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企業(yè)可借鑒的7種風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值煉金術(shù)

產(chǎn)業(yè)投資 本文作者:孫松廷 2015-09-28
在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)注資企業(yè)后,一般會(huì)有哪些獨(dú)門秘技或方法論會(huì)給企業(yè)帶來價(jià)值增值:1、項(xiàng)目復(fù)盤,發(fā)現(xiàn)挖潛增效空間;2、謀局規(guī)劃,打造核心能力;3、厘定目標(biāo),促進(jìn)業(yè)績表現(xiàn);4、資本運(yùn)營,善于利用股權(quán);5、多頭并舉,激勵(lì)激發(fā)人才;6、資本站臺(tái),多元品牌推廣;7、結(jié)果導(dǎo)向,業(yè)績管理文化。

經(jīng)濟(jì)周期的起伏都很正常,但類似于今年上半年酷熱,下半年酷寒的情況實(shí)在罕見。許多項(xiàng)目推進(jìn)的A輪、B輪、C輪融資節(jié)奏都被打慢,估值大幅下調(diào),上半年還是一個(gè)周上會(huì),一個(gè)月盡調(diào),一個(gè)周過會(huì),一個(gè)周打款的節(jié)奏,好項(xiàng)目你爭我奪;下半年已回到正常的投資流程,項(xiàng)目要有數(shù)據(jù)和驗(yàn)證后的商業(yè)模式才能上會(huì),盡調(diào)周期3-6個(gè)月以作進(jìn)一步的觀察或更長時(shí)間的跟進(jìn),投委的決策也越來越慎重,LP的打款也伴隨著股市的上下起伏而不斷的變幻,各大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也紛紛聯(lián)投跟投、彼此助力接盤。

縱觀經(jīng)濟(jì)周期的波浪起伏,盡管高峰和低谷會(huì)交替出現(xiàn),但大體來說有資本護(hù)航的企業(yè)競爭力會(huì)較其他企業(yè)強(qiáng)大一些,除卻資金的注入,最關(guān)鍵的就在于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的企業(yè)價(jià)值增值術(shù)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)大多有濃厚的創(chuàng)始人或合伙人風(fēng)格,創(chuàng)始人有的偏財(cái)務(wù)方向,則在企業(yè)的資本運(yùn)營方面財(cái)技高超、長袖善舞;有的偏產(chǎn)業(yè)方向,則在企業(yè)的行業(yè)布局、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營上棋高一籌;有的產(chǎn)融結(jié)合,則在企業(yè)的產(chǎn)融一體、全球整合上獨(dú)具一格。尤其是近兩年早期投資機(jī)構(gòu)和天使投資人的崛起,更是將產(chǎn)業(yè)資源和自身背景標(biāo)注在核心競爭力上,在爭奪優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目時(shí),紛紛將價(jià)值增值做為爭奪項(xiàng)目的關(guān)鍵要素。那么,在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)注資企業(yè)后,一般會(huì)有哪些獨(dú)門秘技或方法論會(huì)給企業(yè)帶來價(jià)值增值,筆者結(jié)合自身投資管理經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)交流分享,歸納七項(xiàng)價(jià)值增值術(shù)在此以作共享:

一、項(xiàng)目復(fù)盤,發(fā)現(xiàn)挖潛增效空間

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)每個(gè)項(xiàng)目都有一個(gè)估值邏輯和估值模型,并隨著戰(zhàn)略和經(jīng)營的推進(jìn),在頭腦中或圖表中會(huì)繪就企業(yè)的股權(quán)價(jià)值增長曲線,代表了創(chuàng)投對(duì)項(xiàng)目未來的預(yù)期,也代表著企業(yè)的增值潛力。比如投資前的估值是一個(gè)估值A(chǔ),按融資規(guī)劃和估值模型,一年或兩年后現(xiàn)在的估值已提升到B(或預(yù)期到B),那么就需要借助一定的手段和措施來復(fù)盤企業(yè)的價(jià)值增長曲線。在這里,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)常用的工具是戰(zhàn)略性盡職調(diào)查。

