒店和非標住宿房源的優(yōu)勢在于不向旅行者收取任何預訂費用。Booking.com網(wǎng)站上的所有房源能夠?qū)崿F(xiàn)即時預訂，F(xiàn)ogel認為這也是與Airbnb相比的優(yōu)勢所在。

不過，Airbnb近年來也在平臺上推廣即時預訂功能，2017年時超過一半的房源已實現(xiàn)即時預訂。PhocusWire報道數(shù)據(jù)顯示，Booking平臺上能夠即時預訂的酒店達110多萬家，Expedia也接近100萬家，而Airbnb只有3萬多。

雖然Fogel并沒有提及Airbnb收購HotelTonight對旗下元搜索網(wǎng)站Kayak的影響，但作為Kayak競爭對手的TripAdvisor CFO Ernst Teunissen對此交易持樂觀態(tài)度。

他在參加德意志銀行媒體技術(shù)大會上表示，Airbnb這項并購對酒店業(yè)的影響并不十分確定，但鑒于HotelTonight在TripAdvisor平臺上以競標方式銷售其精品酒店客房，如果交易能夠為HotelTonight帶來更多的投資，這對包括TripAdvisor在內(nèi)的營銷平臺都是好事。

盡管Booking Holdings在總房源數(shù)量上對Airbnb擁有絕對領(lǐng)先的優(yōu)勢，但這是公司二十多年來長期積累的結(jié)果，Airbnb只用了十年左右的時間達到今日的成就。憑借強勁的增長勢頭、強大的品牌影響力等優(yōu)勢，目前稱年增速高達36%的Airbnb上市后能否在短時間內(nèi)實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)值得期待。

HotelTonight的加入未來或許能夠幫助Airbnb縮小與Booking的房源數(shù)量差距。除精品酒店外，Airbnb未來是否有意將傳統(tǒng)酒店加入平臺尚不可知。盡管切斯基曾明確表示大型酒店集團客房不適合Airbnb平臺，但如果Airbnb追求打造類似OTA巨頭全品類的平臺，IPO壓力之下的短租巨頭走與傳統(tǒng)酒店合作的道路也不是沒有可能。