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登錄端午假日,一個旅游人期盼著報復性反彈的日子,等來的卻是民宿鼻祖Airbnb令人崩潰的消息。
“從三月開始旅行幾乎陷入停滯,幾乎有二十五億人被限制,我們花了12年的時間打造了Airbnb的業(yè)務,在4-6周的時間里幾乎失去了這一切?!盇irbnb聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO布萊恩·切斯基(以下稱切斯基)此話一出,各種解讀紛至沓來,Airbnb“要倒閉”“撐不下去了”,就像他親口說的那句,“好像公司里的一切都崩潰了”。
這段話來自美國消費者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)制作人Riley de Leon于美國當地時間6月22日在社交媒體上發(fā)布的一段視頻。視頻中,切斯基在接受采訪時,不但談了疫情對公司業(yè)務的影響,也回應了上市計劃。
看到Airbnb“崩潰”的消息,一位民宿行業(yè)人士稱并沒有太詫異,只是感嘆,“疫情之下,所有的旅游業(yè)企業(yè)都沒有幸免”。
很快,Airbnb中國區(qū)傳播團隊回應稱,CEO的話被誤讀了。但CEO“自曝”無疑是吸引眼球的,外界好奇的是,這位CEO到底說了什么,是輿論夸大其詞還是兼而有之?
據悉,Airbnb是一家專注于提供目的地住宿服務的公司。2020年,原本應該是它捷報頻傳的一年。其實早在2017年,Airbnb完成最新一輪融資后,估值升至310億美元,當時據媒體報道,Airbnb已經在融資文件中明確了上市時間:2018年,公司目標估值在700 - 750億美元之間。
然而上市計劃一再推遲,今年疫情一來,最新估值可能已經被打為180億美金。切斯基表示,不會對上市時間表作出承諾,但如果今年11月前不能上市,數百名員工手中的期權就會一文不值。今年Airbnb還有希望上市嗎?全球疫情影響之下,它到底有多慘?
CEO說了什么?
“切斯基只是在闡述一個事實,當然,其實也是在向股東和市場釋放信號:公司目前面臨著很大的資金流壓力?!比A南文旅集團董事長吳永澤表示。和他一樣,多位業(yè)內人士在和周圍朋友談論切斯基的言論時,話題大多從Airbnb這一家公司,延伸到包括WeWork和它在內的明星獨角獸面臨的普遍困境。
事實上,看完切斯基的原視頻,大家才能看到這位CEO“瘋狂的求生欲”。
他的原話是,全球很多人都取消了旅游計劃選擇居家隔離,這讓Airbnb的傳統(tǒng)短租業(yè)務受到了很大的影響,但他發(fā)現也有一部分無法正常辦公的人,選擇自駕到離市區(qū)很遠的小社區(qū)進行居住隔離。
“這代表著一個新趨勢的到來,我們應該順勢而為。現在的旅游業(yè)消極表現,只是我們以前認知的旅游形式結束了,但不代表旅游業(yè)結束了?!鼻兴够J為,疫情后,旅行的形式會完全改變,前往主要旅游城市和旅游區(qū)的次數將會減少,人們傾向于選擇前往知名度較低或者在更近一點的地方發(fā)現新的旅游地。
簡言之,Airbnb經歷了至暗時刻,但業(yè)務已經開始逐步恢復,而且,公司看到了新機會。
這與Airbnb近來的動作一致,國際目的地仍然存在旅行限制的當下,Airbnb將發(fā)起一項名為GoNear(本地旅行)的計劃,來應對旅游轉向國內的需求。
Airbnb最近的一項調查顯示,由于封鎖限制的緩解,幾乎有一半的美國受訪者希望恢復后的第一次旅行是一日游。同時,其平臺上200英里內的旅游目的地的預訂比例已從2月份的三分之一恢復到5月份的50%以上。
或許,情況沒有想象中那么糟糕。切斯基還表示,在沒有廣告投入的前提下,Airbnb今年五六月的生意已經和去年持平。主要用戶依然來自美國和中國,其中,中國用戶的占比較今年2月提升了至少30%。
Airbnb中國區(qū)傳播團隊告訴燃財經,該公司業(yè)務從5月中旬開始好轉。5月17日至6月3日期間,平臺上美國的預訂量高于2019年同期,中國區(qū)的表現也很明顯。據悉,該公司端午節(jié)的預訂間夜量是五一勞動節(jié)的1.3倍。
當然,Airbnb被反復提及又一波三折的上市計劃是外界關注的焦點。對此,切斯基表示業(yè)務短期恢復,并不意味著今年剩余時間的預訂量將同樣強勁,且他此前預計今年營收僅為去年一半,公司正在等待市場穩(wěn)定下來,然后再進行上市計劃。
公司絕對沒有脫離險境,仍處于“生存模式”,但“不排除今年上市的可能性,不過現在肯定不會對上市時間表作出承諾。”切斯基稱,將隨時準備好上市備案。
Airbnb的生存模式:降薪、裁員、借貸
“由于疫情大流行,該計劃于今年暫停。”對于上市,外媒有著與切斯基相反的觀點。
第三方監(jiān)測公司AirDNA的數據顯示,Airbnb預訂量大幅下降,根據估算,在受沖擊最嚴重的市場,Airbnb預訂量下降了90%之多。據彭博社報道,Airbnb于2月和3月在中國的預訂量比去年同期下降超90%,整體業(yè)務下滑超80%。隨之而來的是收入驟減,Airbnb的收入是從訂單交易額中提取抽成為主。