戰(zhàn)略性盡職調(diào)查的方法不同于旨在發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和存現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的投前盡調(diào),戰(zhàn)略性盡職調(diào)查往往在投資期1-3年內(nèi)主動(dòng)展開或配合下一輪投資機(jī)構(gòu)協(xié)同展開,目的主要是復(fù)盤企業(yè),發(fā)現(xiàn)投資前的價(jià)值估值要素是否在投資階段得以改造和提升,并針對(duì)發(fā)現(xiàn)的潛力和關(guān)鍵環(huán)節(jié)通過設(shè)定一些關(guān)鍵性策略的實(shí)施來推動(dòng)公司營收、利潤的增長。

戰(zhàn)略性盡職調(diào)查往往關(guān)注幾個(gè)層面:

1.宏觀上國際、國內(nèi)新的技術(shù)、政策、環(huán)境等要素的變化。國內(nèi)的企業(yè)往往喜歡參照美國的模式,這種模式是否在海外已資本進(jìn)場;國內(nèi)的體量是否能孕育出行業(yè)巨頭;技術(shù)的更迭是否能建立壁壘;

2.中觀上行業(yè)發(fā)展和競爭態(tài)勢(shì)。企業(yè)所在的行業(yè)是否已有變化或被相關(guān)產(chǎn)業(yè)所跨界;行業(yè)里面的玩家有哪些,都有哪些拿手絕活;行業(yè)的關(guān)鍵致勝要素有哪些;

3.微觀上用戶的需求和痛點(diǎn)是否依然存在或變化。解決方案是否直接有力并高效;有無清晰的盈利模式;企業(yè)的核心能力是否突出;企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)是否凸顯;團(tuán)隊(duì)和管理質(zhì)素;運(yùn)營數(shù)據(jù)(業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù))、發(fā)展規(guī)劃、下一輪的融資規(guī)劃或上市計(jì)劃等;

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一般視專業(yè)的程度盤點(diǎn)的深入各有不同,這一塊也是區(qū)分專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和業(yè)余投資機(jī)構(gòu)的分水嶺,專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)在投后團(tuán)隊(duì)或投顧團(tuán)隊(duì)方面有資源和優(yōu)勢(shì),能對(duì)在投項(xiàng)目做系統(tǒng)、深入的盤點(diǎn),這也是專業(yè)投資能力的表現(xiàn),而半路出家或起步階段的投資機(jī)構(gòu)在此是一個(gè)弱項(xiàng)。

戰(zhàn)略性盡職調(diào)查對(duì)企業(yè)是一個(gè)非常好的復(fù)盤機(jī)會(huì),通過系統(tǒng)、深入的盤點(diǎn),企業(yè)進(jìn)一步對(duì)自身有一個(gè)客觀的審視,對(duì)過去的成長和未來的發(fā)展更有底氣和信心,也會(huì)極大的激發(fā)團(tuán)隊(duì)的斗志,并為下一輪的融資和持續(xù)成長提供助力和支撐。同時(shí)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場的變化,創(chuàng)投公司也需要定時(shí)更新和重新審視行業(yè)和所投項(xiàng)目的變化,對(duì)新的基金和新投項(xiàng)目尤其要重點(diǎn)復(fù)盤以應(yīng)對(duì)年底的投資人大會(huì),畢竟年底的大考,LP們要關(guān)注所投項(xiàng)目的成長性和盤算投資回報(bào)。

