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種子輪融資的平均數(shù)據(jù)

創(chuàng)業(yè)過程是艱辛的。獲得外部投資對于很多科技創(chuàng)業(yè)公司來說是必要的一步，但對于第一次融資的人來說，融資是一件非常煎熬和痛苦的事情。所以，我們將一個典型成功融得種子輪企業(yè)的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)給大家。

以下是我們的主要發(fā)現(xiàn)：

• 融資進程 ：聯(lián)系 58 個投資人——40 個融資見面會——130 萬美元融資——12.5 周完成。

• 計劃書：計劃書平均長度 19.2 頁 ；投資人閱讀每份融資計劃書平均時間為 3 分 44 秒。

DocSend 是一個提供安全、私密文件分享服務的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這些文件包括錄用通知、法律協(xié)議等。DocSend 研究了 200 份以上的融資計劃書，以求弄清楚創(chuàng)業(yè)企業(yè)從自力更生到種子基金，或者從天使輪到 A 輪的正確途徑。

他們與哈佛商學院的教授 Tom Eisenmann 合作著眼于研究總融資超過 3.6 億美元的企業(yè)。

不論怎樣，他們發(fā)現(xiàn)一家公司平均需要參加 40 場投資人會面，并花費超過 12 周完成一輪融資。但投資人卻不會花太長時間看融資計劃書——大概平均是 3 分 44 秒。

別追求數(shù)量，追求質量

參加更多融資見面會與融到更多錢之間，實際上并沒有相關關系。如果你聯(lián)系更多的投資人，你可能會有機會參與更多融資見面會。但是就像前面所說的：更多的見面也不會讓你的融資額上漲。

所以你最好還是把精力放在已經和你的企業(yè)有過合作關系的機構投資者身上吧。

機構投資：更少但更好

一般情況下，天使投資人領投種子輪比起機構領投的種子輪更為常見。據(jù)天使投資人 David S. Rose 說：機構投資者每年只會投大約 1500 家創(chuàng)業(yè)企業(yè)的種子輪，而天使投資人差不多每年要投 5 萬家。這個差異產生的部分原因是：機構投資人一般從 400 家企業(yè)中挑選一家投資，而天使投資人一般從 40 家中挑選一家。這些數(shù)字是沒有任何意義的，但他們確實說明了一些道理：如果你想得到機構投資者的注意，你必須有一份完美的融資計劃書，而且你要會推銷你的商業(yè)模式。

種子基金比天使投資人辦事效率更高，還能提供更多的資金。從機構投資人那里獲得一輪投資的平均時間比天使投資人短 4 周。機構投資者領投的融資一般有 36.8%的超額認購比例，而天使投資人領投的只有 18.9%。

完成一份成功的融資計劃書

我們研究得出的結論是融資計劃書的平均長度是 19 頁，而且大部分擁有相似的格式。

如果你的公司處于種子輪的融資階段，下面是你可能想在你的融資演講中包含的 10 個板塊。很顯然，“團隊” 是肯定要包含在內的。但你可能也想加入一些板塊，如：公司愿景、市場規(guī)模、競爭對手等。

合理的順序

DocSend 發(fā)現(xiàn)的最成功的演講的板塊順序和紅杉資本給創(chuàng)業(yè)者建議的順序很相似。唯一的區(qū)別是 DocSend 給的順序把產品和團隊放到了更前的位置。

哪一頁最重要？

那么問題來了：投資人看計劃書時時間分配是怎樣的？如果你想花額外的時間修改你的計劃書，那么哪一部分是你應該重點關注的？哪一部分又會出現(xiàn)疑問？

根據(jù)投資人們研究時間的長短，融資計劃書里最重要的部分是財務狀況、團隊、市場競爭情況。

有趣的是：盡管停留時間最長的是財務部分，但只有 57%成功的計劃書有這一部分。這么低的比例最有可能是因為很多種子階段的公司實際上沒有完整的財務信息。幾乎所有的種子階段公司，還有很多 A 輪的公司，實際上都沒有有價值的財務信息。

如果你的融資計劃書準備加入財務信息，一定要認真思考包含的內容，因為投資人會花最多的時間來看這一部分。還有，不管你的團隊信息放在最前還是最后，都要確保看起來很牛。

還有一件值得重點注意的是，沒有一份計劃書列出了他們的融資金額和融資目的。這些信息總是私底下解釋比較好，而且應對不同的投資人應該有所變通。

熬過融資期

完成一輪融資是一件需要耐心的事情。15%的融資需要 1 周到 5 周來完成，其他的差異就更大了。幾乎有一半的企業(yè)用了 11 到 15 周的時間才完成一輪融資，更有 17%的企業(yè)用 16 周甚至更長的時間完成一輪融資。

A 輪 VS 種子輪

A 輪比起種子輪更不常見。在 DocSend 的數(shù)據(jù)里，9 家獲得種子輪投資的企業(yè)里只有一家會得到 A 輪投資。說 A 輪艱辛還是有道理的。盡管我們數(shù)據(jù)量不夠大，但我們還是嘗試去搜集展現(xiàn)種子輪與 A 輪差異的數(shù)據(jù)。

下面是我們收集到的關鍵事實：

• 9.6 周：A 輪融資平均需要 9.6 周，比種子輪所需的時間減少了 24%；

• 26 個投資人：在 A 輪融資時，企業(yè)平均接觸 26 位投資人，而在種子輪這個數(shù)字是 58 位；

• 30 場融資見面會：在 A 輪融資時，企業(yè)平均參加了 30 場融資見面會，而種子輪的企業(yè)平均要參加 40 場；

• 130 萬美元：種子階段企業(yè)融資額略小于 130 萬美元，而 A 輪融資企業(yè)平均獲得 800 萬美元融資。

非常有意思的是，盡管你可能讀過 “A 輪的艱難”，但 A 輪完成的時間卻比種子輪短。DocSend 數(shù)據(jù)庫里的公司平均需要 9.6 周來完成 A 輪融資，而且平均只用聯(lián)系 26 位投資者。當然，這個研究里的樣品量太小，所以結論可能沒有代表性，DocSend 的聯(lián)合創(chuàng)始人 Russ Heddleston 這樣告訴我。

種子輪最好融資的企業(yè)種類

消費者需求和市場情況都會影響融資環(huán)境，但商業(yè)模式是融資成功的關鍵。盡管市場趨勢總在不斷變化，但在過去的一年里，4 種類型的企業(yè)在種子輪融資里表現(xiàn)搶眼：消費品公司、企業(yè)服務公司、服務性平臺公司和硬件公司。

平均來說，服務性平臺公司在種子輪獲得的融資金額最大。這類企業(yè)成功的很少，但一旦成功，它們往往非常龐大，如 Uber 和 Airbnb。服務性平臺初創(chuàng)公司融資往往非常困難。盡管投資人愿意為它們投入巨額資金，但說服投資人相信你的企業(yè)會成功要花費你很長的時間。

消費品、企業(yè)服務和硬件領域的差異不怎么讓我震驚。與企業(yè)服務公司相比，消費品初創(chuàng)公司融資額占據(jù)了總融資額的最大頭，這可能是因為融資金額相對較小，以及這個領域推出最小化可行性產品的風險最小。企業(yè)服務和消費品領域初創(chuàng)公司的融資額比例大小相同，隨后是服務性平臺公司，最小的是硬件初創(chuàng)公司。