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最近見了一些風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）人，得到兩個(gè)對(duì)眾創(chuàng)業(yè)者談不上好的信號(hào)：1）2016年上半年部分風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)基本不再動(dòng)錢，即不會(huì)有大額投資事件；2）在O2O領(lǐng)域，To C（針對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)）模式的項(xiàng)目，90%投資人表示2016年放棄投資。

2016年上半年部分投資機(jī)構(gòu)不再動(dòng)錢

不管創(chuàng)業(yè)者和投資人愿不愿意承認(rèn)，資本寒冬確實(shí)已經(jīng)來臨，并且已經(jīng)成為“新常態(tài)”，即資本市場(chǎng)經(jīng)過一段不正常狀態(tài)后重新恢復(fù)正常狀態(tài)。

在資本市場(chǎng)里，有一個(gè)“傳說”：經(jīng)濟(jì)危機(jī)的七年周期。在歐美，從1997年到2015年，每七年爆發(fā)一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)；中國從2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)算起，到2015年，也算經(jīng)濟(jì)危機(jī)的七年之癢了。

只是，更多的創(chuàng)業(yè)者表示資本寒冬確實(shí)來了，因?yàn)槿谫Y變難；但風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)卻不這么認(rèn)為，其大多數(shù)表示，自己的機(jī)構(gòu)不存在資本寒冬。

面對(duì)融資難，創(chuàng)業(yè)者稱，如果想融資很容易，補(bǔ)貼一陣子沖一下日訂單量就可以，不那么做的原因是：1）不是在資本市場(chǎng)不景氣的時(shí)候，以低估值融資，等同于割肉賣血；2）短期的訂單量峰值是自欺欺人的把戲，資本不景氣是暫時(shí)的，保存實(shí)力活到優(yōu)勝劣汰的節(jié)點(diǎn)，就是項(xiàng)目選投資人的時(shí)候了。

面對(duì)找好項(xiàng)目難的現(xiàn)狀，投資人稱，資本沒有寒冬，其管理著大的基金或者LP的錢，不存在沒錢的可能，只是不再廣泛的投資新型項(xiàng)目了。其考慮的點(diǎn)在于：1）以往廣撒網(wǎng)式的投資業(yè)務(wù)收縮，將“賭博”的命中率增高；2）觀望市場(chǎng)上的項(xiàng)目的自存活能力，待到優(yōu)勝劣汰之時(shí)，再以高價(jià)收割。

同時(shí)，也不乏另類的投資基金跟億歐網(wǎng)表示，會(huì)繼續(xù)在所謂的“寒冬”里投資，以相對(duì)的低估值投資其長(zhǎng)期追蹤的項(xiàng)目。在一定程度上，不管是創(chuàng)業(yè)者還是作為媒體人，都更佩服逆流而上者，這更考驗(yàn)其對(duì)市場(chǎng)和項(xiàng)目的判斷力和把控力。

在O2O領(lǐng)域，VC表示，To C模式的項(xiàng)目不再投了

虎嗅水命有篇文章稱：90%互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì)死于資本寒冬，誰是剩下的10%。

我不清楚90%是否準(zhǔn)確，但從過往可循的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮“千團(tuán)大戰(zhàn)”來看，90%的死亡率已經(jīng)算低了，就連僅剩的兩大團(tuán)購平臺(tái)美團(tuán)和大眾電影也已經(jīng)合并了，其他可以說上名字的拉手網(wǎng)被三胞集團(tuán)收購后幾乎銷聲匿跡，窩窩商城上市后轉(zhuǎn)型做酒店等業(yè)務(wù)的B2B模式，連背靠蘇寧的滿座網(wǎng)也于2015年底宣布徹底關(guān)閉。

以史為鑒，上門領(lǐng)域、O2O領(lǐng)域、共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域在創(chuàng)業(yè)浮躁的時(shí)代，也將出現(xiàn)大批倒閉潮。

如果說資本寒冬是資本市場(chǎng)培育的結(jié)果，那么企業(yè)倒閉是創(chuàng)始人導(dǎo)致的結(jié)果，比如：創(chuàng)業(yè)的初衷、方向的把握、合伙人的選用、團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力的培育以及投資機(jī)構(gòu)的選用、談判和時(shí)間節(jié)點(diǎn)等。

關(guān)于VC對(duì)To C模式的抵觸主要源于補(bǔ)貼不斷、盈利無望。其稱2016年不再投資To C模式的O2O創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的原因主要在于：1）瞄準(zhǔn)C端用戶的O2O創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目太多，魚龍混雜，需要靜默一段時(shí)間讓好的項(xiàng)目自己冒出來；2）資本市場(chǎng)并非不看好C端的龐大流量，只是現(xiàn)在還沒有更好的流量變現(xiàn)和數(shù)據(jù)沉淀的模式，短期無法盈利；3）剛需高頻的餐飲和出行領(lǐng)域已經(jīng)有滴滴快的的合并、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并，該類項(xiàng)目一般的投資機(jī)構(gòu)夠不著投不起，其他的領(lǐng)域雖玩家很多，但燒錢太多嚴(yán)重，不宜填充粘性低的C端用戶無底洞。

