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“印度版攜程”擴張記:不斷并購,只為全棧

本文作者:趙小純 2019-07-08
比起進軍全球市場,這家印度旅游巨頭更愿意專注印度人的旅行目的地國家。

自 Deep Kalra 于 2000年創(chuàng)辦 MakeMyTrip 以來,這家印度本土旅游巨頭已經(jīng)取得了長足的發(fā)展。他表示,盡管經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅、激烈競爭、社交媒體引發(fā)的用戶行為演變,以及后來的許多其他變化,MakeMyTrip 的發(fā)展依然值得期待。

“最好的還在后頭。我們要把握時間、一步一步發(fā)展我們的業(yè)務(wù)。我們也正在持續(xù)投資人工智能(AI)領(lǐng)域,從而更好地理解用戶意圖?!?/p>

多年來,MakeMyTrip 進行了一系列收購,逐步鞏固其市場份額,從新德里郊外 Okhla 一幢不起眼大樓中的一家小初創(chuàng)公司,發(fā)展成為了一家納斯達克上市公司。

繼 2010 年 IPO 后,MakeMyTrip 已經(jīng)從公眾投資者和主要機構(gòu)投資者那里籌集了約 7.7 億美元,其中,機構(gòu)投資者包括中國旅游巨頭攜程,以及總部位于南非的 Naspers Limited 媒體集團。

近期,MakeMyTrip 成為了媒體關(guān)注的焦點:攜程通過換股交易增持 MakeMyTrip 股份比例達 49%,此舉為 Naspers 的退出鋪平了道路。

Kalra 表示:“我們將利用這項投資,從我們兩國之間出行和旅游業(yè)巨大的增長潛力中獲益。”展望未來,MakeMyTrip 對實施并購持開放態(tài)度。Kalra 表示:“對我們而言,印度以及印度人的旅行目的地決定一切。最重要的不是收益……而是覆蓋旅行全流程?!?/p>

自 IPO 之后,MakeMyTrip 實施了多達五次并購,其中,最近兩次并購對象分別為車票銷售公司 Bitla Software 以及初創(chuàng)公司 Quest2Travel。

“雖然這些都是小公司,但這些并購幫助我們開拓了旅游行業(yè)的細分市場。” Bitla 是印度國內(nèi)和國際公交客車營運技術(shù)供應(yīng)商,Quest2Travel 則是一家企業(yè)旅游在線平臺公司。

對于 MakeMyTrip 而言,2016 年收購其最大競爭對手 Ibibo Group 是一次重要轉(zhuǎn)折,同時也是印度在線旅游市場上的一個分水嶺。這標志著麾下?lián)碛?Goibibo 和 redBus 兩大價值品牌的在線旅游巨頭的誕生?!笆召?Ibibo 的原因在于,市場上的激烈競爭損害了我們的業(yè)務(wù),給我們帶來了壓力。我們的利潤率和財務(wù)狀況都受到了壓力?!?/p>

2019 財年 MakeMyTrip 的總預(yù)訂額超過 54 億美元,按固定匯率計算,增長超過 28 個百分點。MakeMyTrip 宣稱,到目前為止,公司服務(wù)客戶達 3900 萬人次。

以下為編輯后的采訪摘錄:

Q:最近,許多中國公司都在投資印度出行旅游業(yè)領(lǐng)域。在攜程增持 MakeMyTrip 股份的同時,Oyo 和 Treebo 也獲得了來自中國投資者的資金,類似的例子不勝枚舉。這一趨勢背后的根本原因是什么?中國投資者這樣做,難道不會面臨在全球平臺上制造競爭對手的風(fēng)險嗎?

A:我認為中國投資者放眼印度市場是一個自然而然的發(fā)展過程。縱觀各領(lǐng)域,如今最大的投資者是阿里巴巴、騰訊等少數(shù)幾家公司。在如今這個時代,上網(wǎng)和網(wǎng)購的中國人越來越多,網(wǎng)絡(luò)在越來越多的人生活中扮演著重要作用,這些公司在中國的出色表現(xiàn)超出了所有人的預(yù)期。如今,中國大約有 8 億網(wǎng)民。在這之后必然會有一個自然衰退的過程。超過一定范圍之后就無法再繼續(xù)增長。即使還會有增長,但速度會減慢。那么,還有其他市場嗎?哪里可以讓他們復(fù)制成功?

