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雖然攜程也是途牛的股東，但兩者之間有必然的競爭，途牛就開始打起其他大佬的主意。

近日，途牛旅游網(wǎng)宣布公司獲得5億美元融資，其中京東領(lǐng)投3.5億美元，弘毅資本、DCM、攜程、淡馬錫和紅杉資本分別跟投8000萬美元、2000萬美元、2000萬美元、2000萬美元和1000萬美元。

據(jù)悉，交易完成后，京東將躍居途牛網(wǎng)第一大股東，占據(jù)27.5%的股權(quán)比例，同時獲得一個董事會席位。而預(yù)計交易將于今年第二季度完成。
人事變更也隨之而來。途牛網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO于敦德次日宣布嚴海鋒將出任途牛網(wǎng)總裁兼任COO。
單獨從輿論反應(yīng)上來看，京東用錢背書的舉動，似乎將途牛早前遭遇的陰霾一掃而空，無論是因為推出1元旅游產(chǎn)品被國家旅游局約談，還是遭遇眾信、華遠等17家旅行社供應(yīng)商的集體斷貨抵制。

而捧著5億元的大禮包，途牛希望把資本市場的視線轉(zhuǎn)移到用戶體驗提升上面來?？紤]到此前與供應(yīng)商的糾紛以及對資源端的把控力度，途牛下一步將進一步增加直采比例。
另覓新歡
根據(jù)京東與途牛簽訂的協(xié)議細則，京東投資的3.5億美元中有2.5億美元現(xiàn)金和1億美元資源及運營支持。
業(yè)內(nèi)普遍認為，途牛與京東旅游的聯(lián)手雖然事發(fā)突然，但并不令人意外。據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，早在2014年12月中旬，途牛曾經(jīng)出售1.48億美元新發(fā)行股份。

彼時弘毅投資、京東、攜程投資、途牛董事長兼首席執(zhí)行官于敦德和途牛首席運營官嚴海鋒，分別以5000萬美元、5000萬美元、1500萬美元、1650萬美元以及1650萬美元認購?fù)九類普通股。

當(dāng)時的接觸和交易，就為今日途牛同和京東的合作埋下了伏筆。
“本來是和京東聊深度合作，想把我們的產(chǎn)品放到京東上賣，聊著聊著就談起了合作?！眹篮７逋嘎叮瑑杉移髽I(yè)的溝通過程十分順暢，同京東從談合作到最終敲定的時間不到一個月，用他的話來形容是“一見鐘情”。
事實上，途牛與京東的一拍即合很大程度上源于兩家企業(yè)基因上的相似性及業(yè)務(wù)上的互補性。雖然同為零售電商，但與阿里巴巴不同，京東自己做供應(yīng)鏈和服務(wù)，而途牛的商業(yè)模式就相當(dāng)于旅游界的京東。

相對于競爭對手，兩家企業(yè)都致力于對產(chǎn)品及服務(wù)保持較強的把控能力，同樣實打?qū)嵉穆肪€風(fēng)格也令市場對這對組合頗為看好。
而從途牛的立場來看，公司商業(yè)模式的困境在于，低毛利及高運營成本的夾擊。盡管增長速度可以同攜程等在線旅游巨頭比肩，但6.4%的毛利率還是被甩下一截。

“途牛做的是很苦的活兒，是從批發(fā)端到零售端之間的鏈條中挖掘盈利空間，而由于途牛本身對產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量要求較高，關(guān)注點很多，需要付出的運營成本也就比較高?！币子^智庫分析師朱正煜指出。
財報顯示，2014年全年途牛凈虧損則高達4.479億元人民幣，上一年度這一數(shù)字僅為7960萬元人民幣。盡管資本市場更為看重途牛的成長空間，但現(xiàn)金流及盈利壓力也令人難以忽視。
而反觀途牛的另一個股東攜程，京東就顯得“靠譜”多了。盡管有一層入股的親緣關(guān)系，但當(dāng)4月底，眾信旅游、華遠旅游、中青旅、凱撒旅游等17家旅行社供應(yīng)商，集體斷貨抵制途牛時，攜程這個股東次日就迫不及待地宣布自家平臺入駐旅行社數(shù)量突破2000家，其中不乏與途牛產(chǎn)生糾紛的核心合作伙伴。
京東的心思
包括途牛在內(nèi)，去年以來京東在生活服務(wù)的各個細分垂直領(lǐng)域做了多項投資，其背后是迅速畫出大餅，搶占市場份額并擴充交易量的野心。