To B模式（企業(yè)級(jí)服務(wù)）和智能設(shè)備將受資本青睞

確實(shí)，瞄準(zhǔn)C端用戶的O2O項(xiàng)目，在2016年上半年很難拿到錢，不是說不能。不投C端項(xiàng)目的投資人，2016年將瞄準(zhǔn)哪個(gè)賽道呢？

邏輯思維創(chuàng)始人羅振宇曾在他的跨年脫口秀上將資本和創(chuàng)業(yè)者定義為雄性和雌性，從寒武紀(jì)生命大爆發(fā)，雄性就在打造自己的后宮，姨太太多一個(gè)無非是多一雙筷子。資本和雄性一樣，選擇賽道后在各個(gè)領(lǐng)域打造自己的生態(tài)后宮，將自己置身于VC食務(wù)鏈的頂端。羅胖舉得例子是紅杉資本的沈南鵬，即使身處食務(wù)鏈頂端，也依然需要給創(chuàng)業(yè)者打長(zhǎng)達(dá)兩三個(gè)小時(shí)的電話去說服對(duì)方接受投資，并會(huì)在遭到拒絕后追問理由。

2016年，原來盯著O2O行業(yè)的投資人選擇賽道多是B2B類企業(yè)服務(wù)、智能硬件、消費(fèi)升級(jí)以及互聯(lián)網(wǎng)金融、泛娛樂等方面，最多的是前兩者。

投資人左凌燁曾公開表示，在過去，中國To C領(lǐng)域的公司多照搬美國的創(chuàng)業(yè)模式，有國外的成功案例以及中國的用戶基數(shù)做背書，很快該模式受到資本重視，導(dǎo)致中國的絕大部分投資都集中在To C領(lǐng)域，因此該領(lǐng)域在很多方面已經(jīng)超過了美國。美國有很多創(chuàng)業(yè)者開始到中國學(xué)習(xí)其沒有的O2O模式。但在To B領(lǐng)域，中國與美國相比依然有很大的差距，體現(xiàn)在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的上市企業(yè)數(shù)量、估值額度以及受資本市場(chǎng)的認(rèn)可度。

在過去的十余年里，其實(shí)中國的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域出現(xiàn)過一些風(fēng)口，比如用友、東軟、金蝶的崛起，隨著人力成本的逐年增加，技術(shù)性的企業(yè)服務(wù)產(chǎn)品將越來越受重視，其可以幫助企業(yè)提高效率、降低人力的使用程度，節(jié)約成本提高營收。

能夠盈利的商業(yè)模式才是健康的商業(yè)模式

補(bǔ)貼燒錢，燒出來了幾個(gè)大的線上線下融合的平臺(tái)，未來萬物互聯(lián)也肯定是趨勢(shì)，但目前看來還過于浮躁。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目需要耐得住寂寞，To B的企業(yè)與To C的企業(yè)很大的不同在于：1）門檻高，不是有無經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者都可以摸一把金粉的創(chuàng)業(yè)環(huán)境；2）融資速度慢，不如To C的項(xiàng)目，存在一年融資四次的現(xiàn)象；3）對(duì)外曝光度低，因?yàn)獒槍?duì)企業(yè)級(jí)服務(wù)的項(xiàng)目，沒有過多的必要讓消費(fèi)者對(duì)其有認(rèn)知，被認(rèn)知度低；4）可以盈利，雖然發(fā)展速度受資源和資金的限制，但一般是高額高頻或高額低頻的量級(jí)訂單。

所以在資本市場(chǎng)對(duì)線上線下融合領(lǐng)域短期觀望的當(dāng)下，To C的項(xiàng)目在競(jìng)爭(zhēng)不太激烈的行業(yè)，保存實(shí)力中穩(wěn)速增長(zhǎng)；在競(jìng)爭(zhēng)過于激烈的行業(yè)，抱團(tuán)取暖融資發(fā)展，活到最后就是勝利，只是面臨無流量和流量變現(xiàn)的問題；To B的項(xiàng)目需要找準(zhǔn)方向，整合資源挑投資；To VC的項(xiàng)目雖然也是一種商業(yè)模式，可以做服務(wù)于VC的B端服務(wù)，至于純To VC的撈錢項(xiàng)目就算了吧，畢竟投資人錢多人不傻。