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登錄在經(jīng)過滴滴和快的合并、美團和大眾點評合并后,攜程和去哪兒也告諸天下他們的合作。高盛于10月26日發(fā)布了其對中國在線旅游市場的看法,以下讓我們看看投資報告里的主要信息。
首先,中國在線旅游市場已經(jīng)出現(xiàn)整合
高盛認為,攜程和去哪兒是長期贏家,而這也將改變投資者對待長期競爭的思考角度。預(yù)計到2017年,攜程和去哪兒在線機票和酒店預(yù)訂的市場份額將達到約82%。攜程被視為可持續(xù)的領(lǐng)先者,其股票評級被高盛上調(diào)至“買入”。去哪兒被認為其盈利透明度將會增高,股票評級也從“中性”被高盛調(diào)高至“買入”。
第二,中國旅游市場前景良好
高盛認為,中國旅游市場前景良好的原因在于:
1)旅游已成為中國人的預(yù)算之一,尤其是年輕消費者;
2)基礎(chǔ)設(shè)施的迅速發(fā)展:機場的增建;
3)政策推持:2.5的周末假期;
4)在線旅游商的激烈競爭;
5)愈加寬泛的簽證政策鼓勵境外旅游。
其中在線旅游是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中第二大分區(qū),屈居電子商務(wù)次位;也是中國互聯(lián)網(wǎng)市場中快速發(fā)展的業(yè)務(wù)之一,受經(jīng)濟增速緩慢的影響頗低。由于在線選票選擇多,票價更便宜和額外促銷,在線航空售票將成為各航空公司的主要目標。由此,預(yù)計到2020年,中國在線旅游市場規(guī)模將擴展3倍至1960億美元,旅游行業(yè)的在線滲透率將達到50%(2014年為28%),與發(fā)達國家相當。
第三,移動端的崛起
由于4G網(wǎng)絡(luò)和智能手機用戶的增長加上在線旅游社提供的移動設(shè)施訂制福利推動了移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。移動互聯(lián)網(wǎng)在在線旅游市場領(lǐng)域發(fā)展得力。2015Q2,去哪兒85%的酒店、52%的機票預(yù)訂來自移動端,攜程80%的酒店、65%的機票來自移動端。
第四,中國旅游市場廣闊、出境游成熱點
2014年中國旅游市場規(guī)模高達4.4萬億元,其中63%是國內(nèi)旅游,8%是入境旅游,23%是境外旅游。國內(nèi)旅游交易數(shù)始終占據(jù)主導(dǎo),但遠距離導(dǎo)致的高額交通費和當?shù)鼗ㄙM使得境外旅游成交額卻以最快速度上升。而境外旅游大多為包辦旅游(Packaged Tour)業(yè)務(wù),預(yù)計在線包辦旅游將在2020年持續(xù)增長到26%(12%,2014)。因此,境外包辦旅游商,尤其是團體包辦旅游,在5年內(nèi)將會是最大的受益者;同時,預(yù)計將會有更多境外旅游者選擇包辦旅游,而國內(nèi)旅游相對較少選擇包辦。攜程和途牛占據(jù)境外包辦旅游市場,分別占31.1%和16.3%。
第五,酒店的增加為在線旅游提供充分庫存
酒店的增加加劇了行業(yè)內(nèi)低入住率的險象,尤其對于四星和五星酒店。由于在線酒店的預(yù)訂擁有相對較高的承接率(酒店提供的每單10%-15%的提成)、相對較低的網(wǎng)絡(luò)滲透率和過于零碎細化的供給,這對在線旅游社是一個極大的機遇,尤其是攜程和去哪兒將受益。
第六,大平臺機會消失,機會在細分領(lǐng)域產(chǎn)生
中國將很難再出現(xiàn)全面解決方案旅游商與攜程/去哪兒/阿里旅行并肩,BAT三巨頭和Priceline也均投資這三家企業(yè)。更多機會將會在更細分的旅游行業(yè)產(chǎn)生,比如途家在的非標準化住宿領(lǐng)域,馬蜂窩所在的旅游社交化領(lǐng)域;將會有更多互聯(lián)網(wǎng)巨頭或者全面解決方案旅游商進軍這些細化行業(yè)。