“京東的目標(biāo)是做到上萬億元的交易規(guī)模，但目前它跟阿里巴巴在交易規(guī)模的體量上差距還是很大的。”朱正煜對記者指出。
易觀智庫報告顯示，2014年整體中國在線度假旅游市場中，攜程市場份額居首位，達到31.1%，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，屬于第一梯隊。

途牛市場份額次之，達到16.3%，同程市場占比6.3%，驢媽媽市場占比6%，以上三家屬于第二梯隊，遨游網(wǎng)、悠哉旅游網(wǎng)和其他廠商屬于第三梯隊，相對于前兩個梯隊，市場份額差距仍然較大。
業(yè)內(nèi)公認的是，機票、酒店等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的競爭已經(jīng)進入了一片紅海，且市場格局已定，但旅游度假產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化仍有很大提升空間，市場前景巨大。

對于意圖打造生活服務(wù)生態(tài)圈的京東來說，細數(shù)幾家主流的在線旅游平臺，攜程夢想著自己成為BAT之外的第四極“X”，自然不可能被收歸旗下，而與攜程同屬第一梯隊的去哪兒屬于百度系，京東自然也無法染指，此時在度假旅游市場份額位居第二的途牛，無疑是為數(shù)不多的、理想的合作伙伴。
京東自身的旅行頻道2014年6月上線，但一直起色不大。朱正煜認為，京東此前以實物電商為主，如果自己涉足旅游品類的服務(wù)電商，無論是市場宣傳還是用戶提升，都需要一個過程去提升，借力途牛的專業(yè)經(jīng)驗和資源是個好方法。

對比同樣親自做在線旅游的阿里，此前淘寶旅行上線多年都做得不溫不火，近兩年能夠把阿里去啊獨立出來做，也是源自上市后有了更多資金，但相對于專業(yè)的旅游平臺，增長還是遲緩。
下一個三年
拿到融資后，下一步途牛會做什么？這也是市場最關(guān)心的問題。
據(jù)途牛方面介紹，下一階段途牛將主要把錢花在區(qū)域拓展中服務(wù)中心的建設(shè)，暑期價格大戰(zhàn)，直銷都是重點投入的方向。于敦德表示，途牛的區(qū)域拓展計劃由出發(fā)地和目的地二元構(gòu)成。途牛對此制定了三年計劃。

未來三年內(nèi)，途牛將把出發(fā)地拓展到1000個，海外目的地拓展到100個，此外開發(fā)出100萬個目的地單資源SKU，實現(xiàn)海量打包的產(chǎn)品組合，滿足用戶的多樣化需求，從而提升用戶體驗。此外，目前途牛有75家服務(wù)中心，今年公司將加快速度開辟到125家以上。
實現(xiàn)這樣大規(guī)?？焖偻卣沟那疤崾牵霭l(fā)地及目的地的線下資源端都進行緊密的本地化合作及對接，而這也將途牛未來的方向指向了直采。
于敦德對媒體表示：“從整體上看，目前自采占的比例還不高，但是會逐步提升，最終應(yīng)該是會在一半一半左右的水平?！?br/>對途牛來說，提升自采比例無疑可以在加強對資源端控制力的同時，節(jié)省中間環(huán)節(jié)帶來的成本，直接參與交易收益的分配，提升盈利空間。
但朱正煜同時指出，自采也意味著和線下十分分散的經(jīng)營主體打交道，相對于善于整合的線下旅行社，途牛能否付出足夠的資金、人員投入，以高效和節(jié)省成本的方式把資源整合好，都是比較大的問題。