戰(zhàn)略性盡職調(diào)查對(duì)正在創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)也同樣有參考意義,不同于管理咨詢的調(diào)研,戰(zhàn)略性盡職調(diào)查可以由CEO牽頭,外部投資人、投資顧問或天使投資人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、產(chǎn)品技術(shù)負(fù)責(zé)人等組成盡調(diào)小組,統(tǒng)籌安排規(guī)劃后,對(duì)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略、運(yùn)營、管理、財(cái)務(wù)、融資、投資、法律、團(tuán)隊(duì)、董事會(huì)等進(jìn)行系統(tǒng)的梳理和盤點(diǎn),結(jié)合外部的行業(yè)發(fā)展、同業(yè)融資情況、關(guān)聯(lián)行業(yè)上市公司等企業(yè)做系統(tǒng)的盤點(diǎn)和梳理,采用對(duì)標(biāo)的方式對(duì)企業(yè)估值、戰(zhàn)略發(fā)展、競爭能力、融資規(guī)劃等做指導(dǎo)和牽引。

正在融資階段的企業(yè)也可以在與投資人溝通時(shí),多征詢一下投資人對(duì)目前宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)內(nèi)玩家、項(xiàng)目商業(yè)模式、創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營規(guī)劃、估值邏輯的一些建議,以期在融資過程和后續(xù)發(fā)展中少走彎路、減少試錯(cuò)成本,加快融資和成長步伐。

二、 謀局規(guī)劃,打造核心能力

1. 定位:通過戰(zhàn)略性盡職調(diào)查,會(huì)發(fā)現(xiàn)和發(fā)掘企業(yè)的潛在能力和突破改善重點(diǎn),制定企業(yè)改造和改進(jìn)的發(fā)展規(guī)劃和業(yè)務(wù)部署,重點(diǎn)體現(xiàn)在商業(yè)模式的完善和核心競爭力的打造。通過制定戰(zhàn)略性的運(yùn)營規(guī)劃,聚焦關(guān)鍵要項(xiàng),并細(xì)化出一系列可評(píng)估的行動(dòng)舉措,直至細(xì)分到每個(gè)員工每天應(yīng)當(dāng)完成的關(guān)鍵任務(wù)。

這個(gè)層面牽扯到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和定位,需要在董事會(huì)、投資機(jī)構(gòu)等的指導(dǎo)下,結(jié)合企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì),緊隨國家產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策和對(duì)雙創(chuàng)的扶持政策東風(fēng),利用原來的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì),抬頭看天,結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)+對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造,對(duì)垂直領(lǐng)域細(xì)分平臺(tái)的打造、O2O、C2M、智慧城市、智慧社區(qū)/交通/醫(yī)療、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、云智造、定制化等發(fā)展趨勢(shì),P2P、P2B、產(chǎn)品眾籌、店面眾籌、股權(quán)眾籌等多元融資方式和渠道等進(jìn)行切合實(shí)際的戰(zhàn)略優(yōu)化、跨界整合和業(yè)務(wù)改造。

隨著企業(yè)的不斷發(fā)展,創(chuàng)始階段的產(chǎn)品和商業(yè)模式也會(huì)迭代進(jìn)化,如何精準(zhǔn)定位自己的比較優(yōu)勢(shì),打造獨(dú)具特色、體驗(yàn)感強(qiáng)的產(chǎn)品和服務(wù),如何將流量變現(xiàn),將用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行精準(zhǔn)分析和分類轉(zhuǎn)化為高黏性的付費(fèi)用戶,有清晰、明確的盈利模式和數(shù)據(jù)來支撐商業(yè)模式,是吸引投資者的不二法則,尤其是在經(jīng)濟(jì)下行、資本寒冬階段。

2.取舍:通過系統(tǒng)的盤點(diǎn)和梳理企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)很多能提升效率的地方,這個(gè)時(shí)候企業(yè)對(duì)改革和改善做區(qū)分和做取舍。第一種是戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的變革。這需要對(duì)企業(yè)所處行業(yè)變遷和跨界深刻的了解,建議多聽投資人和外部專家的參考意見,企業(yè)需要下大力氣在這方面進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整,甚至是顛覆性的創(chuàng)新和變革,可以董事會(huì)的指導(dǎo)下,CEO掛帥,多部門參與進(jìn)行系統(tǒng)的戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)流程重塑。

