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在被攜程取得控股權(quán)之后，去哪兒今天宣布，公司董事會(huì)已接到來(lái)自遠(yuǎn)洋管理有限公司（Ocean Management Limited）的初步、非約束性每股私有化要約。

私有化要約顯示，遠(yuǎn)洋管理有限公司是私募股權(quán)基金Ocean Imagination L.P的相關(guān)實(shí)體。接下來(lái)買方計(jì)劃尋求擁有去哪兒多數(shù)投票權(quán)的股東們的支持，還計(jì)劃利用債務(wù)和權(quán)益資本來(lái)資助這筆交易，也就是接下來(lái)可能有更多新主體加入。

此前Ocean Imagination L.P也和攜程、騰訊一起共同參與了藝龍的私有化。

投資圈人士告訴新浪科技，Ocean Imagination L.P是一個(gè)成立沒(méi)多久的新基金，專注于投資旅游產(chǎn)業(yè)，攜程是基金的出資人之一。作為一家旅游基金，Ocean Imagination L.P接下來(lái)可能還會(huì)有一些并購(gòu)和整合動(dòng)作。

除了去哪兒收到私有化要約之外，最近一段時(shí)間，旅游圈又陷入新一波資本亂戰(zhàn)狀態(tài)。想要結(jié)束燒錢的OTA們又進(jìn)入新一輪的整合，去哪兒、藝龍、攜程、途牛、同程、新美大都被卷入其中。

攜程的態(tài)度

雖然遠(yuǎn)洋管理有限公司提出了初步私有化要約，并且去哪兒董事會(huì)已成立一個(gè)由三位獨(dú)立董事組成的評(píng)估特別委員會(huì)。但是從初步私有化要約到要約通過(guò)依舊還有一段距離。

目前比較特別的是初步私有化要約只有Ocean Management Limited一家基金，管理層和大股東沒(méi)有出現(xiàn)在這次要約中。

不過(guò)初步私有化要約之后，無(wú)論是老股東和新股東都可以繼續(xù)決定是否要加入買方財(cái)團(tuán)。對(duì)于去哪兒的私有化而言，關(guān)鍵就在于能否爭(zhēng)取到攜程加入買方財(cái)團(tuán)。如果攜程和管理層不加入的話，這份私有化要約很有可能以失敗告終。

根據(jù)去哪兒最新財(cái)報(bào)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，截止今年3月31日，攜程共持有去哪兒190152519股份，占股43.8%，為去哪兒最大股東。在和百度換股之后，去哪兒管理層已經(jīng)完成了換血，業(yè)務(wù)也已經(jīng)全面攜程化。

那么攜程的態(tài)度到底是怎樣呢？

除了和Ocean Imagination L.P的關(guān)系外，攜程CEO梁建章也曾對(duì)媒體表示，攜程盤子太大，私有化回來(lái)還是有難度。如果是單獨(dú)的某一塊業(yè)務(wù)或是某一個(gè)品牌的子公司，條件成熟的話，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市，是完全有可能的。

去哪兒和藝龍的可能

藝龍?jiān)?月1日宣布完成私有化，并從納斯達(dá)克退市。私有化之后，藝龍將歸屬于攜程的全資子公司C-Travel International Ltd、騰訊的全資子公司TCH Sapphire Ltd，和這次對(duì)去哪兒提出私有化要約的Ocean Imagination L.P等股東組成的買方財(cái)團(tuán)。

藝龍CEO江浩在退市之后曾對(duì)新浪科技表示，藝龍未來(lái)應(yīng)該會(huì)在主板上市。

如果攜程也加入去哪兒私有化買方財(cái)團(tuán)，并且去哪兒能夠順利完成私有化的話，那么藝龍和去哪兒的買方財(cái)團(tuán)可能高度重合，并且攜程在這之中將占主導(dǎo)位置。

梁建章在1月份曾經(jīng)表示，攜程的幾個(gè)子品牌，比如去哪兒、藝龍等，在今后一兩年都是有可能私有化，然后回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

那么問(wèn)題來(lái)了，去哪兒、藝龍是會(huì)單獨(dú)回歸A股，還是可能整合成國(guó)內(nèi)旅游第一股再上市。

不過(guò)無(wú)論是哪種方案，兩家企業(yè)都需要解決的事情就是，直到現(xiàn)在去哪兒、藝龍都還處于虧損當(dāng)中，并不符合A股上市的條件。2015年去哪兒網(wǎng)凈虧損了73.427億元，藝龍2015年運(yùn)營(yíng)虧損11.92億元。

如果要國(guó)內(nèi)A股上市的話，一種就是真正實(shí)現(xiàn)盈利，另一種就是拆分掉虧損部分。去哪兒以機(jī)票見(jiàn)長(zhǎng)，藝龍的主要業(yè)務(wù)是酒店，雙方具有互補(bǔ)性，是否存在將這兩塊業(yè)務(wù)拆分出來(lái)，整合上市的可能性，最終還是要看攜程的安排。

