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你的初創(chuàng)公司正在快速成長，在某個時點上你很有可能在尋找風(fēng)投的青睞。但是他們不同于天使投資人，不是僅僅寫個位于 1 萬到 10 萬美金不等的支票就可以了，風(fēng)投們能夠?qū)懸粡垟?shù)百萬美金的支票，這也意味著來自風(fēng)投的支持能夠助你從種子期挺到相對成熟的后期。

因為風(fēng)投都是在創(chuàng)業(yè)項目上投入大量資金，并且給予了回報更多的期望，所以對于投資人來說，亦或者創(chuàng)業(yè)者來說，融資這件事絕對不是兒戲。在 Techstars，我們花了很多時間跟公司討論融資的各方面細(xì)節(jié)，最終總結(jié)出來了 8 句話。對于任何希望獲得融資的創(chuàng)業(yè)者不可不察

1. 你要了解適合風(fēng)投資金曾經(jīng)注入的項目都是哪些。

目前存在這樣一個誤區(qū)，絕大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者都覺得自己的創(chuàng)業(yè)想法絕贊，都認(rèn)為項目值得投資。但是，投資也分很多種類型，有些適合投資的項目卻并不適合風(fēng)投的介入，這一點事實也許很多人都沒有注意到。

簡而言之，不同的項目都擁有不同的投資預(yù)期，也正因為這一點，資金投入后實現(xiàn)的回報率有高有低，各種各樣的情況都會出現(xiàn)。一家小生意，就比如說餐廳，可以拿到銀行的貸款，但是它并不適合風(fēng)投介入，因為它的投資預(yù)期是有限的，比如翻臺率等等硬性指標(biāo)的限制。

風(fēng)投投資人都是在尋找某些投資數(shù)百萬美金的投資機會，并且希望在這些投資上實現(xiàn)好幾倍的投資回報。這也是為什么除了創(chuàng)業(yè)者之外，風(fēng)投們也非?？粗厥袌鲆?guī)模的重要原因。如果他們覺得這個市場的規(guī)模不夠大，他們就不會考慮投資。

在一個規(guī)模相對較小的市場中開始起步創(chuàng)業(yè)并沒有什么不對，你同樣還是能夠拿到投資，但是并不一定是風(fēng)投的錢。請在融資之前想搞清楚你的目標(biāo)市場到底盤子有多大，這是每一個創(chuàng)業(yè)者必須提前做好的功課。

2.融資規(guī)模

在融資之前，你首先得了解風(fēng)投們都是怎么賺錢的。

風(fēng)投一般都是有一般合伙人和有限合伙人兩種形式。一般合伙人都是在積極主動的去負(fù)責(zé)打理旗下的這筆錢，而有限合伙人只是將錢交給前者負(fù)責(zé)打理，自己被動的享有投資收益即可。通常來講，風(fēng)投基金中的一般合伙人他們自己賺錢就分兩種方式，要么是通過收取管理費（一般是基金規(guī)模的 2%），要么是通過一種分成的方式（通常是回報的 20%）。分成往往是在投資本金全部歸還給有限合伙人之后才進(jìn)行下一步計算。所以，也就是說風(fēng)投如果沒有辦法保證本金如數(shù)完整的歸還，那么他是一個子兒都賺不到的。

現(xiàn)在你應(yīng)該明白，為什么提前做好功課，了解到每個風(fēng)投基金的盤子有多大，它愿意給你的創(chuàng)業(yè)項目開出多大的投資金額是多么重要的一件事了吧？！如果這次融資規(guī)模是 1 億 5 千萬。如果一家基金的規(guī)模是 1 億 5 千萬，它不可能單就你一個人給你開一個 10 萬美金的支票。一個很大的基金盤子，他們是無法在很短的時間將投資全部配置到位的，一般來說從基金設(shè)立到真正投資全部到位要花費 4 年多的時間。同樣的，1 億 5 千萬的基金也不太可能給一家公司的 A 系列股融資注入 3 千萬的巨額投資。

如果你在尋找的是少于 100 萬的投資，你最好去那些名為「小微風(fēng)投基金」（Micro VCs）去找找機會。它們的基金規(guī)模一般都是在 1000 萬到 5000 萬之間；如果你在尋找 A 系列融資 500 萬美金之上的投資，那么你就得找到一個規(guī)模保證在 1 億 5 千萬之上的基金。

請事先了解清楚你面前出現(xiàn)的各只基金的總盤子有多大，結(jié)合「配置基金往往需要花 4 年多」的時間條件，你也就清楚它們更愿意開出多大金額的投資支票了。

3.投資頻率/速度

有些時候基金是完全配置到位的。也就是說，合伙人將所有的資金撒出去，與此同時還在募集新的資金進(jìn)來。不過在這個過程中，很關(guān)鍵的一點是他們不會進(jìn)行額外的投資了，即便他們還是能夠通過各種渠道讓自己空空如也的資金池逐漸填滿，但是他們內(nèi)心已經(jīng)有了主意，不會再投錢出去了。