第二種是業(yè)務(wù)、管理、團(tuán)隊(duì)、文化領(lǐng)域的改善環(huán)節(jié),這個(gè)方面建議企業(yè)可以組建項(xiàng)目改善小組或請(qǐng)外部咨詢公司,對(duì)其中的某個(gè)環(huán)節(jié)、某個(gè)部門、某個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行針對(duì)性的改善,以提高運(yùn)營效率。

第三種是管理理念的升級(jí)。傳統(tǒng)的嚴(yán)密流程和管控型組織模式已不符合現(xiàn)代快速發(fā)展企業(yè)的要求,平臺(tái)化和生態(tài)化組織誕生。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)將新老企業(yè)拉到了同一個(gè)平臺(tái)上,產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)給大家的機(jī)會(huì)是均等的。在這門戶網(wǎng)站都是傳統(tǒng)企業(yè),淘寶網(wǎng)都是老企業(yè)的時(shí)代,創(chuàng)業(yè)權(quán)威被大打折扣,新創(chuàng)企業(yè)不會(huì)再被老一輩的企業(yè)家耳提面命企業(yè)應(yīng)該怎么做怎么做,機(jī)會(huì)在這股浪潮面前被拉平了。前幾年的蒙牛跑出了火箭般的速度為企業(yè)界稱贊,但現(xiàn)在發(fā)展2年的企業(yè)就可納斯達(dá)克上市,市值百億;幾年前的渠道王者——蘇寧、國美在網(wǎng)絡(luò)化的今天也不得不艱難轉(zhuǎn)型,謀求再造。

第四種是管理機(jī)制的迭代。原來避之不及的股權(quán)激勵(lì)和期權(quán)池,現(xiàn)在成了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的標(biāo)配;原來一言堂的企業(yè)現(xiàn)在也是聯(lián)合創(chuàng)始人和董事會(huì)、法人治理時(shí)代;管理學(xué)界期盼的規(guī)范管理、職業(yè)經(jīng)理人、法人治理時(shí)代一下子來到了現(xiàn)實(shí)中來,從原來硬橋硬馬的武俠世界一下子到了現(xiàn)在修真的仙俠世界。

3.配襯:企業(yè)在推動(dòng)改革和改善的過程中,一定要注意火候和分寸,否則傷人傷己。治大國如烹小鮮,企業(yè)治理也是如此。一刀切的裁員和大幅度的轉(zhuǎn)型,給企業(yè)的品牌、客戶、供應(yīng)商、員工、企業(yè)文化會(huì)帶來拉裂式的損傷。在推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型或并購整合百日計(jì)劃的時(shí)候,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)往往運(yùn)用約翰·科特的“組織變革八步法”:

a)  制造緊迫感 :考察市場和競爭的現(xiàn)狀 ;發(fā)現(xiàn)并討論現(xiàn)實(shí)的和潛在的危機(jī),或者重大機(jī)遇

b)  建立強(qiáng)有力的變革領(lǐng)導(dǎo)集團(tuán):建立一個(gè)力量足夠強(qiáng)大的團(tuán)體,領(lǐng)導(dǎo)變革行動(dòng);鼓勵(lì)這個(gè)團(tuán)體以團(tuán)隊(duì)的方式開展工作

c)  樹立變革的愿景:樹立明確的愿景,為變革行動(dòng)指引方向;制定實(shí)現(xiàn)這個(gè)愿景的戰(zhàn)略

d)  溝通和傳播愿景:利用所有可能的渠道,溝通和傳播變革的新愿景及其戰(zhàn)略;以變革領(lǐng)導(dǎo)集團(tuán)的行為作為榜樣,樹立新的行為方式

e)  授權(quán)下屬采取行動(dòng)實(shí)現(xiàn)愿景:掃除變革的各種障礙;改變嚴(yán)重妨礙愿景實(shí)現(xiàn)的各種制度或結(jié)構(gòu);鼓勵(lì)冒險(xiǎn)和突破傳統(tǒng)