中國和印度有許多相似之處。兩國都有龐大的人口、都是新興市場。此外,中印兩國的GDP 也在大幅增長,當(dāng)然,中國的 GDP 增長速度遠超印度。不僅如此,值得注意的是,這兩個市場都是移動優(yōu)先或應(yīng)用優(yōu)先市場。這一點意義重大,因為哪怕在美國和一些歐洲國家,電腦也仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位。

如今,中國和印度都有創(chuàng)新的支付網(wǎng)關(guān)。所以,我想說這些中國公司非常了解我們的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng),正因如此,他們想在印度投資的意圖再明顯不過。印度尼西亞正在成為亞洲另一大重要投資中心,除此之外還有越南和泰國。

Q:最近,MakeMyTrip 憑借 redBus 的全新同城服務(wù) rPool 進軍拼車領(lǐng)域??紤]到這一市場擁有包括 Ola share、UberPOOL、sRide 在內(nèi)的眾多主要競爭者,你認為 MakeMyTrip 是后來者嗎?

A:我們采取的模式略有不同。我們并沒有太多地關(guān)注商業(yè)空間,而是更關(guān)注企業(yè)市場。對我們來說,問題不在于讓商業(yè)出租車司機變成汽車共享司機。我們的應(yīng)用程序更注重發(fā)現(xiàn)每天在大約同一時間走相同路線的 3 到 4 個人。

雖然政府已經(jīng)在評估解決城市擁堵問題的多種解決方案,但我們相信客戶很快就會看到我們的應(yīng)用程序的價值。由于該應(yīng)用只面向職場人士,用戶需要通過公司 ID 才能注冊。rPool 每天只能提供兩次叫車服務(wù),兩廂車每公里僅收取 5 盧比(約合 0.5 元),三廂四門轎車每公里收費 6 盧比(約 0.6 元)。

拼車是一項系統(tǒng)性解決方案,不僅可以緩解道路擁堵,還可以為通勤者提供一個幫助他們節(jié)省燃料和時間的可行選擇。

一旦得到正確實施和大規(guī)模采用,拼車就可以顯著減少城市高峰時段的車流量。redBus已經(jīng)在班加羅爾、海德拉巴和浦那推出了這項服務(wù)。新推出這項服務(wù)期間,上述城市中首次加入 redBus的前 500位車主將享受前五年免傭金的優(yōu)惠。

Q:過去幾年間,MakeMyTrip 一直積極遵循非內(nèi)生式增長的擴張道路。MakeMyTrip 已經(jīng)在印度國內(nèi)實施了多項并購,其中更以并購 Ibibo 最為引發(fā)關(guān)注。這項并購帶來了怎樣的效果?

A:在這些并購案中,Ibibo 是唯一一家大公司。我們收購的其他公司主要是科技公司,更多是戰(zhàn)略上的考量,而非創(chuàng)收。

我們并購 Ibibo 的原因在于,市場上的超級競爭損害了我們的業(yè)務(wù),給我們帶來了壓力。我們的利潤率和財務(wù)狀況都受到了壓力。話雖如此,總的來說,我們現(xiàn)在關(guān)注的是內(nèi)生性增長。

我們實施了幾次并購,最近的并購對象是 Quest2Travel(企業(yè)旅游公司)以及為印度國內(nèi)和國際市場提供營運服務(wù)的 Bitla Software(純技術(shù)提供商)。因此,最重要的不是收益,而是全棧。

Q:下一步有怎樣的規(guī)劃?還有更多的并購目標嗎?有沒有開拓東南亞市場的計劃?

A:我們對并購持開放態(tài)度。我們公司內(nèi)部有一支團隊一直在尋找各種適合的機會,我們有很多資源,但我們會嚴格篩選。

就全球市場而言,我們想要開發(fā)的市場可能就是印度人的旅行目的地國家。redBus 是唯一一個例外,實際上公司的覆蓋面已經(jīng)涉及包括印度尼西亞、馬來西亞和新加坡在內(nèi)的其他市場。我們也在南美開展業(yè)務(wù),事實上我們在并購 Ibibo 之前就已經(jīng)涉足這塊市場。

我們確實收到了來自全球市場的提案,進軍這些市場、開展 MakeMyTrip 業(yè)務(wù)確實非常有吸引力。但重啟新市場的成本也非常高。因此,對我們而言,我們主要關(guān)注印度或印度人的旅游目的地市場。比如阿聯(lián)酋,那里有很多非居民印度人。

Q:您對如今的創(chuàng)業(yè)估值有何看法?

A:目前私募市場的發(fā)展比較激進,而公共市場領(lǐng)域則比較理性。印度仍然是一個發(fā)展過熱的市場,但展望未來,印度市場的估值有望降下來。Uber 的 IPO 并不是十分成功,這震驚了全世界范圍內(nèi)整個創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。每個細分市場上排名第一公司的估值都很高。但到最后,一切都圍繞著需求和供應(yīng),這是交易成功的關(guān)鍵。

*本文來源:36氪,作者:趙小純,原標題:《“印度版攜程”擴張記:不斷并購,只為全棧》。

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