但是最有趣的是，他們還在持續(xù)不斷的跟外界展開各種會議，不斷的跟很多創(chuàng)始人進(jìn)行溝通，這些滿心期待，內(nèi)心焦灼的創(chuàng)業(yè)者可不知道風(fēng)投們的內(nèi)心是什么算盤。

還有，風(fēng)投即便不屬于上面「投資全部到位，資金正在募集，會議還在進(jìn)行，內(nèi)心其實不愿投資」的情況，它在投資上也是存在著某種頻率的。打個比方，如果一家基金通常情況下每個季度做 2 次 A 系列融資，那么如果你發(fā)現(xiàn)某家基金在一個季度竟然完成了 4 次 A 系列融資，那么在接下來的一個季度也許這家基金就會偃旗息鼓。

不管是上面的哪種情況，創(chuàng)業(yè)者其實都是被蒙在鼓里的。所以，如果你想在融資上面有所成績，首先得搞清楚對方過去的投資頻率是怎樣的，每個季度或者每年一般都做幾次投資，今年截至當(dāng)下已經(jīng)做了幾次投資。

4.「溫暖」的介紹

基金在挑選初創(chuàng)公司的時候，最簡單粗暴的一條標(biāo)準(zhǔn)就是看這家初創(chuàng)公司是否能夠通過某種人際網(wǎng)絡(luò)上的引薦，或者說是背書，從而找上門。如果沒有任何基礎(chǔ)，就是發(fā)來一封非常突兀的郵件，又或者是平日里對風(fēng)投如影隨形的跟著，這都不是能夠獲得引薦的方法。在這里我強調(diào)的是一般意義上。還有極少數(shù)的特例是通過這種非常規(guī)的方法獲得融資的。

換句話說，風(fēng)投們就搬把椅子坐在屋內(nèi)，面朝著大門靜待上門者的光臨，誰能夠有能力讓其他人帶著走到這里，那么誰才會真正值得在意。

為什么要這樣做呢？

因為這牽扯到三重檢驗：首先是檢驗創(chuàng)業(yè)者是否了解風(fēng)投基金的運作方式，其次是檢驗創(chuàng)業(yè)者是否有能力，有勇氣去爭得這樣的見面機會；最后，也是最重要的一點。風(fēng)投們會相信某個人際圈子里面相熟的人，這個人又將信任投注到了創(chuàng)業(yè)公司身上，于是風(fēng)投們就會更容易將信任放在創(chuàng)業(yè)公司上面。

成功的創(chuàng)業(yè)者深諳此道，他們知道風(fēng)投們看到怎樣的場景出現(xiàn)時才會眉開眼笑，不僅如此，在建立了很好的第一印象的基礎(chǔ)上，他們還會使勁渾身解數(shù)，將其余存在著的疑慮降低至最小程度。

5. 風(fēng)投們想了解你

這似乎聽上去是一句陳詞濫調(diào)，但是從風(fēng)投那里拿到錢確實像談一場戀愛。

風(fēng)投們要了解創(chuàng)始人，要看著他們是如何執(zhí)行的，看他們是如何推動一件事情的進(jìn)展的，等這一切都有了眉目之后才承諾投資。不可能在第一次正式會議之后就做出什么保票，除非你是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，之前在你身上發(fā)生了大量的成功創(chuàng)業(yè)案例。

風(fēng)投們當(dāng)然也想盡可能的降低風(fēng)險，所以如果你是首次創(chuàng)業(yè)者，那么降低風(fēng)險的方式只能是通過了解你個人來做到，并且需要一定時間來看你的執(zhí)行能力如何。如果你是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，還曾經(jīng)跟某個風(fēng)投合作過，那么風(fēng)險系數(shù)就會大大降低。

精明的創(chuàng)業(yè)者不會讓尋求融資的過程變成一個「單行道」，而是一條實現(xiàn)雙贏的「雙向車道」。他們并不是單純的來找錢的，他們更是要在創(chuàng)業(yè)過程中尋找到一位理想中的合伙人，共同來打造一番事業(yè)。他們明白不是所有的公司，不是所有的合伙人都是一個樣子。進(jìn)入到「約會」環(huán)節(jié)之后，他們不僅會讓風(fēng)投了解他們，他們也在借這個機會了解風(fēng)投，盡可能的確認(rèn)這是一次對彼此都有利的合作。

6. 領(lǐng)投合伙人

風(fēng)投也是人，這毫無疑問。你在跟一家公司打交道的時候，其實你就是在跟活生生的人打交道。在一天即將結(jié)束的時候，其中的一個合伙人必須對眼下的局面非常滿意，滿意到會主動的推進(jìn)整個合作進(jìn)程。

讓他喜笑顏開的因素有很多，但最重要的是你的創(chuàng)業(yè)項目非常對他的胃口，是他專精的某個領(lǐng)域。我們要知道，每個合伙人都是有一個或者多個非常專精的領(lǐng)域的。簡而言之，如果一個合伙人非常擅長投資消費產(chǎn)品初創(chuàng)公司，那么也許你這家面向程序員開發(fā)工具的創(chuàng)業(yè)公司就不太讓他感興趣。了解他們每個人的特長其實是非常重要的。

