新用戶登錄后自動創(chuàng)建賬號
登錄Expedia已經(jīng)啟動Trivago的IPO計劃,根據(jù)已公布的報告顯示,此次IPO的估值可能超過10億美元。Expedia的高管曾在今年七月底召開的第二季度財報電話會議上表示,公司計劃在2016年底前對旗下Trivago進行IPO,而如果今年年底無法實現(xiàn),他們將另尋辦法。
很多投資者和旅游業(yè)界都把注意力集中在德國元搜索網(wǎng)站trivago的首次公開募股(IPO)上,但投資銀行PiperJaffray卻認為,Expedia 2015年以39億美元收購的HomeAway更有可能為Expedia帶來更大的影響力。
“雖然Trivago 進行IPO是一個積極的計劃,但我們?nèi)匀徽J為,HomeAway的用戶預訂費收入將創(chuàng)造更多的價值和提升Expedia的息稅前利潤(EBITDA),”PiperJaffray研究分析師Michael Olseon和Samuel Kemp在一份研究報告中寫道。
2018年HomeAway用戶預訂費收入近10億美元
據(jù)Expedia估計,2018年HomeAway將實現(xiàn)息稅前利潤3.5億美元,但PiperJaffray認為,這個數(shù)字有點保守,并預測 HomeAway到那時的息稅前利潤在4.5億美元到6億美元之間。
即使以下限4.5億美元計, HomeAway 2018年調(diào)整后的EBITDA較2016年預計的1.49億美元增長204%。
事實上,PiperJaffray估計HomeAway在2018年僅預訂費這一項收入約9.85億美元, 而2015年這項收入是零,因為那時還沒有開始收取這項費用。
這項收費舉措推行以來就飽受爭議, HomeAway的一些房東稱收費影響生意。正是因為推行這項舉措困難重重,在2015年HomeAway選擇出售給Expedia。
以入住芝加哥的一個度假公寓兩晚為例,住宿費為 1,000美元,HomeAway收取86.8美元(8.68%)的預訂費,8.68%的收費比例確實較高。
期待已久的Trivago IPO計劃
Expedia于今年7月公開尋求公司旗下的歐洲酒店搜索網(wǎng)站Trivago 的IPO計劃,Expedia目前持有Trivago 63%的股份,PiperJaffray認為,只有Expedia不持股的那部分股份才在公眾市場拋售。Expedia到目前為止尚未提交Trivago IPO的登記聲明,不過其一直在與投資銀行接觸。據(jù)消息人士透露,Expedia或已委任 JP 摩根、高盛和摩根斯坦利為全球協(xié)調(diào)人,美國花旗銀行和德意志銀行為賬簿管理人,但這些銀行對此不予置評或尚未回應(yīng),Expedia也未對此消息做出回應(yīng)。根據(jù)現(xiàn)在的市場情況,PiperJaffray認為,盡管它最初的目標是2016年底前完成,但 IPO很有可能會推遲到2017年上半年。
PiperJaffray估計, Trivago調(diào)整后的息稅前利潤在2018年將達到1.55億美元,較2016年預計的6400萬美元增長142%。
據(jù) PiperJaffray 估計,Trivago IPO完成后估值應(yīng)該能達到 64億美元,而2011年從Expedia剝離的TripAdvisor現(xiàn)在市值為85億美元。
PiperJaffray認為,若比較HomeAway與Trivago給Expedia帶來的優(yōu)勢,很顯然HomeAway會帶來更多的收益,至少在短期內(nèi)是這樣。
另外,除了收取用戶預訂費,HomeAway的度假房屋租賃業(yè)務(wù)還將與Expedia.com和Hotels.com的酒店業(yè)務(wù)整合,再加上Expedia在城市大力推動公寓租賃業(yè)務(wù), 長期來說,Expedia已經(jīng)做好在住宿市場掀起一場變革,并與Airbnb及其他住宿分類長期競爭的準備。
* 本文作者:徐黎陽,執(zhí)惠駐德國辦公室負責人。
【號外】2016年的中國體育產(chǎn)業(yè)必將精彩紛呈,中國體育產(chǎn)業(yè)5萬億級的巨大市場潛力,讓體育未來充滿無限想象。在此之際,9月23-25日,由冬奧奧組委、豪思國際、執(zhí)惠等聯(lián)合主辦的《中國國際冬季體育產(chǎn)業(yè)大會暨展覽會-中國體育旅游發(fā)展高峰論壇》即將在京舉辦,邀您一起共同探討體育+旅游,跨界融合下的發(fā)展之道,屆時體育旅游界大佬將給我們帶來怎樣的精彩分享,讓我們一起期待。報名點擊:http://www.buildfuture.com.cn/activities/4