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7月初，萬達集團宣布戰(zhàn)略投資同程旅游，領投金額35.8億元。同程在此輪融資中共獲得超過60億元投資，這是國內在線旅游行業(yè)獲得的最大單筆投資資金。

萬達集團董事長王健林也表示，投資同程旅游是萬達首次投資旅游網絡公司，這是萬達旅游產業(yè)實行“互聯(lián)網+”戰(zhàn)略、實現(xiàn)轉型的需要。萬達是中國擁有旅游資源最多的企業(yè)。

資料顯示，同程于去年4月完成上一輪（D輪）融資，融資金額為2億美元，投資方是國內第一大在線旅游公司攜程。攜程入股后成為僅次于同程管理層團隊的第二大股東，占股約30%。但是本輪（E輪）投資之后，萬達已成為同程第一大股東。

關于現(xiàn)在同程的股權結構，同程CEO吳志祥介紹稱萬達已成為第一大股東，同程團隊占股約20%排在第二，但仍占有最多投票權。雖然并沒有透露攜程目前的股份，但是毫無疑問，攜程對同程的影響力已被稀釋。

本輪融資中攜程為何會缺席？萬達入股同程對于想在在線旅游市場挑戰(zhàn)豪強的同程，以及力圖發(fā)展地產以外業(yè)務的萬達，是否算是各取所需？這又會改變在線旅游行業(yè)的格局嗎？

同時，凱盛匯還請到了萬達負責酒店和度假村管理總經理謝時峰，對于萬達在此次注資中的考量作出詳細的分析。

“避開”攜程，就是為IPO準備

針對本輪融資中攜程的缺席，吳志祥表示，這主要是為了同程將來的IPO做準備。

吳志祥表示，去年初同程準備赴美上市，攜程當年4月投資后也支持同程在去年完成 IPO。但是由于同程另一個股東是國企，在VIE設計和上市過程中有很多問題要解決，所以暫時擱置了。目前，美股已經有4家國內在線旅游公司（攜程、去哪 兒、藝龍和途牛），而A股還沒有?，F(xiàn)在很多互聯(lián)網公司開始回歸A股，同程也是有心想做A股“在線旅游第一股”的。

因為攜程是以VIE架構在美股上市的公司，如果同程在A股上市，按照國內的審核和監(jiān)管機制，主要股東中擁有VIE架構的公司會導致同程在A股上市存在很多不確定性。因此，雙方協(xié)商后，攜程愿意做出一些必要的犧牲以引入新的戰(zhàn)略投資方。

近幾年，在線旅游行業(yè)的競爭一直是白熱化狀態(tài)。去年行業(yè)內開始走向資本重組和業(yè)務整 合。先是攜程從競爭對手變成同程的股東，然后是攜程在與去哪兒幾度曖昧未果之后，入股藝龍成為最大的股東，接下來就是攜程對藝龍全面的業(yè)務整合。今年6 月，藝龍機票產品團隊成為首批被砍對象，而攜程希望藝龍專注于酒店業(yè)務。

從這個角度看，同城引入萬達和騰訊作為本輪融資的投資方的另一個考量因素可能是希望保持公司相對獨立，避免在重要戰(zhàn)略和業(yè)務上受制于既是股東、又是對手的攜程，重蹈藝龍的覆轍。

而現(xiàn)在雖然萬達成為同程最大的股東，但吳志祥透露，同程自己的管理團隊仍有最多的投票權。這或許是他想看到的格局。

萬達+騰訊，線上線下的雙重誘惑

“也許未來你在萬達影院看完一部西雙版納風情的大片，馬上就可以訂購一條西雙版納旅游線路，甚至以后每一個萬達廣場，都可能有一家同程旅游體驗店?！眳侵鞠樵趦炔苦]件中如是說。

同程旅游2004年成立于蘇州，是中國領先的休閑旅游在線服務商，從周邊游到出境游都處于高速發(fā)展中，尤其在中國景點門票預訂市場處于絕對領先位置。萬達文化集團投資后將與同程旅游進行全面戰(zhàn)略合作，發(fā)揮協(xié)同效應，實現(xiàn)互利共贏。

本輪融資由萬達領投，騰訊繼續(xù)跟投。同程除了獲得騰訊的手Q和微信在旅游方面的線上入口流量，在業(yè)務層面的合作也更進了一步，比如正式確立了同程為微信和手Q的“機票火車票”服務的唯一提供商。

雖然同程是在線旅游平臺，但是對線下旅游資源的掌控也是競爭的一大核心優(yōu)勢。此輪融 資完成后，同城將與萬達一起開發(fā)每年超過20億人次的線下流量。吳志祥表示，萬達可以提供龐大的線下流量。比如萬達影院，可以通過廣告、植入等方式將影視 用戶轉化為旅游用戶。不僅是萬達影院，萬達的旅游資源也對同程有非常重要的作用。同程旅游將獲得大量旅游目的地資源，可迅速擴大交易量，提升同程旅游的行 業(yè)地位和影響。

這一點萬達負責酒店和度假村管理總經理謝時峰也表示，萬達的線下資源很豐富，可以對同程形成有效補充，但是萬達的缺點是線上資源不足。

“三年前萬達曾想收購攜程，但由于種種原因未能實現(xiàn)?，F(xiàn)在國內在線旅游平臺可選的并不多，萬達并購同程是希望找一個線上平臺填補短板?！?/p>

對于萬達來說，投資同程旅游同樣具有重要戰(zhàn)略意義。

萬達的“去房產化”：玩轉旅游O2O

提到萬達，很多人的第一印象是房地產，這是萬達一直在努力淡化的公共印象。過去一年中王健林多次表示，未來十年萬達要圍繞四個支柱產業(yè)發(fā)展，包括旅游、文化、金融和電商。

王健林指出，萬達旅行社已是國內規(guī)模最大的旅行社之一、年收入增幅高達50%以上， 擁有線下渠道優(yōu)勢。通過投資同程旅游，萬達旅游產業(yè)將形成線上平臺、線下渠道和大型旅游目的地三位一體的格局，打造全球唯一的旅游產業(yè)020模式，加速實 現(xiàn)萬達旅游產業(yè)目標，力爭在2020年成為世界規(guī)模最大的旅游企業(yè)。

在談到在眾多平臺中為何選擇同程時，謝時峰表示，萬達在投資項目時主要考慮兩點：估值合理并且要成為最大的股東。

然而，謝時峰認為，萬達和同程的合作在未來兩三年內不會改變現(xiàn)有的在線旅游行業(yè)格局。

“同程的優(yōu)勢在于在線入口和景區(qū)門票，目前萬達雖然有很多旅游項目，但是真正落地的不多。當項目落地并且運營的好時，再加上同程的線上資源，才能擴大市場。”

據了解，目前萬達開業(yè)和在建的超大型文化旅游項目超過12個，計劃5年內再投資8個同類項目，預計2020年入園旅游人次約2億左右。

王健林也介紹稱，選擇投資一家現(xiàn)有的線上旅游企業(yè)將使萬達旅行社更具競爭優(yōu)勢，線上和線下結合起來，其實就是旅游產業(yè)的互聯(lián)網+。

對將來萬達在旅游行業(yè)的影響，謝時峰認為萬達+同程或許在旅游的某個細分領域能做到行業(yè)第一，但是不太可能會全面超越攜程。

謝時峰還表示，萬達即將著手投資另一家在線旅游平臺，繼續(xù)擴大在旅游行業(yè)的影響。