f)  系統(tǒng)地規(guī)劃并取得短期成績:規(guī)劃怎樣顯著地改善業(yè)績;實(shí)現(xiàn)業(yè)績改善目標(biāo);

g)  表揚(yáng)并且獎(jiǎng)勵(lì)那些為業(yè)績改善做出貢獻(xiàn)的員工鞏固成效并發(fā)起更多變革:利用可信度的提高,去改變與愿景不符的制度、結(jié)構(gòu)和政策;聘用、提拔和培養(yǎng)能夠貫徹落實(shí)愿景的員工;用新項(xiàng)目、新主題和新的變革推動(dòng)者,加大變革力度

h)  將新方法制度化:指明新行為和公司成績之間的聯(lián)系;找到合適的方法培養(yǎng)后繼領(lǐng)導(dǎo)人才,確保變革領(lǐng)導(dǎo)工作的延續(xù)性

三、厘定目標(biāo),促進(jìn)業(yè)績表現(xiàn)

戰(zhàn)略規(guī)劃勾勒出企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和路徑,但腳踏實(shí)地的運(yùn)營才是踏向勝利的關(guān)鍵。在這個(gè)三個(gè)月就是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)周期的時(shí)代,企業(yè)要將戰(zhàn)略規(guī)劃用平衡計(jì)分卡的工具,細(xì)致描繪出企業(yè)的年度、半年度、季度、月度、旬、周、日的關(guān)鍵任務(wù)和行動(dòng)計(jì)劃,并對(duì)一些關(guān)鍵的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、管理數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)管。

系統(tǒng)的業(yè)績-預(yù)算體系,往往從投資人、客戶、管理和員工的角度分層展開,這也同樣適用于現(xiàn)在的初創(chuàng)企業(yè)。

1.目標(biāo)倒推,層層分解。企業(yè)要制定出細(xì)化的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、管理和團(tuán)隊(duì)目標(biāo),并將其分解到子公司、事業(yè)部、部門、崗位及每個(gè)員工頭上,并配套相應(yīng)的評(píng)估機(jī)制,以保障目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和汰弱留強(qiáng)。

2.詳細(xì)的預(yù)決算機(jī)制。將企業(yè)在融資時(shí)要制定合理、有據(jù)的資金使用計(jì)劃轉(zhuǎn)化為可以跟蹤、評(píng)估的預(yù)算體系,從而保障資金的使用效率和??顚S?。

3.過程的經(jīng)營偏差分析。一般的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)往往會(huì)向被投企業(yè)索要每月、每季、半年度、年度的財(cái)報(bào)來行使投后管理或項(xiàng)目監(jiān)管,但更積極的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)協(xié)同被投企業(yè)一起分析和復(fù)盤經(jīng)營的得失、成敗,并提供經(jīng)營的參謀建議和對(duì)接相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)資源。

4.業(yè)績?cè)u(píng)估體系,獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。制定結(jié)合業(yè)績、能力和文化為考核維度的價(jià)值評(píng)估體系,將員工的業(yè)績貢獻(xiàn)與股權(quán)、期權(quán)、年功、年假、旅游、在職培訓(xùn)機(jī)會(huì)、學(xué)業(yè)深造等結(jié)合起來,實(shí)現(xiàn)正向的汰弱留強(qiáng)。

四、多頭并舉,激勵(lì)激發(fā)人才

企業(yè),企業(yè),無人則止。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和90職場新人的入場,原有的人才選拔、培養(yǎng)、評(píng)估和發(fā)展機(jī)制必須升級(jí)換代,人力資源做為企業(yè)的關(guān)鍵資本要素提上案頭。尤其是對(duì)于早期初創(chuàng)企業(yè),人才是其發(fā)展和融資的關(guān)鍵要素,尤其是其中的合伙人機(jī)制和期權(quán)池設(shè)置。所以,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)往往在進(jìn)場前就明確要求企業(yè)要設(shè)置期權(quán)池、要有明確清晰的股權(quán)激勵(lì)方案,甚至是結(jié)合企業(yè)估值與大股東對(duì)賭的估值調(diào)整協(xié)議,所以對(duì)企業(yè)人的引進(jìn)和激勵(lì)就是創(chuàng)投發(fā)力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