找到他們基金的官方網(wǎng)站，找到網(wǎng)站上合伙人的介紹頁面，好好研究一下他們的履歷背景。他們之前都投過什么項目？他們職場生涯中都做出過怎樣的成績？在這上面做足功課會給你游說投資人省下很多功夫來的。

有一些合伙人，或者說某些基金都是專門從事某個領(lǐng)域的投，也就是說他們至少關(guān)注了這些領(lǐng)域長達(dá) 12 個月甚至 18 個月之久，比如電子貨幣、虛擬現(xiàn)實、又或者是物聯(lián)網(wǎng)。

還有一些合伙人是選擇一些垂直領(lǐng)域進(jìn)行關(guān)注，比如「企業(yè)級 SaaS 應(yīng)用」、「電子商務(wù)」、「開發(fā)者工具」等等。大型風(fēng)投基金中的絕大多數(shù)合伙人都會有一個到多個垂直領(lǐng)域，他們非常樂于投資到其中。他們每個人負(fù)責(zé)一塊兒，然后整個基金就能覆蓋掉相當(dāng)寬泛的行業(yè)。

除了他們專精的領(lǐng)域之外，每個合伙人都是有能力的。絕大多數(shù)的風(fēng)投基金中都會占有董事會席位，不太會同時跟超過 10 家創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行來往。但是如今很多風(fēng)投在某些時候不愿意去拿這個董事會席位，趨勢有所改變，這一點創(chuàng)業(yè)者必須留意。如果一個合伙人已經(jīng)做了很多投資了，那么他們真的不太可能繼續(xù)下一次新的投資。所以還是之前的話，請好好研究一下合伙人的過往履歷。

7. 投資進(jìn)程

這是超級、超級重要的環(huán)節(jié)，每一家風(fēng)投公司在投資進(jìn)程上都有相似的地方，也有各自不同的地方。一般來說，絕大多數(shù)風(fēng)投基金如果要同意投資，那么會通過合伙人會議來完成。一般來說合伙人會議都召開在星期一，要么開半天時間，要么開一天時間。在合伙人會議上，大家討論一下目前已有的投資項目進(jìn)展情況，當(dāng)然最重要的是對是否新增一項投資進(jìn)行表態(tài)。作為創(chuàng)業(yè)者的你的目標(biāo)就是想方設(shè)法讓自己的項目走向這次合伙人會議，然后得到大家舉手一致同意的結(jié)果。

如果是種子融資，金額在 25 萬美金到 72 萬美金之間，那么在合伙人會議召開之前也許不會費太多周章，不會開太多會，一般 2 到 3 次會即可。在種子融資正式同意之前，創(chuàng)始人有可能會被邀請到合伙人會議上。

對于一切成熟期的初創(chuàng)公司，那么在合伙人會議召開之前就會開很多會了。這其中就包括了更加深入的盡職調(diào)查環(huán)節(jié)，跟其他合伙人召開會議，由分析師展開的幕后調(diào)研工作，與客戶的談話，評估市場規(guī)模等等一系列的事情。一般來說，對于后期初創(chuàng)公司的融資，合伙人會議召開完后就到簽署投資意向書的環(huán)節(jié)了。

8.投資條款書和盡職調(diào)查

當(dāng)投資人有意向進(jìn)行投資的時候，他們會給創(chuàng)始人發(fā)去一份「投資條款書」。這是一份將投資中所有的關(guān)鍵點和主導(dǎo)性條款全部都寫的明明白白的文件，一般都包括了公司估值、投資人權(quán)利、董事會構(gòu)成、期權(quán)、投票權(quán)等重大內(nèi)容。

投資條款書的目的，就是為了將投資過程中所發(fā)生的一切情況全部覆蓋掉。投資條款書上事無巨細(xì)的列明了全部細(xì)節(jié)，紛繁復(fù)雜，你需要找一些律師來幫你審核，跟他們商量在其中的哪些條款上做更改。

當(dāng)然，創(chuàng)始人必須理解其中關(guān)鍵條款的意思，他們的簽字在今后意味著什么。

一旦投資條款書簽署了，那么接下來就進(jìn)入到了實際融資文件的簽署和盡職調(diào)查過程了。在創(chuàng)業(yè)晚期的初創(chuàng)公司一般來說盡職調(diào)查過程得持續(xù) 2 到 4 個星期。他們會問所有的事情，你創(chuàng)業(yè)中所有的細(xì)節(jié)都會被翻個底兒掉。

莫慌. 提供信息即可。請準(zhǔn)備好所有的財務(wù)資料、勞務(wù)協(xié)議、期權(quán)計劃、合同、知識產(chǎn)權(quán)材料、以及你能想到的一切東西。這是風(fēng)投最標(biāo)準(zhǔn)的做法，并非單單針對你和你的公司。想要從風(fēng)投公司拿到數(shù)百萬美金，那么就得這么做。

也許你在盡職調(diào)查過程之前想的東西太片面，太瑣碎，而這一次機會能夠從更高的地方統(tǒng)攬全局，給你的公司做全面的檢測。拿到風(fēng)投的錢絕不是簡單的事，它能夠幫助你了解周遭的一切。