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剛結(jié)束的五一假期，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，假期四天全國(guó)共保障航班6.4萬(wàn)班，運(yùn)送旅客690.8萬(wàn)人次，平均客座率約83.6%，而航空業(yè)的暢旺同步帶動(dòng)機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)增量。

深圳機(jī)場(chǎng)最新披露機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，2018年公司優(yōu)化T3航站樓招商和商業(yè)管理流程，完成152個(gè)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)招商和品牌升級(jí)，引進(jìn)了眾多國(guó)內(nèi)外一、二線品牌店。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，深圳機(jī)場(chǎng)正逐步接近產(chǎn)能瓶頸已經(jīng)開(kāi)始建設(shè)新產(chǎn)能，衛(wèi)星廳項(xiàng)目及T3適應(yīng)性改造項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資71.1億，將于2020年底建成投入使用，屆時(shí)深圳機(jī)場(chǎng)設(shè)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到6700萬(wàn)。

2018年和2019年 一季度，A股機(jī)場(chǎng)板塊內(nèi)四家機(jī)場(chǎng)的旅客吞吐量同比均保持增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，免稅業(yè)務(wù)收入已經(jīng)成為上市機(jī)場(chǎng)主要業(yè)績(jī)?cè)隽康膩?lái)源。其中龍頭公司上海機(jī)場(chǎng)2018年和2019年一季度凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)14.9%和36.7%，領(lǐng)跑行業(yè)，得益于非航收入的快速增長(zhǎng)。

長(zhǎng)假航空業(yè)務(wù)提升

今年“五一”假期延長(zhǎng)至四天，民航旅客出行需求有明顯的增長(zhǎng)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，假期四天全國(guó)共保障 航班6.4萬(wàn)班，航班正常率為91.37%，運(yùn)送旅客690.8萬(wàn)人次，平均客座率約83.6%。

出行變化顯示，五一假期的航空高增速進(jìn)一步證明了因私出行需求旺盛，時(shí)間已經(jīng)取代價(jià)格成為旅行需求的制約因素，而各種運(yùn)輸方式中航空作為最高端便捷的方式，其占比將隨著消費(fèi)升級(jí)持續(xù)提升。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，雖然有著龐大旅客基數(shù)，但A股上市機(jī)場(chǎng)公司上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)和廈門空港業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡槭芟抻跁r(shí)刻限制影響，整體流量增速低位徘徊，非航業(yè)務(wù)成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源，非航業(yè)務(wù)更有優(yōu)勢(shì)的機(jī)場(chǎng)，在營(yíng)收端也實(shí)現(xiàn)了更高的增長(zhǎng)，并且?guī)?lái)了更高的盈利能力。

正在接近產(chǎn)能瓶頸的深圳機(jī)場(chǎng)，已經(jīng)開(kāi)始建設(shè)新產(chǎn)能。5月7日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，深圳機(jī)場(chǎng)去年開(kāi)建的衛(wèi)星廳正在加速建設(shè)。衛(wèi)星廳擴(kuò)建工程主要包括衛(wèi)星廳工程、配套工程及配套供油工程。目前公司投資建設(shè)的是衛(wèi)星廳工程項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資總額為68億元（土地費(fèi)用暫估1.23億元元），其中靜態(tài)總投資66億元，計(jì)劃在2021年投入使用。

深圳機(jī)場(chǎng)透露，2018年公司優(yōu)化T3航站樓招商和商業(yè)管理流程，完成152個(gè)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)招商和品牌升級(jí)，引進(jìn)了眾多國(guó)內(nèi)外一、二線品牌店；穩(wěn)步推進(jìn)T3航站樓商業(yè)“同城同質(zhì)同價(jià)”。

為加快推進(jìn)國(guó)際航空樞紐建設(shè)，深圳機(jī)場(chǎng)表示將持續(xù)加強(qiáng)與行業(yè)單位溝通協(xié)調(diào)，全力爭(zhēng)取時(shí)刻資源配置，未來(lái)仍堅(jiān)持將新增時(shí)刻優(yōu)先投放于國(guó)際航線。同時(shí)公司加強(qiáng)了航班時(shí)刻的監(jiān)督和管理，切實(shí)提高時(shí)刻利用率。

