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登錄就在不久前的一篇文章中,我曾斷言美團正面臨強大的資金壓力,在當時還被斥為笑談。但短短兩周后,美團正在接洽融資的消息就傳了出來。7月8日,《華爾街日報》爆出消息稱,美團正計劃新一輪10億美元的融資,此輪融資后,該公司的估值或?qū)⒊^150億美元。
美團速度,背后是無休止的燒錢巨坑
王興在年初的年會上曾表示:“今年會是O2O真真正正大決戰(zhàn)的一年”,這個觀點正確與否不予置評,傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的浪潮才剛剛開始,按需服務的理念也剛剛普及,無數(shù)創(chuàng)業(yè)者正蜂擁而入,資本的力量讓O2O熱潮今年才真正到來。
所以很難說今年是O2O大決戰(zhàn)的一年,上萬億美元的巨大潛在市場,也絕對不會最后只剩下一個玩家。但對美團來說,今年確實是決定生死存亡的關鍵一年。成則美團上市,并成為國內(nèi)O2O第一巨頭。敗則一敗涂地,永遠無法翻身。
去年8月底美團公開了運營數(shù)據(jù),8000名員工,300座開站城市,50萬家合作商戶。而截止目前,美團的員工數(shù)已經(jīng)增長到15000名,其中線下地推團隊人數(shù)超過10000名,覆蓋城市達到1000個,相比去年8月翻了3倍多。交易額方面,2014年美團網(wǎng)全年交易額比2013年同比增長了180%,突破460億元(合74億美元)。而據(jù)最新的團購行業(yè)報告顯示,美團今年6月的成交額達到90億元。
美團的速度確實令人矚目,但這背后卻并不是來自正常的業(yè)務增長,而是通過無休止燒錢帶來的血腥膨脹。今年1月,美團剛剛對外宣布獲得7億美元融資,而僅僅不到半年,這筆資金已經(jīng)宣告燒完。資金的大量投入,確實讓美團的業(yè)務得到了迅速的增長,但這并沒有為美團贏得足夠的時間。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,2015年前5個月,美團外賣總共虧損了5億元,貓眼虧損了1億元,其他業(yè)務加起來虧損也近億。如果按照這個速度,7億美元可以本可以補貼兩年時間。但自從大眾點評獲得融資、百度加大對糯米投入后,美團燒錢的速度呈現(xiàn)出了倍增的趨勢。
美團外賣大客戶經(jīng)理張楠楠日前透露,美團將趁暑期檔做為期兩個月總投資額為3億的外賣平臺補貼活動。以這個速度進行補貼,僅外賣一項帶給美團的單月虧損可能就已經(jīng)超過2億元。而美團不僅僅只是在外賣、酒店、電影、團購領域進行補貼,為了實現(xiàn)王興的O2O生活服務大淘寶,其在多個細分領域都已開始進行布局,美容美發(fā)、上門保潔、汽車洗護等領域接下來都將成為美團的戰(zhàn)場。
王興在年會上表示,“吃喝玩樂的事情太大了,有很多細分的事情,新的模式會層出不窮,大家都在互聯(lián)網(wǎng)的幫助下來改造生活服務業(yè),改造吃喝玩樂。用戶并不是天然屬于我們的,商戶并不是天然忠于我們的,所以我們需要不停的爭取他們。”從這段話來看,爭取的背后,其實依賴更多的還是巨額補貼。
美團7億美元確實已經(jīng)接近見底。在沒有找到合適的商業(yè)模式之前,規(guī)模越大,美團的虧損其實就越大,所獲融資消耗的速度就越快。對資金的需求也就越大,這意味著美團需要盡快獲得新一輪融資,而這又需要讓業(yè)務規(guī)模變得更大,燒錢大戰(zhàn)則會更加激烈,這已經(jīng)成為一種惡性循環(huán)。即使美團能順利獲得新一輪10億美元的融資,這筆錢又能燒多久,仍然是一個疑問。
轉(zhuǎn)型帶來的陣痛,美團到底做錯了什么?