途牛和同程的命運(yùn)

除了去哪兒和藝龍之外，作為在線度假的兩小巨頭，途牛和同程的命運(yùn)更是叵測(cè)，向左走還是向右走的選擇已經(jīng)無(wú)法回避。

途牛最近的處境事實(shí)上非常尷尬。進(jìn)入2016年后，途牛的股價(jià)就一直下行，虧損擴(kuò)大，最近更是已經(jīng)跌破了發(fā)行價(jià)。而同程則是準(zhǔn)備了幾次上市，最終都是鎩羽而歸，而之前拿到融資后，持續(xù)在門票上進(jìn)行的燒錢大戰(zhàn)，也讓同程目前賬上資金告急。

攜程主導(dǎo)的OTA機(jī)酒整合的大戲近乎落幕，抽出手來(lái)的攜程必定會(huì)加碼擴(kuò)張?jiān)诰€度假業(yè)務(wù)，留給同程和途牛的時(shí)間和選擇都不多了。

新浪科技從消息人士處獲悉，途牛已經(jīng)分別與同程和攜程進(jìn)行了談判，雖然目前歸屬未定。但是新一輪的OTA行業(yè)資本戰(zhàn)已經(jīng)顯露蹤跡。

對(duì)于攜程來(lái)說(shuō)，度假事業(yè)部也是一直想要分拆上市卻因?yàn)轶w量問(wèn)題懸而未決的部分。攜程對(duì)于途牛和同程都有投資，這種并購(gòu)兩家中的一家進(jìn)行整合的可能性也是存在的，但是雖然都有投資，攜程是同程的第二大股東，在途牛卻是小股東。

同程的問(wèn)題在于攜程為何遲遲沒(méi)有做出控股收購(gòu)的動(dòng)作？同程還有多大的補(bǔ)充價(jià)值？途牛的問(wèn)題在于為什么攜程要花更大的代價(jià)去并購(gòu)。而之前同程曾與藝龍也洽談過(guò)資本運(yùn)作。

新浪科技得到的消息是途牛和攜程的談判并不怎么順利。對(duì)于途牛而言，另一種選擇是和同程合并之后，再“獨(dú)立上市”。

同程旅游CEO吳志祥在6月份，曾對(duì)新浪科技表示，將適時(shí)推動(dòng)“同程旅行社”和“同程網(wǎng)”兩大板塊獨(dú)立IPO，分別在適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)入資本市場(chǎng)。

兩家公司最終會(huì)走向聯(lián)合對(duì)抗，還是徹底投誠(chéng)攜程或其他“大腿”，可能不久就會(huì)有答案出來(lái)。

新美大的緋聞

作為OTA領(lǐng)域僅剩的兩只“抵抗軍”，新美大和阿里旅行是目前公認(rèn)的兩家可能對(duì)攜程造成威脅的兩個(gè)平臺(tái)。

以團(tuán)購(gòu)為基礎(chǔ)的美團(tuán)，從低端酒店切入酒店預(yù)訂領(lǐng)域，再加上并購(gòu)大眾點(diǎn)評(píng)后的資源，積累了大量點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)，在酒店預(yù)訂領(lǐng)域，新美大已經(jīng)成為挑戰(zhàn)者。最近，新美大更是戰(zhàn)略投資機(jī)票直銷平臺(tái)必去科技，借助這次投資補(bǔ)齊了機(jī)票短板，以直銷方式進(jìn)入在線機(jī)票預(yù)訂市場(chǎng)。

但在線旅行行業(yè)畢竟比較重，想要進(jìn)入到一線陣營(yíng)，新美大需要時(shí)間，但是燒錢的巨大壓力又無(wú)法給新美大太多原因。

最近幾天有就有傳聞稱，新美大酒店業(yè)務(wù)將于攜程合并。雖然新美大住宿事業(yè)部總經(jīng)理郭慶否認(rèn)了合并傳聞，表示將堅(jiān)持獨(dú)立發(fā)展。但是攜程對(duì)于新美大一定是有企圖的，是否會(huì)再次重演去哪兒的那種資本強(qiáng)行推動(dòng)合并的走向，還很難預(yù)測(cè)。

至于阿里旅行，是否會(huì)和騰訊握手言和，共同在旅游行業(yè)對(duì)抗攜程，也是未知之?dāng)?shù)。

雖然阿里旅行背靠淘寶、天貓、支付寶等強(qiáng)大流量入口，并且擁有完善的金融體系，再加上作為平臺(tái)，阿里有售賣機(jī)票、酒店的轉(zhuǎn)型優(yōu)勢(shì)。但是阿里入局較晚，目前入駐商家數(shù)量較攜程還有一定差距。尤其在線旅游市場(chǎng)商品的特殊性，要求深入資源端，對(duì)于阿里旅行來(lái)說(shuō)，也有可能通過(guò)資本運(yùn)作來(lái)覆蓋市場(chǎng)規(guī)模。