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根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）預(yù)計(jì)，2017年全球航空運(yùn)輸業(yè)凈利潤(rùn)將達(dá)到298億美元?？偸杖腩A(yù)計(jì)將達(dá)7360億美元，凈利潤(rùn)率4.1%。這將是連續(xù)第三年（也是航空史上的第三個(gè)年度）各航空公司的投資資本回報(bào)率（7.9%）高于加權(quán)平均資本成本率（6.9%）。

這一數(shù)字與2016年全球航空運(yùn)輸業(yè)達(dá)到經(jīng)濟(jì)周期的最高峰356億美元相比，雖然減少了58億美元，但利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了軟著陸。這也意味著2017年將是航空業(yè)連續(xù)第八年獲得盈利，表明行業(yè)結(jié)構(gòu)已構(gòu)建了抵御沖擊的能力。平均而言，各大航空公司每搭載一名旅客，可獲取7.54美元的利潤(rùn)?！　?/p>

油價(jià)不再是決定性因素

國(guó)際航協(xié)對(duì)于今年全球航空運(yùn)輸業(yè)盈利額的預(yù)計(jì)，是基于油價(jià)為55美元/桶（布倫特原油），這比2016年原油價(jià)格維持在44.6美元/桶（布倫特原油）上漲了10美元/桶。這也就意味著全球航空公司燃油成本要上升到1290億美元，相當(dāng)于總成本的18.7%，遠(yuǎn)低于近期2012年至2013年的峰值水平。

油價(jià)上漲在意料之中。但值得注意的是，對(duì)于全球航空公司來(lái)說(shuō)，油價(jià)不再是航空公司是否盈利的決定因素。

因?yàn)楦呷加托实男滦惋w機(jī)的陸續(xù)交付和航空公司更佳的運(yùn)營(yíng)管理水平，包括更為高效的利用飛機(jī)資產(chǎn)和增加附屬收入，所以即使油價(jià)上漲，航空公司也能盈利。

正如國(guó)際航協(xié)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩·皮爾斯所言：“對(duì)于全球航空公司高層來(lái)說(shuō)，過(guò)去那種認(rèn)為油價(jià)決定盈利成敗的思維定式已經(jīng)發(fā)生改變?，F(xiàn)在他們更多的考慮的是怎樣才能獲得更好的收益，這是他們行為方式上發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的根本改變，而且這種改變?nèi)詫⒊掷m(xù)。全球航空公司在油價(jià)20美元/桶時(shí)，也遭受過(guò)虧損，因此油價(jià)不再是航企盈利至關(guān)重要的一環(huán)?！?/p>

2014年至2017年英國(guó)布倫特原油價(jià)格（以美元計(jì)））

與此同時(shí)，較低燃油價(jià)格引發(fā)的需求刺激在2017年將逐漸下降，客運(yùn)需求增長(zhǎng)也將隨之減緩至5.1%（2016年水平為5.9%），客運(yùn)量有望達(dá)到近40億人次。航空業(yè)運(yùn)力增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將減緩至5.6%（2016年水平為6.2%）。運(yùn)力增長(zhǎng)仍將高于需求增長(zhǎng)，進(jìn)而拉低全球平均客座率至79.8%（2016年水平為80.2%）。

較低的客座率帶來(lái)了負(fù)面影響，但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬系窒@些不利影響。2017年，全球GDP預(yù)計(jì)將從2016年的2.2%增長(zhǎng)至2.5%，而隨著航空業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這或?qū)椭€(wěn)定貨運(yùn)及客運(yùn)收益。這是一個(gè)可喜的發(fā)展態(tài)勢(shì)，因?yàn)樽?012年起，收益（以美元計(jì)算）每年都呈下滑態(tài)勢(shì)。

對(duì)于今年的貨運(yùn)發(fā)展前景，業(yè)界普遍表現(xiàn)出了一些樂(lè)觀。收益止跌，需求平穩(wěn)回升（3.5%），助力貨運(yùn)量從2016年的5390萬(wàn)噸飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的5570萬(wàn)噸。　　

北美航企仍是“領(lǐng)頭羊”