1. 預(yù)留未來優(yōu)秀人才引進(jìn)和激勵(lì)優(yōu)秀員工的期權(quán)池和股權(quán)激勵(lì)方案。期權(quán)池一般會(huì)隨著融資進(jìn)程的推進(jìn)從5%-15%不等,往往由創(chuàng)始人大股東代持。股權(quán)激勵(lì)方案是是將公司業(yè)績與個(gè)人責(zé)權(quán)利發(fā)展牢牢鎖定的金手銬,也是激發(fā)員工最大創(chuàng)業(yè)激情的大殺器。其中細(xì)項(xiàng)的條款設(shè)計(jì)往往結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)績?cè)u(píng)估和融資進(jìn)程設(shè)定,一般會(huì)由創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、人事等協(xié)同出提案,企業(yè)董事會(huì)研討通過分段實(shí)施、評(píng)估和改進(jìn)。

2. 高端人才的引進(jìn)。隨著企業(yè)的發(fā)展和融資節(jié)奏的推進(jìn),高層的班子一般會(huì)逐步的擴(kuò)大和換血,更多空降的職業(yè)經(jīng)理人會(huì)來到企業(yè),從企業(yè)的治理、經(jīng)營和管理、財(cái)務(wù)和資本等領(lǐng)域給予助力和推動(dòng)。這些高端人才的引進(jìn)往往通過創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、人脈等引進(jìn)或背書引進(jìn)到企業(yè)里來。

3. 構(gòu)筑決策有力高效的董事會(huì),在公司發(fā)展戰(zhàn)略和關(guān)鍵行動(dòng)上提供指導(dǎo)和助力。構(gòu)筑高效、決策有力的董事會(huì),提升企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)水平,成為企業(yè)戰(zhàn)略和重大決策的策源地。

4. 投融資和并購人才的培養(yǎng)。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)在規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營過程中,帶來很多關(guān)于投資、融資、收購、上市等的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn),也會(huì)為企業(yè)未來的戰(zhàn)略投資部和投資人關(guān)系部門儲(chǔ)備和培養(yǎng)相關(guān)人才。

五、資本運(yùn)營,善于利用股權(quán)

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中往往以內(nèi)生性滾動(dòng)增長為主,以外延式投資并購擴(kuò)張為輔。在從初創(chuàng)、快速成長、成熟、轉(zhuǎn)型或衰退的整個(gè)企業(yè)生命周期中,企業(yè)都會(huì)面臨對(duì)外融資、對(duì)外投資,但很多企業(yè)往往依賴的還是銀行貸款、商會(huì)聯(lián)貸、民間款等方式,有一些有資本意識(shí)的開始登陸資本市場(主板、新三板、區(qū)域股權(quán)交易所),但他們對(duì)資本市場依然保持著警惕和觀望,原因主要來源于媒體傳播或坊間傳聞的,資本驅(qū)逐創(chuàng)始人甚至將創(chuàng)始人打入牢獄的傳聞。但更深層次的原因,還是來源于對(duì)資本市場、資本運(yùn)作、投資融資、并購重組等意識(shí)和知識(shí)的匱乏和相關(guān)人才的短缺。畢竟研究產(chǎn)品和客戶心理是企業(yè)家的本行和專長,交易股權(quán)和買賣企業(yè)對(duì)他們而言可能都沒有機(jī)會(huì)接觸,更不用說企業(yè)里面有這方面的專長人才。于是這塊成了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)大展身手的增值服務(wù)領(lǐng)域。

