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登錄繼王府井因免稅牌照迎來股價(jià)大漲后,又有零售企業(yè)宣布申請免稅牌照了。
7月15日晚間,武漢武商集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“鄂武商A”)在發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告時(shí)指出,公司已向政府相關(guān)部門提出免稅品經(jīng)營資質(zhì)的申請,該項(xiàng)工作尚在推進(jìn)過程中。7月16日開盤,鄂武商A一字漲停。
鄂武商A相關(guān)人員16日下午在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,其此舉也是響應(yīng)國家的相應(yīng)號召,但前述申請能不能獲批還不清楚。
事實(shí)上,不僅僅是鄂武商A,日前,百聯(lián)股份也在相應(yīng)公告中稱,公司控股股東正在申請免稅品經(jīng)營資質(zhì),但獲批存在不確定性。在7月2日至7月10日,百聯(lián)股份曾連續(xù)7個(gè)交易日漲停。
受疫情影響,今年的百貨行業(yè)可謂慘淡。于是,在百貨業(yè)因免稅概念迎來二級市場股價(jià)大漲后,不乏有觀點(diǎn)認(rèn)為,獲得免稅牌照后開展相關(guān)業(yè)務(wù),或是百貨企業(yè)的“救命稻草”。
對此,有資深零售人士向《國際金融報(bào)》記者表示一切還為時(shí)過早。“企業(yè)獲得免稅品經(jīng)營資質(zhì)需要經(jīng)過一定流程,這意味著已經(jīng)申報(bào)的企業(yè)離拿下牌照還有一段距離。而且即便拿到牌照,相關(guān)業(yè)務(wù)的展開也不是一時(shí)半會(huì)的事情?!?/p>
牌照未至股價(jià)“先行”
免稅牌照帶動(dòng)的股價(jià)“騰飛”要從6月上旬的王府井說起。
6月9日晚間,王府井發(fā)布公告稱,公司于當(dāng)天收到控股股東北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)發(fā)的《財(cái)政部關(guān)于王府井集團(tuán)股份有限公司免稅品經(jīng)營資質(zhì)問題的通知》,授予其免稅品經(jīng)營資質(zhì),允許公司經(jīng)營免稅品零售業(yè)務(wù)。
盡管因股票自4月底起成交量持續(xù)急劇放大、股價(jià)連續(xù)大幅上漲被質(zhì)疑涉嫌內(nèi)幕交易,但在6月10日,王府井依然迎來了又一個(gè)漲停,當(dāng)天市值大增超21億元。
當(dāng)時(shí),有多名零售行業(yè)內(nèi)部人士向《國際金融報(bào)》記者表示,在獲得免稅牌照上,王府井不會(huì)是個(gè)案,廣百股份、百聯(lián)股份、鄂武商A等百貨企業(yè)也有可能獲批。
今年3月,經(jīng)國務(wù)院同意,國家發(fā)展改革委、中央宣傳部、教育部等23個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施意見》,其中即提出完善市內(nèi)免稅店政策,建設(shè)一批中國特色市內(nèi)免稅店。
“現(xiàn)在國家政策是要拉動(dòng)消費(fèi),有一部分是想辦法將中高端消費(fèi)留在國內(nèi)。按3月政策分析,可能會(huì)按試點(diǎn)情況放開北上廣深以及武漢等城市的免稅店經(jīng)營資質(zhì)?!睂Υ?,商業(yè)觀察家創(chuàng)始人顏菊陽曾這樣告訴記者。
此后,多個(gè)百貨股經(jīng)歷了一波股價(jià)的連續(xù)上漲。以百聯(lián)股份為例,6月11日,其發(fā)布公告指出,股票于6月9日至11日連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%,根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定,屬于股票交易異常波動(dòng)情形。不過,當(dāng)時(shí)百聯(lián)股份稱,其尚未發(fā)現(xiàn)涉及本公司的需要澄清或者回應(yīng)的媒體報(bào)道或市場傳聞,公司也不涉及熱點(diǎn)概念。
7月6日的股票異常波動(dòng)公告中,百聯(lián)股份終于對外披露,控股股東百聯(lián)集團(tuán)已向政府相關(guān)部門提出免稅品經(jīng)營資質(zhì)的申請,該項(xiàng)工作尚在推進(jìn)過程中。
《國際金融報(bào)》記者注意到,從6月9日至7月6日,百聯(lián)股份的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了117%,市值增加了近200億元。
股價(jià)同樣實(shí)現(xiàn)上漲的還有杭州解百、鄂武商A等。不過,杭州解百在7月9日的公告中稱,公司未取得免稅品經(jīng)營資質(zhì)且近期暫無相關(guān)方面的規(guī)劃?!澳壳肮镜闹鳡I業(yè)務(wù)仍為有稅商品的零售業(yè)務(wù),公司生產(chǎn)經(jīng)營情況未發(fā)生變化?!?/p>
對于相關(guān)上市企業(yè)的股價(jià)波動(dòng),聯(lián)商網(wǎng)高級顧問團(tuán)成員王國平向記者指出,主要是資本看到了未來的想象空間?!叭绻邪儇浧髽I(yè)的免稅能夠跑出來,中免估值會(huì)被打掉。假設(shè)中免被打掉30%估值,就能夠騰出1000億的空間給其它免稅店。國內(nèi)百貨市值低,想象空間彈性大,就引發(fā)部分資金入場博弈。”
目前,在一眾百貨企業(yè)中,王府井是業(yè)務(wù)推進(jìn)最快的。7月8日下午,王府井對外宣布擬投資設(shè)立全資子公司北京王府井免稅品經(jīng)營有限責(zé)任公司,注冊資本為5億元,用于開展免稅品經(jīng)營等業(yè)務(wù)。
從6月9日的開盤至7月8日收盤,王府井的股價(jià)已經(jīng)從25.20元漲至74.12元,市值增加了380億元。就在7月13日,王府井發(fā)布公告稱,公司股東京國瑞基金擬減持部分公司股份。本次減持計(jì)劃通過集中競價(jià)方式進(jìn)行,減持?jǐn)?shù)量不超過15,525,006股,不超過公司總股本的2%。
“市場對于牌照的價(jià)值有分歧,王府井股東開始減持?!睂Υ?,一位不愿具名的資本行業(yè)觀察人士這樣表示。
免稅業(yè)務(wù)拯救百貨?