值得注意的是，各地區(qū)的航企財(cái)政業(yè)績(jī)差異明顯。北美地區(qū)的航空公司仍是“領(lǐng)頭羊”，財(cái)務(wù)表現(xiàn)傲冠各地區(qū)之首。

2017年，北美航企稅后凈利潤(rùn)或?qū)⒏哌_(dá)181億美元，為各地區(qū)最高值，但與2016年203億美元的水平相比，仍略有下滑。該地區(qū)航空公司的凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)也將實(shí)現(xiàn)最強(qiáng)（8.5%），每搭載一名旅客，平均獲取19.58美元的利潤(rùn)。2017年，該地區(qū)各大航空公司的運(yùn)力有望小幅增長(zhǎng)2.6%，高于2.5%的需求增長(zhǎng)預(yù)期。即使該地區(qū)面臨著成本上行壓力，其中包括燃油價(jià)格的提升，但發(fā)展穩(wěn)健勢(shì)頭仍將繼續(xù)鞏固此地區(qū)航企盈利能力。

亞太地區(qū)航空公司緊隨其后，有望獲得63億美元的凈利潤(rùn)。與2016年73億美元的水平相比，有所下滑，凈利潤(rùn)率達(dá)到2.9%。每運(yùn)輸一名旅客的平均收益預(yù)計(jì)為4.44美元。該地區(qū)航空公司運(yùn)力有望增長(zhǎng)7.6%，領(lǐng)先于7.0%的需求增長(zhǎng)，運(yùn)力略微過(guò)剩和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，該地區(qū)航空公司今年運(yùn)營(yíng)仍將面臨挑戰(zhàn)。不過(guò)好消息是此地區(qū)航企的貨運(yùn)業(yè)績(jī)，將有所改善。

歐洲地區(qū)航空公司有望在2017年，獲得56億美元的凈利潤(rùn)，低于2016年75億美元的水平。盡管如此，該地區(qū)航空公司仍有望獲得2.9%的凈利潤(rùn)率，即每運(yùn)輸一名旅客，獲取5.65美元的利潤(rùn)。該地區(qū)航企運(yùn)力有望增長(zhǎng)4.3%，超過(guò)4.0%的需求增長(zhǎng)預(yù)期。該地區(qū)航企面臨著激烈競(jìng)爭(zhēng)、居高不下的成本、高額稅收和恐怖主義襲擊威脅。

尤為值得一提的是中東地區(qū)航企。此地區(qū)航空公司發(fā)展勢(shì)頭放緩，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)可達(dá)3億美元，這遠(yuǎn)低于2016年9億美元的利潤(rùn)預(yù)期。凈利潤(rùn)率為0.5%，每運(yùn)輸一名旅客的平均收益為1.56美元，也與北美、亞太和歐洲地區(qū)的航企差距較大。該地區(qū)航企面臨的挑戰(zhàn)重重，包括強(qiáng)勢(shì)美元、海灣國(guó)家的機(jī)場(chǎng)費(fèi)用增加和愈演愈烈的空管擁堵等。該地區(qū)航空公司今年運(yùn)力增長(zhǎng)或?qū)⑦_(dá)到10.1%，高于9.0%的需求增長(zhǎng)。

拉丁美洲航空公司有望獲得2億美元的凈利潤(rùn)，略低于2016年3億美元的預(yù)期。每運(yùn)輸一名旅客的利潤(rùn)預(yù)計(jì)將為0.76美元，凈利潤(rùn)率達(dá)0.7%。該地區(qū)航空公司的運(yùn)力有望增長(zhǎng)4.8%，領(lǐng)先于4.0%的需求增長(zhǎng)預(yù)期。盡管地區(qū)貨幣和經(jīng)濟(jì)前景現(xiàn)已改觀，但經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)，如基礎(chǔ)設(shè)施匱乏、稅費(fèi)居高不下，監(jiān)管負(fù)擔(dān)不斷加重等。

非洲地區(qū)航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)匀弧皦|背”。該地區(qū)航企凈虧損額達(dá)8億美元（與2016年水平基本持平）。該地區(qū)航空公司每運(yùn)輸一名旅客，即平均虧損9.97美元。運(yùn)力在2017年有望增長(zhǎng)4.7%，高于4.5%的需求增長(zhǎng)預(yù)期。該地區(qū)萎靡不振的業(yè)績(jī)主要受地區(qū)沖突和較低商品價(jià)格的影響所致?！　?/p>