數(shù)據(jù)印證了深圳機(jī)場(chǎng)新增時(shí)刻優(yōu)先投放于國(guó)際航線的趨勢(shì)。今年一季度深圳機(jī)場(chǎng)累計(jì)保障旅客1319.7萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)7.9%，預(yù)計(jì)全年旅客量將突破5000萬(wàn)人次。同時(shí)，今年以來(lái)深圳機(jī)場(chǎng)陸續(xù)新開(kāi)了至約翰內(nèi)斯堡、特拉維夫、都柏林等地的國(guó)際客運(yùn)航線，今年1到3月深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際旅客量累計(jì)達(dá)119.6萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)31.2%。截止目前，深圳機(jī)場(chǎng)國(guó)際客運(yùn)通航城市達(dá)到47個(gè)。

非航收入成增收亮點(diǎn)

2018年，我國(guó)上市機(jī)場(chǎng)受到時(shí)刻限制影響，整體流量增速低位徘徊。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與我國(guó)主要機(jī)場(chǎng)相比，上市機(jī)場(chǎng)多為大型樞紐機(jī)場(chǎng)，時(shí)刻資源已經(jīng)非常緊張，航空公司新增運(yùn)力無(wú)法投入一線機(jī)場(chǎng)，較多投入二三線城市機(jī)場(chǎng)，使得上市機(jī)場(chǎng)流量增速明顯小于機(jī)場(chǎng)行業(yè)。2018年，全國(guó)主要機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量同比增長(zhǎng) 9.2%，而上市機(jī)場(chǎng)合計(jì)旅客吞吐量同比增長(zhǎng)6.7%。因此除擴(kuò)建基礎(chǔ)設(shè)施提高運(yùn)力外，非航收入尤其是機(jī)場(chǎng)免稅店收入對(duì)上市機(jī)場(chǎng)增收顯得尤為重要。

目前A股四家上市機(jī)場(chǎng)公司去年和今年一季度，旅客吞吐量同比均保持增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)方面，除白云機(jī)場(chǎng)因新航站樓啟用，折舊大幅提高導(dǎo)致減少外，其他公司凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

其中龍頭公司上海機(jī)場(chǎng)2018年和2019年一季度的歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)14.9%和36.7%領(lǐng)跑行業(yè)，這得益于非航收入的快速增長(zhǎng)。營(yíng)收方面，上海機(jī)場(chǎng)2018年和2019年一季度營(yíng)業(yè)收入分別增長(zhǎng)15.5%和21.6%，其中商業(yè)餐飲收入39.9億增長(zhǎng)33.2%，占比由37.1%提高至42.8%，而航空性業(yè)務(wù)收39.7億，僅同比增長(zhǎng)6.6%，與業(yè)務(wù)量增速基本吻合。國(guó)際線的高占比，使上海機(jī)場(chǎng)免稅業(yè)務(wù)仍存潛力。

同樣白云機(jī)場(chǎng)受到T2航站樓投產(chǎn)利好，免稅、廣告和商業(yè)租賃業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力提升，2018年和2019年一季度營(yíng)收分別增長(zhǎng)14.6%和11.3%。

財(cái)富證券指出，以免稅業(yè)務(wù)為代表的非航收入毛利率較高，國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)的非航收入占比低于國(guó)外成熟機(jī)場(chǎng)。北上廣等一線城市機(jī)場(chǎng)定位于大型國(guó)際航空樞紐，區(qū)位稟賦優(yōu)勢(shì)顯著，受益于國(guó)際旅客占比提升，以及免稅政策驅(qū)動(dòng)、免稅消費(fèi)由境外向境內(nèi)回流、及機(jī)場(chǎng)免稅商業(yè)合同更新，未來(lái)機(jī)場(chǎng)非航收入將較快增長(zhǎng)。

*本文來(lái)源：證券時(shí)報(bào)，作者：康殷，原標(biāo)題：《五一航空客運(yùn)量提升，機(jī)場(chǎng)一季報(bào)非航收入成增收亮點(diǎn)》。