1. 投前的規(guī)范。這塊往往企業(yè)比較忽視,因?yàn)槟菚r(shí)的重心往往在談判條款和到賬上,但這塊其實(shí)含金量很高。專業(yè)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在接觸企業(yè)時(shí)前期接洽、簽訂保密協(xié)議、簽訂投資意向書、組織盡職調(diào)查、投資協(xié)議及談判,這塊不管是形式和內(nèi)容都會(huì)給企業(yè)帶來很大價(jià)值。讓企業(yè)對(duì)資本機(jī)構(gòu)有一個(gè)直觀、立體的了解外,更多的是專業(yè)資本知識(shí)、估值邏輯、協(xié)議條款等知識(shí)的補(bǔ)足,而盡調(diào)報(bào)告對(duì)企業(yè)的系統(tǒng)盤點(diǎn)則為企業(yè)下一步的規(guī)劃和調(diào)整完善給予戰(zhàn)略參考和指引,同時(shí)創(chuàng)投雙方彼此的接洽也能給團(tuán)隊(duì)帶來學(xué)習(xí)提升的機(jī)會(huì)。通過這樣的洗禮,企業(yè)培養(yǎng)了資本感覺和意識(shí)。

2. 融資知識(shí)和技巧的導(dǎo)入。企業(yè)在成長到IPO前往往經(jīng)歷數(shù)輪融資,而已投的機(jī)構(gòu)往往會(huì)對(duì)企業(yè)的后續(xù)融資提供更多的助力。從對(duì)戰(zhàn)略和商業(yè)模式的梳理到企業(yè)商業(yè)計(jì)劃書的完善,如何接觸和篩選合格投資者,以及如何在后續(xù)融資的關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行談判和溝通都會(huì)一一指點(diǎn)和培訓(xùn)。

3. 法人治理水平的提升。投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)場前往往在投資協(xié)議和章程中對(duì)企業(yè)的法人治理就有明確的要求和約束,對(duì)企業(yè)進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。比如要構(gòu)建的董事會(huì)結(jié)構(gòu)和治理規(guī)則、董監(jiān)高的人事評(píng)估細(xì)則、關(guān)鍵事項(xiàng)的約定。

4. 資本運(yùn)營的輔導(dǎo)。協(xié)助企業(yè)構(gòu)筑多元融資形式和方式,比如債權(quán)、過橋貸款、可轉(zhuǎn)債、股權(quán)等,同時(shí)在P2P、P2B、產(chǎn)品眾籌、店面眾籌、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也會(huì)積極發(fā)揮作用,給予指引和方案的厘定;在對(duì)內(nèi)體系內(nèi)子公司、事業(yè)部、項(xiàng)目小組、創(chuàng)意小組的扶持、投資和孵化;對(duì)外的產(chǎn)業(yè)鏈投資和并購過程中,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也會(huì)積極的發(fā)揮作用,從投資/并購方案的擬定、盡調(diào)、談判和后續(xù)整合都會(huì)發(fā)揮巨大的作用。

六、資本站臺(tái),多元品牌推廣

粉絲經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)、分享經(jīng)濟(jì)的崛起和國家雙創(chuàng)政策的扶持,讓越來越多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)從后臺(tái)走向前臺(tái)為項(xiàng)目背書。而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的流量規(guī)模和導(dǎo)流模式,讓許多投資機(jī)構(gòu)和投資人紛紛拋頭露面、品牌站臺(tái)。

1.融資發(fā)布會(huì)。為提升品牌知名度或狙擊競爭對(duì)手,融資消息和發(fā)布會(huì)的舉辦成了常態(tài),當(dāng)政府也參投進(jìn)來的時(shí)候,更是成為了融資的關(guān)鍵一環(huán),因?yàn)楦髽I(yè)、創(chuàng)始人、投資人、政府等都增添了光環(huán)。也會(huì)更加吸引媒體和消費(fèi)者的目光,轉(zhuǎn)化為實(shí)打?qū)嵉淖?cè)用戶和粉絲。

2.政策扶持。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)往往緊隨政策大勢(shì),而雙創(chuàng)政策的落地則讓政府機(jī)構(gòu)更多將政策資源、孵化器資源、招商引資政策、政府引導(dǎo)基金等落實(shí)到為資本所青睞的企業(yè)身上。

