欧美日韩一卡2卡三卡4卡 乱码欧美孕交-国产男小鲜肉同志免费-国产ww久久久久久久久久-久久久久久久性潮

免稅市場顯現(xiàn)“炙熱”。

中國國旅股份有限公司（簡稱“中國國旅”）昨天宣布，收購海南省免稅品有限公司（簡稱“海免”）51%股權(quán)事項已完成過戶。海免由此被中國國旅正式拿下。而在近期，中國國旅擬更名，甩掉旅行社業(yè)務(wù)，專注掘金免稅領(lǐng)域。

5月，格力地產(chǎn)拿下珠海市免稅企業(yè)集團有限公司(簡稱“珠免”)100%股權(quán)，成為其股票連續(xù)8個漲停板的主因，“免稅”引熱市場追逐；國內(nèi)首個高端郵輪免稅綜合體落地廈門。

統(tǒng)觀當前國內(nèi)免稅市場，有兩個突出特點，一是一家獨大，寡頭格局明顯，是為中國國旅；二是一地最熱，是為海南，這里是免稅市場的熱土和主戰(zhàn)場，最近海南自貿(mào)港政策印發(fā)，其中“放寬離島免稅購物額度至每年每人10萬元，擴大免稅商品種類”，海南免稅市場擴容意圖明顯。

而寡頭、更多的玩家、自貿(mào)港、疫情等，重重因素疊加，國內(nèi)免稅市場或明或暗正發(fā)生變化，變局會怎樣？

免稅寡頭的隱憂

中國國旅最近有兩個延續(xù)動作，指向的都是免稅，一是篤定甩掉旅行社這個利潤“拖油瓶”業(yè)務(wù)，在去年1月將全資子公司國旅總社100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國旅游集團后，最近要更名為“中國旅游集團中免股份有限公司”，抹去旅行社的痕跡；二是完成海南省免稅品有限公司（簡稱“海免”）51%股權(quán)的過戶，將海免正式拿下。

有參考數(shù)據(jù)認為，這將使得中國國旅在國內(nèi)免稅市場的份額由80%升至85%，龍頭或曰“寡頭”地位進一步穩(wěn)固。

這個地位主要由中國國旅旗下子公司中國免稅品（集團）有限責(zé)任公司（簡稱“中免集團”）來實現(xiàn)，其在2017年、2018年先后收購日上中國、日上上海等，在2018年的市場份額已占得80%。中免集團是國內(nèi)唯一的全國性免稅業(yè)務(wù)運營商，擁有最多的牌照，現(xiàn)已成為世界上免稅店類型最全、單一國家零售網(wǎng)點最多的免稅運營商，覆蓋全國30個省市自治區(qū)（包括港澳臺），涵蓋了機場、機上、邊境、客運站、火車站、外輪供應(yīng)、外交人員、郵輪和室內(nèi)九大類型200余家免稅店。

兩個主要問題，其一，免稅業(yè)務(wù)有多賺錢？

參考中國國旅。中國國旅年報顯示，2019年營收479.66億元，同比增長2.04%，凈利潤為46.29億元，同比增長49.58%。一個細節(jié)，2019年中國國旅主營業(yè)務(wù)毛利率為49.07%，同比提高7.96%，主因是中國國旅2019年1月將國旅總社的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東中國旅游集團，專注于毛利率水平較高的免稅品零售市場。

其二，中國免稅市場有多大？

公開數(shù)據(jù)顯示，2015年中國免稅市場規(guī)模為237億元，2018年增至395億元，復(fù)合增長率約為19%

同時，2017年全球免稅銷售額為686億美元，折約4500億人民幣，2018年曾至約5000億元，增長超10%。另外2018年大陸居民出境購物消費超1200億美元，折合約8200億人民幣，而其中約有37%發(fā)生在免稅店，可測算大陸居民2018年在海外免稅店消費約有3000億元，假設(shè)消費回流千億規(guī)模，未來國內(nèi)免稅市場規(guī)模將迅速攀升，這是其市場潛力。

一方面，中國消費回流空間較大，參考貝恩咨詢數(shù)據(jù)，其顯示2019年中國消費者在境外消費奢侈品金額超過5000億元人民幣，而中國內(nèi)地奢侈品市場僅約300億歐元（約合人民幣2345億元）。

