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登錄自2014年以來,中國政府加強(qiáng)對外投資管理體制改革力度,加快完成從核準(zhǔn)制向備案制的轉(zhuǎn)變,提升了中國企業(yè)對外投資的便利化,大大推動了中國企業(yè)“走出去”步伐,尤其在“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想背景下,從政策溝通到設(shè)施聯(lián)通,到貨物暢通、資金融通和民心相通,“五通”領(lǐng)域?qū)橹袊髽I(yè)提供一個新的國際區(qū)域合作的機(jī)制和國際合作的平臺,中國企業(yè)對外投資將迎來新一輪的熱潮。2014年中國不僅成為國際對外投資的最大吸收國,而且首次成為對外投資凈流出國。
新形勢下,為反映中國企業(yè)對外投資發(fā)展的最新情況和特點(diǎn),分析中國企業(yè)全球化發(fā)展過程中的問題和對策,我主編了《中國企業(yè)全球化報告(2015)》藍(lán)皮書。報告研究了中國企業(yè)2014-2015年對外投資現(xiàn)狀與特點(diǎn),發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)成為“走出去”主力,投資主體多元化,投資集中在中小規(guī)模,區(qū)位選擇也呈現(xiàn)出新趨勢。
中國企業(yè)在“一帶一路”地區(qū)大規(guī)模投資增加
中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的投資規(guī)模集中在1億~10億美元的投資案例數(shù)高達(dá)407起,其次是10~100億美元的大規(guī)模投資比較多,達(dá)到121起。在“一帶一路”沿線的投資領(lǐng)域集中在采礦業(yè)、交通運(yùn)輸及制造業(yè),同時,對這些傳統(tǒng)行業(yè)的投資呈現(xiàn)下降趨勢,對基礎(chǔ)建設(shè)和信息傳輸及計算機(jī)服務(wù)的投資有明顯的增長??梢姡耙粠б宦贰毖鼐€國家和地區(qū)的需求在發(fā)生改變,更有選擇地吸收外資,重視提高本國的科技和信息化的發(fā)展。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的深入推進(jìn),各國企業(yè)將享受區(qū)域開放的紅利。
民營企業(yè)成為中國企業(yè)“走出去”的主力軍
受國內(nèi)勞動力價格上升、環(huán)境壓力等因素影響,中國民營企業(yè)近年來積極拓展海外市場,不斷尋求技術(shù)突破,塑造國際品牌形象。同時,相關(guān)部門修改了對外投資審批辦法,放寬了對外投資的限制,提高了民營企業(yè)的海外投資積極性。民營企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢,利用自有品牌、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主營銷渠道,進(jìn)行全球采購、生產(chǎn)、銷售,積極建立國際產(chǎn)業(yè)價值鏈。
中國企業(yè)跨國并購從單一控股向多元化轉(zhuǎn)變
2002~2015年上半年,中國企業(yè)對外投資總案例數(shù)為2018起,其中跨國并購案例數(shù)為1817宗,占總案例數(shù)90%,表明跨國并購成為中國企業(yè)對外投資的主要方式。同時,中國企業(yè)跨國并購活動從單一尋求控股轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略合作。在跨國并購活動中,從2002~2007年,中國企業(yè)年均并購案例數(shù)在占股30%以下的只有4起,控股投資高達(dá)11起。隨著越來越多的企業(yè)走出去,非控股的并購案例逐年增多,表明中國企業(yè)更關(guān)注交易雙方的業(yè)務(wù)合作及獲得技術(shù)、管理、品牌等多元目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),對提升企業(yè)競爭力有很好的效果。
中國企業(yè)中小規(guī)模對外投資明顯增多
通過對中國企業(yè)2002~2015年上半年進(jìn)行的投資案例整理分析發(fā)現(xiàn),中國企業(yè)投資規(guī)模集中在1億~10億美元之間,大約占總投資的63%,如表4所示。其中2014~2015年,民營企業(yè)年均投資案例數(shù)為256起,是2008~2013年的年均投資案例數(shù)的7倍,呈現(xiàn)爆炸式增長。國有大型企業(yè)的10億美元以上的大規(guī)模投資有明顯下降,可見中小企業(yè)和新興企業(yè)在海外投資活動活躍導(dǎo)致中國企業(yè)小規(guī)模投資增多。
