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中國奧園（HK.03883，下簡稱“奧園”）成了京漢股份（SZ.000615）的新主人。

4月7日晚間，奧園發(fā)布公告稱，擬以11.6億元人民幣的代價，收購京漢股份29.99%的股份。收購完成后，原實控人田漢持股比例降低至10%左右，奧園成為京漢股份的控股股東。

據(jù)悉，京漢股份是一家河北房企，在河北、京津等區(qū)域有著豐富的土地儲備。在業(yè)內(nèi)人士看來，郭梓文通過收購京漢股份，成功擴大了公司在環(huán)渤海區(qū)域的布局。與此同時，其標的A股平臺的資質(zhì)，也給奧園下一步的發(fā)展帶來了想象空間。

京漢股份易主

出生于白洋淀的田漢，曾是京漢股份的當家人。收購之前，田漢通過京漢控股及建水泰融，合計持有京漢股份40.92%的股本。隨著本次收購事項的完成，田漢持股比例將降低至10.93%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，田漢似乎早有退隱之意。從2019年11月到今年3月，他通過建水泰融已累計減持京漢股份4.98%股權。今年年初，京漢股份總裁、常務副總裁張祥順、曹進先后去職。高管減持與變動的背后，是京漢股份長期面臨的資金難題。雖然坐擁著“雄安地主”的稱號，但京漢股份近幾年的發(fā)展并不如意。

2015年，在田漢的資本運作下，京漢股份借殼湖北金環(huán)，成功登陸了A股資本市場。隨后，借助雄安新區(qū)的概念優(yōu)勢，京漢股份市值一度突破200億元，是當時奧園市值的3倍多。然而，京漢股份“形勢一片大好”的情況并沒有維持太久。

受公司戰(zhàn)略轉型的影響，公司逐漸開始走下坡路。2019年前3季度，京漢股份實現(xiàn)營業(yè)收入17.32億元，同比減少42.49%。更為嚴重的是，由于轉型綠色纖維項目仍在建設期，尚未形成收入，公司逐漸陷入資金困境。從去年開始，京漢股份先后出讓北京、四川簡陽等地區(qū)公司的項目股權。期內(nèi)，京漢股份流動負債（扣除預售賬款）合計為37.62億元，貨幣資金僅為12.84億元，不足以覆蓋短期負債。

在知名房地產(chǎn)評論員嚴躍進看來，目前政策對房地產(chǎn)開發(fā)的管理較為嚴格，京漢股份雖然擁有大量土儲，但產(chǎn)品變現(xiàn)能力似乎并不強。這在一定程度上，導致了公司在資金上存在壓力。值得關注的是，在收購事項完成后，奧園還將透過借款或協(xié)助目標公司融資，向京漢股份投入不少于5億元，供其償還借款及用作日常營運。由此可見，京漢股份的資金壓力并不小。

如今，田漢將京漢股份交到郭梓文手中，又能給奧園帶來哪些好處呢？

奧園圖謀A股上市？

雖然是廣東人，但郭梓文對燕趙大地一直有種特殊的向往。

在尚未開展全國化布局之前，奧園（當時稱“金業(yè)集團”）便已在北京、天津等地拓展。其中，最為人知的便是奧林匹克花園項目。2009年7月，郭梓文以3.7億元的價格，獲取北京耀輝國際城的控制權，后更名為“長安8號”。

隨后相當長的一段時間，奧園將主要精力放回華南，僅在北京及環(huán)京保持著有限的存在。作為一家全國化房企，奧園的區(qū)域分布并不均衡。2019年，奧園在華南、華東、中西部、環(huán)渤海銷售額分別為：425億元、271.5億元、306.96億元、129.87億元，其中環(huán)渤海區(qū)域占比是最低的。截至2019年底，奧園在環(huán)渤海的土儲建筑面積占比僅10%，也是其國內(nèi)土儲占比最低的區(qū)域。

而據(jù)公告披露，京漢股份項目主要分布在北京、天津、河北省等地，共計約18個項目，總可售建筑面積約124萬平方米。業(yè)內(nèi)人士分析稱，通過對京漢股份的收購，奧園彌補在環(huán)渤海區(qū)域的缺失。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來，奧園獲得京漢股份控制權的同時，也獲得了一個寶貴的A股上市平臺。雖然奧園方面向藍鯨房產(chǎn)表示，公司目前并無借殼或回A的打算，但在中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜看來，未來通過整合實現(xiàn)協(xié)同效應，奧園可以獲得“A+H”雙資本平臺運作的相互支持和策應的效果，在強化市場資源獲取能力的同時，有效降低運作成本。

最有可能被打包注入的資產(chǎn)或許是文旅業(yè)務。據(jù)了解，目前奧園旗下?lián)碛小暗禺a(chǎn)、商業(yè)、科技、健康、文旅、金融、跨境電商、城市更新八大板塊。其中，包含康養(yǎng)、商管、物業(yè)等業(yè)務的奧園健康生活（HK.03662），已于2019年3月份上市。而奧園的文旅板塊的上市計劃卻被擱淺。

事實上，奧園一直對文旅集團寄予厚望。早在2017年，奧園管理層就提出，用三年時間將奧園文旅的營業(yè)額規(guī)模增加至100億元。2018年8月份，奧園文旅集團總裁程耀公開表示，公司計劃于一年后拆分文旅板塊上市。

2019年，奧園管理層在評價文旅板塊地位時提到，“奧園文旅已經(jīng)具備了跟政府談判，并獲取產(chǎn)業(yè)用地的能力，讓公司在土地資源獲取上有了更主動的權利?！憋@然，推動文旅板塊的發(fā)展，不但可以推動公司多元化業(yè)務，對地產(chǎn)主業(yè)也能帶來反哺作用。

而從標的資產(chǎn)的分布來看，京漢股份在文旅業(yè)務上有著一定規(guī)模的布局。據(jù)其官微披露，公司的文旅小鎮(zhèn)主要布局在北上廣及雄安新區(qū)、重慶、武漢、南京、成都等一二線及重點城市周邊，并與產(chǎn)業(yè)、文化、旅游、養(yǎng)老、社區(qū)等功能進行有效疊加。

隨著奧園收購京漢股份的消息傳出，奧園文旅是否會借此與京漢股份進行資源整合，并借助其A股地位實現(xiàn)上市圖謀，同樣值得想象。

以11.6億元的價格，便獲得了一個A股上市平臺和上百萬土地儲備。對于中國奧園而言，這筆交易似乎并不虧。

*本文來源：藍鯨財經(jīng)，作者：張學新，原標題：《中國奧園11.6億元入主京漢股份，郭梓文欲再推文旅板塊上市？》。