3.PR人才的引進(jìn)。目前的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也在積極的引進(jìn)這方面的人才,所以現(xiàn)在很多從傳統(tǒng)媒體和新媒體出來的人加入創(chuàng)投大軍,為在投項(xiàng)目和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)做品牌增值。

七、結(jié)果導(dǎo)向,業(yè)績管理文化

1.企業(yè)的功能就是營銷和創(chuàng)新,必須樹立客戶導(dǎo)向。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮,一下子拉平了用戶和企業(yè)的界面,企業(yè)必須圍繞著客戶展開營銷和組織生產(chǎn)活動(dòng),并結(jié)合用戶的體驗(yàn)不斷的升級(jí)迭代自己的產(chǎn)品和優(yōu)化流程。一切從自我出發(fā)的企業(yè)都面臨著改造和淘汰,當(dāng)政策林立、利益糾葛、行業(yè)壟斷的出租車市場都被創(chuàng)業(yè)幾年的滴滴們改造并重塑企業(yè)邊界時(shí),其他行業(yè)和企業(yè)都難逃被跨界改造的命運(yùn),更不用說隨著技術(shù)的升級(jí)進(jìn)步,新的制造手段、工藝和技術(shù)的進(jìn)步讓訂制化、個(gè)性化成為制造主流,如果再不主動(dòng)求新求變,被電商沖擊的零售就是制造業(yè)的前師。在這個(gè)干掉你,與你無關(guān)的三體競爭世界里,競爭不再是明面上的對(duì)手。

2.管理是一種實(shí)踐,其本質(zhì)不在于知而在于行,其驗(yàn)證不在于邏輯,而在于成果,其唯一權(quán)威就是成就,企業(yè)必須樹立結(jié)果導(dǎo)向。在這方面新興企業(yè)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該向傳統(tǒng)企業(yè)學(xué)習(xí),量本利銷管財(cái)是企業(yè)人最為關(guān)注的經(jīng)營要素,而現(xiàn)在接觸到的許多新創(chuàng)企業(yè),掛在嘴邊和關(guān)注的要點(diǎn)往往是商業(yè)模式的創(chuàng)新性,但企業(yè)最為關(guān)鍵的還是盈利模式,不盈利的企業(yè)是可恥的。所以,許多前期做流量做規(guī)模的企業(yè),必然要回歸到商業(yè)的本質(zhì)——求利。在勾勒商業(yè)計(jì)劃,完善商業(yè)模式時(shí)就要構(gòu)建盈利模式,這樣的指向標(biāo)也會(huì)指引組織成員去創(chuàng)造和平衡短中長期利益。

3.業(yè)績導(dǎo)向的企業(yè)文化。幫助被投企業(yè)對(duì)前面六項(xiàng)價(jià)值增值術(shù)內(nèi)化成企業(yè)可以重復(fù)的行動(dòng)和步驟,形成組織慣性和文化。被投公司建立以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的企業(yè)文化。打造能者上、平者讓、庸者下的企業(yè)文化,以業(yè)績和能力、德行作為衡量標(biāo)尺,營造業(yè)績導(dǎo)向、能力導(dǎo)向、價(jià)值觀導(dǎo)向的行為和組織文化。

筆者希望創(chuàng)投機(jī)構(gòu)運(yùn)用的一些增值策略企業(yè)可結(jié)合自身的實(shí)際,參考系統(tǒng)運(yùn)用或某一策略重點(diǎn)運(yùn)用,打造“有戰(zhàn)略不慌,有計(jì)劃不忙,有原則不亂,有預(yù)算不窮,有人才不累,有文化不散”的企業(yè)常青樹。在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域趁經(jīng)濟(jì)下行、同行哀嚎時(shí),借用創(chuàng)投的資本和增值術(shù),優(yōu)化商業(yè)模式,打造核心競爭力,構(gòu)筑自己的護(hù)城河,積極搜尋并購目標(biāo),成就產(chǎn)業(yè)的王者!


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