同時,1億~10億美元的投資行業(yè)分布廣泛,主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)如采礦業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸及房地產(chǎn)業(yè),而1億美元以下的更小規(guī)模投資分布在TMT行業(yè),說明越來越多的中小型企業(yè)重視培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力,提高企業(yè)綜合實(shí)力。中國企業(yè)小規(guī)模投資主要集中在美國、澳大利亞、日本及韓國等少數(shù)國家,10億美元以下規(guī)模的投資平均比重高達(dá)84%。中國企業(yè)對外投資的前十名國家分別為美國、澳大利亞、英國、日本、加拿大、印度尼西亞、德國、俄羅斯、巴西、韓國。
中國制造業(yè)海外投資比例增長迅速,美國投資位列第一
2014年,中國企業(yè)投資海外制造業(yè)占總對外投資案例數(shù)大約為33%,同比增長14%,投資案例數(shù)為160起,其中35起未披露投資交易金額,披露投資交易總金額為329.62億美元。美國作為中國企業(yè)海外投資的重要目的地,中國投資美國的制造業(yè)占總投資數(shù)量的41%,同比增長24%,中國企業(yè)大規(guī)模投資美國制造業(yè),其主要原因就是中國制造業(yè)成本迅速上升,已經(jīng)接近美國的制造成本,差距縮小到5%以內(nèi),促進(jìn)了中國企業(yè)到美國新建工廠。
“集群出?!背蔀橹袊髽I(yè)“走出去”的新方式
隨著中國成為凈投資輸出國地位的確立,規(guī)模擴(kuò)張將讓位于質(zhì)量提升。傳統(tǒng)的投資模式需要做出改變,最初的單打獨(dú)斗、分兵出擊等方式在面臨越來越復(fù)雜的投資環(huán)境時,單靠企業(yè)自身能力顯得力不從心,因此集群出海成為企業(yè)的必然選擇。例如,中國五礦集團(tuán)攜手國新國際和中信金屬投資建設(shè)的拉斯邦巴斯銅礦項(xiàng)目成為秘魯投建的最大礦產(chǎn)項(xiàng)目。
中國企業(yè)投資TMT行業(yè)持續(xù)大幅上揚(yáng),美國仍為首選地
2014年中國TMT行業(yè)共發(fā)生跨國并購58宗,投資規(guī)模為234億美元,處于所有細(xì)分行業(yè)之首。TMT行業(yè)跨國并購有20起案例發(fā)生在美國,金額高達(dá)86.4億美元,投資主要集中在游戲業(yè)以及半導(dǎo)體方面。其中聯(lián)想集團(tuán)、阿里巴巴、中國移動、巨人投資和浦東科投位列投資金額的前5名。同時,阿里巴巴并購案例數(shù)多達(dá)7起,表現(xiàn)最為活躍,典型的案例是以2.4894億美元入股新加坡郵政,以2.5億美元投資美國拼車應(yīng)用Lyft等。
衡量中國企業(yè)海外履行社會責(zé)任效果的指標(biāo)是“獲得當(dāng)?shù)馗鹘绲恼J(rèn)可”
研究發(fā)現(xiàn),踐行社會責(zé)任成為企業(yè)全球化管理的重要因素。斯里蘭卡新政府上臺導(dǎo)致中國交建承建的科倫坡港口城被叫停;中緬皎漂-昆明鐵路工程計劃被取消等,表面上看這些項(xiàng)目的失敗是由政治因素導(dǎo)致,其背后中國企業(yè)投資活動的不規(guī)范、缺乏與當(dāng)?shù)厣鐣臏贤ê腿诤铣蔀樨?fù)面的推動因素。
近年來,隨著中國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷健全與完善,企業(yè)“走出去”步伐的加快,越來越多的企業(yè)開始重視履行企業(yè)社會責(zé)任。根據(jù)中國與全球化智庫(CCG)的問卷調(diào)查與調(diào)研,發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)界與外國企業(yè)界、學(xué)界在有關(guān)中國企業(yè)是否已注重履行社會責(zé)任上存在較大分歧。受調(diào)查的中國企業(yè)普遍認(rèn)為自身在東道國已充分履行了企業(yè)社會責(zé)任;接受調(diào)查的海外學(xué)者、研究專家、企業(yè)家及律師、咨詢師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)人員則表示,中國企業(yè)不太注重自身形象,在履行企業(yè)社會責(zé)任上存在較大的上升空間。
作者簡介:王輝耀,中國與全球化智庫主任、中國國際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會副會長、西南財經(jīng)大學(xué)發(fā)展研究院院長。
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