另一方面，政策推動。今年3月，為提振消費市場，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》，將“進一步完善免稅業(yè)政策”作為“大力優(yōu)化國內(nèi)市場供給”的舉措之一，提出健全免稅業(yè)政策體系。包括不限于建設(shè)一批中國特色市內(nèi)免稅店、增設(shè)口岸免稅店、適時研究調(diào)整免稅限額和免稅品種類等。

利益之下，覬覦者眾，但經(jīng)中國國旅多次收編后，日上免稅行、海免已進入前者囊中，目前僅剩中出服、深免、珠免、中僑等具有免稅牌照，與中國國旅還在“搶食”階段，但它們在資金、供應(yīng)鏈、體量或市場份額等方面，與中國國旅相距甚遠，尚難構(gòu)成實質(zhì)威脅。

不過，這幾家也算大小諸侯，正與其他企業(yè)合縱連橫增加搶食能力。其中，凱撒旅業(yè)是積極參與者。2019年，凱撒旅業(yè)聯(lián)合中出服，加快免稅業(yè)務(wù)的布局；同年，凱撒旅業(yè)在海南設(shè)立同盛免稅，作為其免稅業(yè)務(wù)的控股管理平臺；2020年，凱撒旅業(yè)與三亞市政府簽署合作協(xié)議，后者將支持凱撒旅業(yè)在三亞的免稅等業(yè)務(wù)發(fā)展。

而中國國旅也在尋求更多合作者，鞏固護城河。今年2月末，中免集團與眾信旅游達成合作，雙方將計劃共同開發(fā)境內(nèi)外旅游零售市場，通過聯(lián)合投資免稅店等方式打造旅游零售項目。這也意味著眾信旅游正式涉入免稅領(lǐng)域。

中免集團的零售管理能力、品牌合作資源，眾信旅游的門店選址、客流（導(dǎo)流、轉(zhuǎn)化等）、產(chǎn)品類別等，是雙方合作可互補之處。

這其中也潛藏著免稅業(yè)務(wù)的邏輯。

一方面，產(chǎn)品供給的豐富性與性價比，考驗供應(yīng)鏈能力、規(guī)模效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，中免集團已與全球超300家世界頂級奢侈品牌建立了長期合作關(guān)系，提供涵蓋20多個大類上千個品種的免稅品購物服務(wù)，這其中有規(guī)模、渠道、品類和成本優(yōu)勢，在更豐富、更富多元化、更具性價比的免稅產(chǎn)品供給方面，有優(yōu)勢。中國國旅先后拿下日上免稅行、海免，也即意味著將這兩者的資源、產(chǎn)品與渠道也統(tǒng)歸手中，市場規(guī)模效應(yīng)愈加明顯，與供應(yīng)商的議價權(quán)也相對更大，從而形成正向循環(huán)效應(yīng)。

另一方面，要形成這一循環(huán)效應(yīng)，關(guān)鍵也要看售賣情況，銷售的順暢既保證了企業(yè)利潤，也是撬動供應(yīng)商的關(guān)鍵，實現(xiàn)規(guī)模采購與低價拿貨。而奢侈品雖免稅，但相對仍屬昂貴產(chǎn)品，盡可能多的銷售轉(zhuǎn)化成為必需，所以需要持續(xù)不斷的客流引入與轉(zhuǎn)化。

延伸來說，中國國旅的寡頭效應(yīng)，使得中出服、中僑、深免、珠免在供應(yīng)鏈、渠道和規(guī)模效應(yīng)等方面，都相對欠缺競爭力。

但中國國旅是否“高枕無憂”？這可能要看未來免稅牌照的放開情況，如果放開，既有的持牌玩家會有獲得更多牌照的機會，業(yè)務(wù)觸角的橫向區(qū)域拓展與縱向的業(yè)務(wù)深度，會有更多機會。同時，覬覦免稅蛋糕的跨界大玩家也可能進入。但參考上述邏輯來說，縱然放開牌照，中國國旅的優(yōu)勢效應(yīng)，要真正撬動還需較長時間。

除此外，還有一個大變量，即海南，中國國旅免稅業(yè)務(wù)重鎮(zhèn)，也是中國免稅市場的“主戰(zhàn)場”。

免稅“熱土”的市場拼斗

海南正迎來屬于它的高光時刻，免稅市場是其中之一。

最近國家印發(fā)的《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，發(fā)布了數(shù)十條優(yōu)惠政策，其中中包括島內(nèi)居民購買的進境商品免征進口關(guān)稅、進口環(huán)節(jié)增值稅和消費稅；離島免稅購物額度調(diào)高至每年每人十萬元并增加品種。