去團購化,這或許是所有團購平臺在面對團購業(yè)務放緩之時共同下的決定。“千團大戰(zhàn)”之后,團購模式在中國基本已經(jīng)進入了寒冬。這種經(jīng)營模式天生的結構性缺陷讓網(wǎng)站與商家之間產(chǎn)生競爭關系,卻誰都難以盈利。
王興或許早已意識到團購中國模式的困境,他早已開始步步為營的在進行著去團購化之路。2012年美團的關鍵詞是貓眼電影;2013年美團的關鍵詞是酒店;2014年美團的關鍵詞是外賣。而今年,美團CEO王興在年初曾指出,“2015年是美團網(wǎng)重點建平臺、建生態(tài)的一年”。
建平臺、建生態(tài),這意味著美團需要深耕垂直領域,王興之前也表示“美團從一開始做的就是整個服務業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)平臺,能夠提供豐富的、各個垂直品類的服務”,把大量商家接入到同一個平臺中,讓用戶有豐富的選擇。
但或許是性格決定命運,擁有8年創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的王興,始終把美團當成是自己最后一次創(chuàng)業(yè),他對美團的掌控擁有絕對的信心。這讓美團即使在獲得阿里巴巴的注資后,雙方仍然貌合神離,美團也一直無法融入阿里龐大的生態(tài)體系之中。
王興的這種性格讓美團的平臺化之路顯得異常艱辛,團購起家的美團戰(zhàn)線倍越拉越長,到現(xiàn)在幾乎什么業(yè)務都力主親力親為。在布局更多細分垂直領域時,美團對人員、資金、流量的需求越來越大。
早前實現(xiàn)收支平衡的團購模式正在走向沒落,留給美團的只剩下龐大的資金壓力。一方面,憑借團購,美團現(xiàn)在已經(jīng)無法繼續(xù)向資本市場講述一個更好的故事,雖暫時領先,但團購市場的決戰(zhàn)短時間內(nèi)不會結束,美團仍然需要投入大量資金鞏固自身優(yōu)勢。而另一方面,多條戰(zhàn)線的全面開展,美團的資金缺口越來越大,美團面臨的對手將不僅僅是傳統(tǒng)的糯米、大眾點評,更有千千萬萬的中小垂直領域的創(chuàng)業(yè)者。
這是一場遠遠看不到邊界的戰(zhàn)爭,為了能夠打贏,美團勢必需要更多的彈藥。而上一輪的融資已經(jīng)所剩無幾,如果不能迅速獲得融資,美團接下來很可能面臨的將會是全面潰敗。曾經(jīng)的美團在團購大戰(zhàn)中獨善其身,但在接下來的O2O生態(tài)站中,美團能否繼續(xù)獲得資本青睞仍然值得商榷。
我很難相信理智的王興會在2014年GMV為460億元,同比增速為180%的背景下,提出1300億元這樣的遠大目標,這背后或許更多的還是投資人對美團的「期許」。但從今年1月~5月的數(shù)據(jù)來看,美團的GMV同比增長速度分別為110%、95%、122%、142%、118%。想要達到投資人期許的GMV同比200%增長,看上去已經(jīng)是一個不可能實現(xiàn)的任務。
相比半年前,現(xiàn)在的美團不僅沒有因獲得7億美元而成為最后勝者,反而競爭對手與美團之間的差距正在縮小?;蛟S繼續(xù)獲得融資對美團來說并不是什么問題,投入太多的投資人已經(jīng)不容有失,但美團能否實現(xiàn)估值翻倍這很值得懷疑。
在殘酷的現(xiàn)實下,美團的估值很可能只有80~100億美元的估值。而即使美團能獲得10億美元的估值,王興及團隊的股權可能也會大幅度被稀釋,這將會導致下一輪融資成本和挑戰(zhàn)進一步增大。公司的未來也將更加不確定,最終就可能轉(zhuǎn)化為控制權沖突、核心員工和高層流失,整個公司在各種利益的博弈中陷入四分五裂。性格決定命運,美團現(xiàn)在無疑正處在一個痛苦的關口。
平臺但無生態(tài),美團最終或?qū)⒊蔀锽AT炮灰
O2O的生態(tài)代表著移動互聯(lián)網(wǎng)的未來,團購只是這個生態(tài)中的一環(huán),而BAT早已經(jīng)順勢將團購納入到O2O戰(zhàn)略中。前不久,后來者李彥宏親自站臺百度糯米,攜200億元入局O2O成為行業(yè)一大重磅,而大眾點評也在今年4月補足彈藥獲得8.5億美元融資。再加上和美團貌合神離的阿里巴巴,60億重啟口碑,并在支付寶加上的一級入口,給美團最致命一擊。
一位拉手網(wǎng)前中層日前接受南方周末記者采訪時曾表示,“美團很悲摧,好日子剛到就結束了。如果沒有BAT的發(fā)力,美團在坐穩(wěn)行業(yè)第一之后,是可以憑借市場地位提高毛利,然后通過漂亮的財務報表完成上市。現(xiàn)在只能被迫卷入新的大戰(zhàn)中去。而且這場戰(zhàn)爭比團購大戰(zhàn)還要艱苦。”
移動互聯(lián)網(wǎng)本身就是一個開放的市場,即使是BAT這樣的巨頭,也在積極嘗試引入同盟軍一起做大做強。而反觀美團,要強的王興卻逐漸走向了封閉,試圖在每個業(yè)務領域都嘗試親力親為,但同時又要自己逼向了死角。
在某些領域,美團或許能夠憑借一時的補貼搶到先機,但就整個O2O生活服務市場來說,美團無疑正在多數(shù)細分領域陷入潰敗。我們需要承認美團是一家平臺型公司,但其所作所為還很難談得上是一家擁有生態(tài)的公司。而沒有生態(tài)的公司注定會在面臨戰(zhàn)爭時陷入孤立,或許最終美團淪落為BAT炮灰的命運早已注定。
(作者對美團不抱有任何偏見,文章所有數(shù)據(jù)均來自媒體公開報道)