為了活下去,Airbnb在3月終止了一切營銷活動(包括廣告投放和招聘),預計2020年能省下大約8億美元,另外,創(chuàng)始人暫時停薪,高管層在未來6個月內減薪50%。
但隨著美國各地逐漸采取停擺管制,Airbnb的業(yè)務在4月份真正跌到了冰點。裁員,只是時間問題。
到了5月初,切斯基用公開信的方式宣布裁員25%,裁掉近1900名員工。中國區(qū)的裁員情況目前尚未對外公布。
Airbnb的業(yè)務范圍也要裁。切斯基宣布收縮酒店和豪華民居項目(Hotels and Lux),暫停交通和娛樂業(yè)務(Transportation and Airbnb Studios)。
切斯基在信中告訴員工,2020年的收入將不及2019年收入(48億美元)的一半,不得已,公司從資本市場緊急募集了20億美金的資金。
一筆是此前4月份,Airbnb從阿波羅全球管理公司、Benefit Street Partners、Glade Brook Capital Partners、橡樹資本和貓頭鷹巖資本等機構融來的10億美元的融資。但公司內部將估值從上一輪2017年融資時的310億美元,降了16%,下調到了260億美元。
另一筆是從私募公司銀湖(Silver Lake)和Sixth Street處籌集到的10億美金借貸,形式是債股和股權融資,其中包含“優(yōu)先留置權”條款,意味著,如果Airbnb因為資金危機出現違約,這些債券人將首先得到賠付。
據外媒報道,這筆交易包括二級抵押債券,以及約1%股權的認股權證,貸方獲得的認股權證可以180億美金的估值行權。10億美元將能換取其5.5%的股權,而180億美金,遠低于3月Airbnb內部估值的260億美金。
知情人士表示,Airbnb還計劃通過發(fā)行一級抵押債券或可轉換票據或者出售股權的方式,再融資5億至10億美元。
正如切斯基3月份在接受彭博社采訪時所說,疫情沖擊下,他作為船長的船突然被“魚雷”擊中,“一瞬間,一切都好似陷入癱瘓,(我)感到非常驚恐,我當時只是記得自己仍在呼吸”。
但陷入生存模式的船長,不敢停下手中“造富計劃”的船槳。
此前,為了給上市鋪路,Airbnb去年一直在加大投資和招聘力度,以擴大業(yè)務范圍。據外媒報道,一份未被披露的財務數據顯示,去年一季度,Airbnb的運營虧損達到3.06億美元,同比增長了一倍多,主要原因是,Airbnb將銷售和營銷方面的投資提升至3.67億美元,比去年同期增長58%。這份數據亦顯示,Airbnb去年的銷售和營銷支出有望超過2018年的11億美元。
增加市場營銷投資可能能帶來新業(yè)務,但也會加速顯現危機。Airbnb在去年9月發(fā)布的聲明中稱,二季度收入超過10億美金。但據外媒報道,一位相關知情人士透露,相比去年同季度收入有大約3億的增幅,但總體支出卻增加了4億左右。
如今資金緊缺的Airbnb,投入、人員、業(yè)務都在壓縮,這對于一家謀求上市的公司來說,不是利好消息。
上市兩難
相比裁員,讓部分Airbnb員工更焦灼的是,如果公司不盡快上市,他們手中的期權就會變得一文不值。
2018年,多名Airbnb員工聯(lián)合上書,要求公司允許他們提前出售股份,或者盡早IPO。他們的期權將在2020年11月-2021年中旬徹底失效。
在共享經濟巨擘Uber完成上市、WeWork遞交招股書后,輿論來了一波助攻,Airbnb何時上市的問題再次回到大眾視野中。切斯基終于在2019年9月底允諾,擇期在2020年公開上市,且可能是直接上市,而非通過IPO募集資金上市。彼時公司估值超過310億美元。而且,相對2019年上市后股價大跌的Uber、Lyft等獨角獸,不少人更看好延后一年上市、偶爾盈利的Airbnb。
但今年的新冠疫情橫生枝節(jié),造富計劃變成了“煙霧彈”。3月初,有媒體披露,Airbnb上市時間定在6月初,切斯基已在準備公司上市需要的相關文件,并準備在合適時機公開。切斯基最新的說辭是,不排除今年上市的可能性,但不會對時間表作出承諾。
Airbnb,站在艱難抉擇的十字路口。
部分員工的期權將在幾個月后到期,切斯基需要盡快給員工和股東一個交代,但面對估值暴跌,也需要更多的錢來保證公司眼下的安全,以及未來的競爭力。
對此,多位受訪者表示,旅游業(yè)的恢復需要時間,Airbnb的上市計劃一定會受影響。
中國社會科學院財經戰(zhàn)略研究院博士后龍飛告訴燃財經,到2020年結束還有6個月的時間,不確定性因素還有很多,面臨員工期權到期,能不能處理好內部關系,能否上調估值,也是Airbnb以何種方式、何時上市的重要因素。
業(yè)內人士Jack進一步表示,是否上市沒有任何意義,上市半年后是什么價格,才是公司到底有沒有價值的根本體現。
從另一角度看,對于這種備受資本市場關注的全球獨角獸而言,上市實際是把雙刃劍,意味著要公開所有財務數據?!叭绻鼘κ袌龅念A期和判斷并不足夠樂觀,或者自身的發(fā)展節(jié)奏沒有達到預期,都會影響其上市規(guī)劃?!眲怕镁W創(chuàng)始人魏長仁稱。
周邊游,是望梅止渴還是新機會?
