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環(huán)球影城即將開業(yè),這八大文旅企業(yè)可能受益最大

文旅惠報 本文作者:小肥財 2021-04-14
預(yù)估北京環(huán)球影城一期的年收入將達到240億元-300億元。

今年5月,繼好萊塢(1964年開園)、奧蘭多、大阪(2001年開園)和新加坡后,全球第5家環(huán)球影城--北京環(huán)球影城即將開業(yè)。說起環(huán)球影城,可能大家不熟悉,但說起迪士尼就耳熟能詳了。——實際上,環(huán)球影城足以比肩迪士尼主題公園,而且基于其沉浸式、主體化的娛樂體驗,各年齡段的游客都可以與喜愛的人物形象一同冒險,更受成年人喜愛。

疫情過后,旅游消費再次走入了人們的生活規(guī)劃,資本市場也帶來了投資機會。

誰擁有它?

北京環(huán)球度假區(qū)除擁有世界著名的環(huán)球影城主題公園外,項目一期還包括集零售、餐飲、娛樂為一體的綜合商業(yè)體——北京環(huán)球城市大道和全球首家環(huán)球主題度假酒店、首旅集團諾金品牌首家度假酒店。

北京環(huán)球度假區(qū)由北京國際度假區(qū)有限公司所有。北京國際度假區(qū)有限公司是一家由北京首寰文化旅游投資有限公司(持股70%)和康卡斯特NBC環(huán)球下屬業(yè)務(wù)板塊——環(huán)球主題公園及度假區(qū)(持股30%)共同所有的合資公司。北京首寰文化旅游投資有限公司由五家北京市國有企業(yè)共同所有,包括中國最大的旅游企業(yè)之一——北京首旅集團(持股約52%)。

北京環(huán)球度假區(qū)占地4平方公里,今年5月開業(yè)的是度假區(qū)一期,后面還規(guī)劃有二期三期工程,屆時北京環(huán)球影城將超越奧蘭多環(huán)球影城,成為全球最大的環(huán)球主題公園。據(jù)預(yù)測,北京環(huán)球影城一期每年接待游客量預(yù)計為1200萬-1500萬人次。而上海迪士尼每年接待的游客在1200萬人次左右。二期和三期將引入中國文化的IP如孫悟空等,此外還有水上樂園的建設(shè)。

上海迪士尼人均消費在2000元左右,預(yù)估北京環(huán)球影城一期的年收入將達到240億元-300億元,全部建成后年收入將在600億元以上。

誰將受益?

不少人會想到,周邊的土地和房價將進一步升值,還有前期被資金炒過的獨家擁有環(huán)球影城IP授權(quán)的元隆雅圖(月內(nèi)漲幅40%+),不過現(xiàn)在都與普通投資者關(guān)系不大。

而即將創(chuàng)造的巨大餐飲住宿需求,首旅集團旗下公司(首旅酒店、全聚德、王府井)在某種程度上也會受益,其中以首旅酒店最明顯。

據(jù)業(yè)績預(yù)告,首旅酒店2020年歸母扣非凈利潤為-52,000萬元到-59,00萬元,與2019年度相比減少133,648萬元到140,648萬元。2019年歸母扣非凈利潤為81,648萬元。公司上半年度出現(xiàn)較大虧損,下半年開始盈利,2020年9月份 RevPAR 水平已經(jīng)恢復(fù)到去年同期的90%。

首旅酒店堅定加快全年開店速度,成功實現(xiàn)2020年新開店數(shù)再創(chuàng)歷史新高。公司加碼中高端酒店,截至2020年9月末,中高端酒店數(shù)量達1079家,占比23.26%,客房間數(shù)121,213間,占總客房間數(shù)的28.8%。這將直接受益于環(huán)球影城開業(yè)。

首旅酒店去年虧損屬于業(yè)內(nèi)常態(tài),2020年酒店行業(yè)遭受重創(chuàng),而酒店龍頭憑借資本雄厚,卻都在加快布局,逆勢擴張,搶占核心地段資源,其中以加盟為主。比如,作為國內(nèi)酒店市值龍頭的華住集團,于2020年全年,不計入2020年初剛收購的德意志酒店,歸屬于華住集團的凈虧損為人民幣22億元。

2020年第四季度,境內(nèi)酒店RevPAR同比增速-2.4%,同樣顯著修復(fù)。2020年,華住開設(shè)40家租賃酒店以及1,609家管理加盟酒店及特許經(jīng)營酒店,并關(guān)閉41 家租賃酒店以及556 家管理加盟及特許經(jīng)營酒店,總體上看,公司仍在快速擴張。后續(xù)可以關(guān)注酒店龍頭的機會。

還有就是旅游。

華僑城A近期走勢完全不像地產(chǎn)股,先看其2020年營收構(gòu)成。

其實華僑城A是中國本土主題公園產(chǎn)業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)跑者,2020年公司旗下24家景區(qū)、24家酒店、1家旅行社、4家開放式旅游區(qū)共接待游客4282.5萬人次,恢復(fù)至2019年的82%,文旅業(yè)務(wù)恢復(fù)速度顯著高于行業(yè)平均水平。2020年(TEA)與AECOM聯(lián)合發(fā)布的全球主題公園集團排行榜中,控股股東華僑城集團超越環(huán)球影城首次躋身全球主題公園前三強,排名緊隨國際巨頭迪士尼集團、默林集團。

想必大家就地過年的時候,華僑城旗下項目都是靠前的選項,不過通常也是人滿為患。另外,公司構(gòu)筑了成片綜合開發(fā)模式,開創(chuàng)“旅游+地產(chǎn)”模式,并提出“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”、“旅游+互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展模式,在此基礎(chǔ)上,充分借助集團的平臺優(yōu)勢,專注運營短平快、輕資產(chǎn)、能夠產(chǎn)生即期效益的房地產(chǎn)項目(“旅游+地產(chǎn)”模式下拿地成本顯著低于公開市場平均拿地成本)。財務(wù)上,公司2020年“三道紅線”實現(xiàn)“綠檔”;全年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流212.86億元,自2017年來首次回正,同比增加約264億。

現(xiàn)在還能做什么?

環(huán)球影城開業(yè)的消息,市場上早就炒過,相關(guān)概念股票已經(jīng)反彈不少,可隱藏在背后的邏輯則是國人對旅游消費的需求持續(xù)旺盛,而隨著人民生活水平提高,消費升級的趨勢不會變。但需求旺盛不代表所有公司都能吃到紅利,在投資層面上也不是所有人都能吃到肉。

回歸到資本市場現(xiàn)實,太多的“春江水暖鴨先知”,作為普通投資者很難抓住行情啟動的初期;但慶幸的是,我們依然可以通過持續(xù)關(guān)注,洞察其中的趨勢變化后,耐心地在合理估值的時候買入擁有順應(yīng)這種變化的優(yōu)秀商業(yè)模式的公司,這樣起碼符合了巴菲特的投資信條之一:“投資的第一條準則就是保證本金安全,永遠不要虧損;第二條,請參考第一條。”春節(jié)后,股市大幅回調(diào),給我們都上了一堂寶貴的估值課,而要想盈利,首要的則是活下來。

在回味完投資機會后,還是希望疫情趕快過去,生活能夠恢復(fù)到以前,開開心心地玩,輕輕松松賺錢。

*本文源:格隆匯,作者:小肥財,原標題:《環(huán)球影城即將開業(yè),相關(guān)標的在這里》。 

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