7月以來,免稅概念一度格外“火熱”。就在本月初,海南離島免稅購物政策迎來“史上最大”調(diào)整。財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于海南離島旅客免稅購物政策的公告》中明確,具有免稅品經(jīng)銷資格的經(jīng)營主體均可平等參與海南離島免稅經(jīng)營。此外,免稅購物額度從每年每人3萬元提高至10萬元。
在此背景下,不僅僅是百貨企業(yè),包括凱撒旅業(yè)、眾信旅游等與免稅相關(guān)的股票也紛紛迎來“漲價(jià)”。7月15日晚間,嶺南控股在發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告的時(shí)候表示,控股股東嶺南集團(tuán)正在推進(jìn)申請免稅品經(jīng)營資質(zhì)的相關(guān)工作,并已向廣州市政府相關(guān)部門正式提交關(guān)于支持其申請免稅業(yè)務(wù)經(jīng)營牌照的請示。7月16日,嶺南控股開盤即漲停。
據(jù)了解,在王府井之前,國內(nèi)擁有免稅牌照的企業(yè)只有7家。分別為中免、日上免稅行、海免、珠免、深免、中出服、中僑。而免稅市場的規(guī)模有多大?《中國基金報(bào)》援引中信建投證券研究指出,2019年末,國內(nèi)免稅規(guī)模約超500億元,預(yù)計(jì)到2025年,國內(nèi)免稅總空間有望突破1600億元,長期望突破2000億元。
今年來,因?yàn)橐咔榈挠绊?,原本就在轉(zhuǎn)型復(fù)蘇中的百貨業(yè)再度陷入低迷狀態(tài)。日前,人人樂發(fā)布了2020年半年度業(yè)績預(yù)告,指出歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.5億元至-1.2億元。其表示,業(yè)績出現(xiàn)虧損的主要原因包括百貨和購物中心以及配套招商租賃業(yè)務(wù)受新冠疫情影響,客流大幅下降、大量減租降租、撤柜空場等情況嚴(yán)重,導(dǎo)致收入下降以及門店商品銷售及綜合毛利不達(dá)預(yù)期。
在顏菊陽看來,百貨業(yè)當(dāng)前的客流情況的確不太好,經(jīng)營上需要能提振客流的新業(yè)務(wù),而免稅店有增收增利的潛力?!懊舛惖曛饕€是奢侈品消費(fèi)和中高端煙酒、美妝等高客單值商品,毛利較為可觀。同時(shí),免稅業(yè)務(wù)和百貨業(yè)舊有的供應(yīng)鏈可以重合資源利用。理論上來說,百貨商場有做好免稅店的供應(yīng)鏈優(yōu)勢、商品優(yōu)勢、場景優(yōu)勢等”。
從資本市場來看,憑借免稅概念,王府井、杭州解百、百聯(lián)股份等百貨類上市公司已經(jīng)“享受”了一波股價(jià)的上漲。那么,從業(yè)務(wù)經(jīng)營層面來看,免稅牌照能成為百貨零售業(yè)的“救命稻草”嗎?
對此,王國平告訴《國際金融報(bào)》記者,在免稅店的三個(gè)類別中,市區(qū)店確實(shí)是個(gè)空白。但消費(fèi)者到免稅店,基本都是沖著奢侈大品牌而去,百貨企業(yè)要?dú)⑷肷莩廾舛愂袌?,非??简?yàn)招商能力?!叭绻儇浀拿舛悩I(yè)務(wù)最終只能做一些知名度不高的品牌,也不會(huì)產(chǎn)生太大的波瀾”。
他表示,在北京、上海這樣的一線城市,百貨企業(yè)拓展市內(nèi)免稅店成功的概率相對大些,但目前來看,在百貨企業(yè)拓展免稅業(yè)務(wù)上,奢侈品牌們均未有表態(tài),僅是商場一端熱。“到現(xiàn)在也沒看到香奈兒、古馳等品牌方出來說兩句,估計(jì)也在觀望。”
*本文來源:國際金融報(bào),作者:王敏杰,原標(biāo)題:《“角逐”千億免稅市場,相關(guān)概念股已翻騰,免稅牌照是百貨業(yè)“救命稻草”?》。
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