Airbnb生來就與危機并存,這家公司正是創(chuàng)建于籠罩在金融危機烏云中的2008年。
在次貸困境中舉步維艱的美國業(yè)主把自家的沙發(fā)、房間分享出來,用租金收入幫助自己支付按揭;住不起高級酒店的旅客也獲得了經濟型的替代方案。
在危機中殺出商業(yè)模式的Airbnb今年遭遇了最大的“黑天鵝”,但按照切斯基的說法,Airbnb已經在其中發(fā)現了機會——周邊游。
在Jack看來,人們的旅游需求被壓抑著、需要釋放,出國游、跨地區(qū)游難以實現,但周邊游是有機會的。這在中國市場同樣適用?!艾F在Airbnb可能是想把這部分業(yè)務放大,這是唯一受影響相對較小的業(yè)務了。”他告訴燃財經。
“大家憋久了,旅游需求正好以這種形式釋放出來?!饼堬w也有相同的洞察,鄉(xiāng)村民宿可能是疫情下的旅游業(yè)中最先恢復的產業(yè)。她以北京舉例稱,鄉(xiāng)村民宿一般是獨立院落,人與人的接觸較少,人們會傾向于選擇這種更安全的住宿方式。
據了解,Airbnb此前做過基于location周邊的特色化旅行產品,也有過相關的目的地體驗活動,意在延伸旅游的上下游產業(yè)。但至少從目前來看,它的鄉(xiāng)村民宿房源在中國市場并不占優(yōu)勢。
龍飛判斷,這次疫情之后,Airbnb可能會探索新的業(yè)務模式,在房源拓展的方向上做調整,比如針對周邊游這種更加碎片化、短途的旅游需求,開發(fā)新的體驗性產品,來提高平臺的附加值;更注重搜集、獲取鄉(xiāng)村民宿房源,獨立院落、私密性好的房源會成為重點。
魏長仁告訴燃財經,疫情逐漸好轉,民宿行業(yè)也會隨之復蘇,但復蘇后的行業(yè)就不再是疫情前的狀態(tài)了,人們旅行的方式、住宿的習慣都會有所改變?!癆irbnb肯定能活著,只是能不能抓住人們新的需求點,還有待觀察?!彼f。
當然,多位受訪者表示,如果沒有疫情,Airbnb本可以衍生出更豐富的商業(yè)模式。
吳永澤非常看好它的底層邏輯,所有使用Airbnb服務的C端客戶,都已經進入了它的銷售場景,將來可迭代的商業(yè)模式是多種多樣的,比如以家庭為單位,與客戶零距離地完成商品銷售等等?!斑@種模式是有生命力的,不是一成不變?!眳怯罎杀硎?。
但現實是,一旦發(fā)生諸如這次的疫情或經濟危機等不確定事件,旅游相關的需求,肯定是最先被砍掉的,這個行業(yè)也是首當其沖。
長遠來看,沖擊是暫時的,等待恢復的期間,行業(yè)內部其實可以進行轉型升級。
“疫情過后,人們對旅游方式、品質的要求都會發(fā)生變化,優(yōu)秀的企業(yè)恰恰能在疫情危機中捕捉到游客的變化,對自身產品體系進行升級?!睋堬w分析,那些并非自有房源,而是以投資、盈利為主要目的房東,大概率會被洗出市場,民宿可能會回歸利用閑置住房為游客提供住處的本質,行業(yè)發(fā)展會更健康。
機會是未來的,危機是眼下的,估值暴降、上市未卜,留給Airbnb的時間不多了。
*本文來源:微信公眾號“燃財經”(ID:rancaijing),作者:燃財經工作室,原標題:《留給Airbnb的時間不多了》。