票價(jià)仍將保持平穩(wěn)

對(duì)于旅客來(lái)說(shuō)，票價(jià)是他們頗為關(guān)注的話題；而對(duì)于航空公司來(lái)說(shuō)，合理的票價(jià)也是其收益管理中重要一環(huán)。根據(jù)咨詢公司Advito日前發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)計(jì)2017年，全球票價(jià)將保持平穩(wěn)。

Advito指出，商務(wù)艙票價(jià)上漲幅度會(huì)有1%，但經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)絕大部分將保持不變，原因是即使市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，但是油價(jià)仍在維持低位，這也就意味著航空公司在不斷增加運(yùn)力的同事，還能保持盈利。

但是值得注意的是，全球各地區(qū)之間的票價(jià)也存在差異。

歐洲和拉丁美洲商務(wù)艙票價(jià)將保持平穩(wěn)，但是亞洲和太平洋西南部地區(qū)商務(wù)艙票價(jià)有望增長(zhǎng)3%。同時(shí)，除了歐洲以外，洲際航班經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)都會(huì)略微下降。根據(jù)Advito預(yù)計(jì)，拉美地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)會(huì)有2%左右的下降。

對(duì)于亞太地區(qū)來(lái)說(shuō)，除了某些航線和艙位票價(jià)會(huì)略微上漲外，整體票價(jià)將保持平穩(wěn)，這主要是因?yàn)殡m然市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)和政治穩(wěn)定，運(yùn)力過(guò)剩仍然使票價(jià)能夠保持平穩(wěn)。亞洲地區(qū)的票價(jià)主要還是由中國(guó)的休閑旅游市場(chǎng)需求和印度市場(chǎng)需求而決定，印度航空市場(chǎng)需求增幅現(xiàn)在已經(jīng)成為亞洲增長(zhǎng)最快，印度航空運(yùn)力的增幅也與需求增幅也頗為匹配。

從亞太地區(qū)主要幾個(gè)國(guó)家票價(jià)來(lái)細(xì)分：國(guó)內(nèi)票價(jià)方面，澳大利亞將增長(zhǎng)0.3%，中國(guó)將增長(zhǎng)1.5%，印度將增長(zhǎng)0.5%，日本基本不變；國(guó)際票價(jià)方面，澳大利亞基本不變，中國(guó)將增長(zhǎng)0.8%，印度將增長(zhǎng)1.5%，日本則下降0.8%，新加坡下降1%。

總而言之，國(guó)際航協(xié)預(yù)計(jì)，2017年，全球平均往返機(jī)票價(jià)格預(yù)計(jì)將達(dá)351美元（按照2015年美元計(jì)算），比1995年水平低63%。

而與之相對(duì)應(yīng)的，2017年，航空運(yùn)輸旅游開(kāi)支有望增長(zhǎng)5.1%，達(dá)到6810億美元。平均空運(yùn)費(fèi)用為1.48美元/公斤（按照2015年美元計(jì)算），比1995年水平低68%?？者\(yùn)貿(mào)易價(jià)值有望達(dá)到5.7萬(wàn)億美元，比2015年水平增長(zhǎng)了4.9%。航空貨運(yùn)額占全球貨物貿(mào)易額總值的約35%。

這在一定程度上，也反映了航空運(yùn)輸業(yè)在穩(wěn)固全球聯(lián)通性的重要作用。正如國(guó)際航協(xié)理事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官亞歷山大·德·朱尼亞克說(shuō)：“航空運(yùn)輸是一個(gè)亟需高度自由的產(chǎn)業(yè)。貨物和旅客在全球范圍內(nèi)安全高效的流動(dòng)是推動(dòng)世界進(jìn)步與交流的正向力。航空業(yè)的成功可創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)機(jī)遇，推動(dòng)全球化的共識(shí)，進(jìn)而改善人們生活。”

*本文轉(zhuǎn)載自中國(guó)民航網(wǎng)。