同時，疫情影響出境游中止，出境免稅消費需求也被阻隔在國內(nèi)，預(yù)計將有不少需求將在海南釋放。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年“五一”期間，海南4家免稅店銷售額同比增長28.1%。而上述自貿(mào)港方案政策的落地，也將進一步釋放出更多的境內(nèi)免稅消費需求。

中國國旅早前即在加快在海南的免稅業(yè)務(wù)布局。2018年9月，中國國旅的國內(nèi)總部從北京遷移至?？?，之后就有了去年剝離旅行社業(yè)務(wù)，以及今年拿下海免控股權(quán)的舉動。這些布局下，海南的離島免稅店基本被中國國旅壟斷（主要是中免集團和海免），由此其將受益不少。

以自貿(mào)港政策“放寬離島免稅購物額度至每年每人10萬元，擴大免稅商品種類”來說，通過提高免稅額度，同時擴大免稅商品種類，兩相搭配可能帶來更大刺激效應(yīng)，將提升的額度轉(zhuǎn)化為消費的提升。提升效應(yīng)如何，就看免稅商品種類的吸引力了，而從進一步拉升消費推動內(nèi)需的角度來說，當?shù)乜赡軙e極推動免稅商品種類的盡量豐富擴展，國家政策也預(yù)計會給予支持。

海南將是免稅市場更大的“熱土”，但各玩家間的競爭也將加劇，中國國旅也將面對更多的壓力。

凱撒、眾信等企業(yè)已在海南加強免稅業(yè)務(wù)的“侵入”布局，而國際免稅巨頭也有不小動作。

在海南自貿(mào)港政策發(fā)布后第一天，海南高層即與世界最大的免稅集團杜福睿集團(Dufry)視頻連線，推進相關(guān)領(lǐng)域務(wù)實合作。海南高層希望，杜福睿集團發(fā)揮優(yōu)勢，用好離島免稅政策，大力布局精品免稅店和經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，推動海南免稅品與國際市場在品牌、品種、價格上“三同步”，滿足人民消費需求。

杜福睿集團2019年銷售額為88.5億瑞士法郎，約合657億人民幣，是中國國旅營收的1.37倍。在今年4月，海南儋州已與杜福睿集團簽約，擬打造亞洲單體規(guī)模最大的免稅購物中心。

海南要建設(shè)國際旅游消費中心，現(xiàn)在要推進自貿(mào)港建設(shè)，引進落地國際巨頭，帶入國際資源、客流，以及推動免稅市場競爭主體的多元化，競爭的更市場化等，是為必需。而這對中國國旅及其他涉免稅企業(yè)，也將帶來更多的競爭挑戰(zhàn)。

而中國國旅的另一隱患可能還在于海南是否將全島購物免稅。如上述，自貿(mào)港政策提出“島內(nèi)居民購買的進境商品免征進口關(guān)稅、進口環(huán)節(jié)增值稅和消費稅”，由此，海南島內(nèi)居民將享受免稅消費優(yōu)惠，但優(yōu)惠的層級也要看免稅的產(chǎn)品范圍。

假設(shè)海南某天真的實行全島免稅，將有望更多刺激個人消費尤其是本島居民消費，也將吸引更多島外和境外的客群來購物消費，對海南旅游業(yè)也有拉動效用。

早在去年1月，海南省財政廳官員曾就海南何時實現(xiàn)全島免稅問題對外表示，未來海南省是否實行全島購物免稅，涉及到免稅政策與自由貿(mào)易港政策制度的銜接問題，目前正在進行深入研究。總的原則是，要看它是否能真正促進海南國際旅游消費中心建設(shè)，以及是否符合海南建設(shè)中國特色自由貿(mào)易港這個大目標。

若參考這一說法，從大方向或趨勢看，海南實行全島免稅有所可能，但時間上不會很快，且如果推動實施，也應(yīng)該會分階段，先小步前進，再看效果如何繼續(xù)推進。而若如此，中國國旅在海南免稅市場的壟斷地位，將可能被打破，其現(xiàn)有優(yōu)勢也將弱化。這將會是一個大變局，對其他免稅企業(yè)亦如是。